Přehled Derivatives

Typ kontraktu

Derivatives jsou finanční nástroje, které odvozují svou hodnotu od výkonnosti podkladového aktiva. Slouží k řízení finančního rizika tím, že umožňují stranám chránit se před potenciálními nepříznivými pohyby tržních cen.

Perpetual kontrakty

Perpetual kontrakt je typ Derivatives, který nemá, na rozdíl od tradičních futures, žádné datum vypršení platnosti ani datum vypořádání. Perpetual kontrakty platformy Bybit jsou obchodovány na marži pomocí USDC a základních aktivech (tzv. obchodování na marži pomocí coinu).

Mechanismus financování: Tento proces zahrnuje výměnu poplatků za financování mezi držiteli long a short pozic každých 8 hodin, a to na základě sazby financování. Tato směna závisí na tom, aby byla pozice otevřená v konkrétní dobu (0:00, 8:00 a 16:00 UTC).

Když je sazba financování kladná, držitelé long pozic platí držitelům short pozic.

Když je sazba financování záporná, držitelé short pozic platí držitelům long pozic.

Výpočet Poplatek za financování probíhá takto: Poplatek za financování = Hodnota pozice * Sazba financování.

Podrobnosti o sazbě financování klikni sem.

Futures kontrakty

Futures kontrakty Bybitu jsou obchodovány na marži pomocí USDC a základních aktivech.

Data vypršení platnosti vycházejí z posledního dne následujícího období. Aktuální týden, další týden, třetí týden, aktuální měsíc, další měsíc, třetí měsíc, aktuální čtvrtletí a další čtvrtletí.

Vypořádání: Vypořádací cena vychází z průměrné indexové ceny v poslední půlhodině před vypršením platnosti. Čas vypořádání je v 8:00 UTC v den vypořádání. USDC kontrakty jsou „vypořádány v hotovosti“, což znamená, že prodejce kontraktu zaplatí kupujícímu výtěžek v USDC namísto toho, aby došlo k převodu podkladového aktiva. Inverzní kontrakty jsou vypořádány v podkladovém aktivu.

Opční kontrakty

Nabídka opcí Bybitu je tvořena opcemi v evropském stylu, u nichž je podkladovým aktivem buď BTC nebo ETH. O nacenění těchto opcí rozhoduje poslední obchodovaná cena (LTP) podkladového aktiva a implikovaná volatilita, přičemž vypořádání a marže se řeší v USDC.

Typy marží

V Derivatives Tradingu marže funguje jako zástava pro držení pozic. Počáteční marže je částka nutná k otevření (nebo navýšení) pozice, přičemž udržovací marže je minimální částka, kterou je nutné udržovat k tomu, aby pozice zůstala otevřená.

Indexová cena

Indexová cena je odvozena z váženého průměru několika nabídek několika Spot burz, upraveného o faktory použitelnosti dat a faktory úpravy váhy. Spot cena referenčních burz bude vážena upravenou váhou na základě objemu obchodování a vzdálenosti ceny od průměrné ceny vážené objemem.

Výpočty indexové ceny klikni sem.

Referenční cena

Referenční cenu používají burzy k odhadnutí skutečné hodnoty Derivatives kontraktů. Tato cena vychází z indexové ceny a upravuje se o další faktory, například o sazbu financování, která odráží cenu držení otevřené pozice na trhu. V tradingu slouží referenční cena především k:

Výpočtu nerealizovaného zisku a ztráty.

Triggeru likvidace ve chvíli, kdy referenční cena dosáhne či překročí likvidační cenu.

Výpočet referenční ceny (Perpetual kontrakty) je následující:

Referenční cena = medián (cena 1, cena 2, poslední obchodovaná cena)

Cena 1 = Indexová cena × [1 + Poslední sazba financování × % Času zbývajícího do financování]

Cena 2 = Indexová cena + 5minutový pohyblivý průměr

5minutový pohyblivý průměr = Pohyblivý průměr [(Nabídková cena + Poptávková cena) / 2 - Indexová cena] (vzorek se odebírá jednou za sekundu v posledních 5 minutách)

Výpočet referenční ceny (Futures kontrakty) je následující:

Referenční cena = Indexová cena *(1+ Základní sazba)

Výpočet referenční ceny (opční kontrakty) je následující:

Model Black-76 se vstupy termínové ceny, realizační ceny, času do vypršení platnosti, úrokové sazby a implikované volatility (IV).

IV vychází z: Plochy volatility modelované pomocí spline funkce, plochy volatility SABR

Reference

Podrobnosti o kontraktu klikni sem.

Podrobnosti o parametrech obchodování klikni sem.

Podrobnosti o parametrech marže klikni sem.