AI shrnutí
Zobrazit více
Získej představu o obsahu článku a odhadni tržní sentiment během pouhých 30 sekund!
Vzhledem k tomu, že Evropa zpřísňuje regulaci kryptoměn, přináší nové nařízení MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation) větší jasnost a důvěru pro běžné uživatele digitálních měn. Zajímá vás, kterou oblast podrobně pokrývá? Stablecoiny – také známé jako E-Money Tokeny (EMT) nebo Tokeny odkazující na aktiva (Asset Refferenced Token, ART).
Stablecoiny jsou typem kryptoměny, která je navržena tak, aby si udržela stabilní hodnotu – často je vázána na fiat měnu, jako je euro nebo americký dolar. Mezi populární globální příklady patří USDC a USDT. Podle nařízení MiCAR musí stablecoiny – zejména ty využívané pro platby – splňovat přísné normy v oblasti transparentnosti, rezerv a ochrany spotřebitelů a příslušní emitenti stablecoinů musí získat licenci, aby mohli své stablecoiny veřejně nabízet v Evropském hospodářském prostoru (EHP).
Nařízení o trzích s kryptoaktivy (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCAR) je průkopnický komplexní právní rámec vytvořený Evropskou unií (a také přijatý v EHP) k regulaci kryptoměnových aktiv a souvisejících služeb napříč členskými státy EHP. Bylo přijato v červnu 2023 a plně vstoupilo v platnost v prosinci 2024, přičemž pro stávající podniky bylo stanoveno přechodné období (určené členskými státy) na přizpůsobení se novému rámci.
Nařízení MiCAR bylo navrženo s cílem posílit ochranu spotřebitelů a transparentnost, podpořit finanční stabilitu a podnítit inovace v oblasti digitálních financí v rámci EHP. Zavádí jednotná pravidla pro emitenty kryptoměnových aktiv a poskytovatele služeb, včetně požadavků na transparentnost, zveřejňování informací, autorizaci a dohled. Nařízení se vztahuje na konkrétní typy kryptoměn:
Tokeny odkazující na aktiva (stablecoiny vázané na více měn nebo aktiv);
E-money tokeny (stablecoiny vázané na jednu fiat měnu);
Další kryptoměnová aktiva, tj. utility tokeny, které nebyly dříve pokryty stávajícími finančními předpisy EU, jako je směrnice o trzích finančních nástrojů (Markets in Financial Instruments Directive, MiFID).
Nařízení MiCAR obecně nereguluje NFT.
Kromě regulace kryptoměn a nezávisle na ní vyžaduje MiCAR, aby společnosti, které mají v úmyslu nabízet kryptoměnové služby, získaly licenci jako poskytovatel kryptoměnových služeb (Crypto-Asset Service Provider, CASO). Mezi tyto služby patří:
poskytování úschovy a správy kryptoměnových aktiv jménem klientů;
provozování obchodní platformy pro kryptoměnová aktiva;
směna kryptoměnových aktiv za finanční prostředky nebo za jiná kryptoměnová aktiva a
poskytování poradenství ohledně kryptoměnových aktiv.
Poskytování služeb v oblasti kryptoměn bez licence MiCAR nebo veřejná nabídka či emise (neregulovaných) EMT nebo ART v EHP je zakázána.
Podle nařízení MiCAR nejsou „stablecoiny“ přímo definovány, ale jsou regulovány jako dvě samostatná aktiva, EMT a ART:
Tokeny elektronických peněz (EMT) jsou kryptoměnová aktiva navázaná na jednu fiat měnu (jako je EUR nebo USD), která fungují primárně jako platební nástroje. Vydávání je omezeno na autorizované instituce a existují určitá přísná pravidla týkající se správy EMT. Například rezervy musí být plně kryté.
Tokeny odkazující na aktiva (ART) jsou kryptoměnová aktiva, která nejsou EMT a odkazují na jedno nebo více aktiv (např. dvě nebo více fiat měn, komodit nebo kryptoměn). Vydavatelé vyžadují autorizaci EU, s výjimkami pro malé nabídky (<5 mil. EUR za rok) nebo kvalifikované investory. Vydavatelé ART musí také splňovat přísné požadavky na rezervy.
Oba typy kryptoměnových aktiv sdílejí určité společné rysy. Zejména je nezbytné zveřejnit white paper v souladu s nařízením MiCAR, který podrobně popisuje rizika, rezervy a mechanismy vyplacení.
Bybit EU je licencovaný poskytovatel služeb kryptoměnových aktiv podle licence MiCAR, což znamená, že Bybit EU může nabízet dané služby, jako je úschova vašich kryptoměnových aktiv a směna kryptoměnových aktiv za prostředky v rámci EHP, a to bezpečným a zákonným způsobem.
Seznam licencovaných EMT a ART se neustále rozšiřuje a očekáváme, že v budoucnu dojde k mnoha zajímavým změnám, které evropským zákazníkům v budoucnu poskytnou bezpečné, zákonné a efektivní stablecoiny.
Od července 2025 je USDC významným EMT licencovaným podle nařízení MiCAR a je navíc dostupné na Bybit EU. Seznam EMT a ART v souladu s nařízením MiCAR se rozrůstá. V blízké budoucnosti plánujeme zvýšit dostupnost licencovaných EMT a ART na platformě bybit.eu.
Mnoho dříve oblíbených stablecoinů dosud nebylo podle nařízení MiCAR licencováno. Nejvýznamnějším z nich je USDT. Bybit EU veřejně nenabízí ani nepropaguje neregulované stablecoiny jako USDT. Obecně však není nezákonné, aby zákazníci z EU drželi, kupovali nebo prodávali neregulované stablecoiny.
Zákazníci by však měli mít na paměti, že držení neregulovaných stablecoinů jako USDT s sebou nese značné riziko, včetně potenciální ztráty hodnoty nebo stability, a to z důvodu nedostatečného regulačního dohledu, transparentnosti rezerv a ochranných mechanismů stanovených v nařízení MiCAR.
Pamatujte, že investování do kryptoměnových aktiv, včetně těch regulovaných podle nařízení MiCAR, s sebou nese určitá rizika. Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro vzdělávací účely. Bybit EU neposkytuje žádnou formu investičního poradenství.