Derivatives Overview

Kontrakttyper

Derivatives er finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af udviklingen i et underliggende aktiv. De bruges til at styre finansielle risici ved at give parterne mulighed for at afdække sig mod potentielle ugunstige bevægelser i markedspriserne.

Perpetual-kontrakter

En Perpetual-kontrakt er en type derivative, der i modsætning til traditionelle futures ikke har nogen udløbs- eller afregningsdato. Bybits Perpetual-kontrakter er margineret i USDC, og basisaktiver (også kendt som coin-marginerede).

Finansieringsmekanisme: Denne proces indebærer udveksling af finansieringsgebyrer mellem indehavere af lange og korte positioner hver 8. time baseret på finansieringssatsen. Denne udveksling er betinget af, at positionen er åben på bestemte tidsstempler (00.00 UTC, 08.00 UTC og 16.00 UTC).

Når finansieringssatsen er positiv, betaler indehavere af lange positioner til indehavere af korte positioner.

Når finansieringssatsen negativ, betaler indehavere af korte positioner til indehavere af lange positioner.

Finansieringsgebyr beregningen er: Finansieringsgebyr = Positionsværdi * Finansieringssats.

For finansieringssats oplysninger, klik her.

Futureskontrakter

Bybits futures-kontrakter er margineret i USDC og basisaktiver.

Udløbsdatoer er baseret på den sidste dag i følgende periode: Nuværende uge, næste uge, tredje uge, nuværende måned, næste måned, tredje måned, nuværende kvartal og næste kvartal.

Afregning: Afregningskursen er baseret på den gennemsnitlige indekspris i den sidste halve time før udløb. Afregningstidspunktet er kl. 08.00 UTC på udløbsdatoen. USDC-kontrakter er "kontantafregnede", hvilket betyder, at kontraktsælgeren betaler provenuet i USDC til køberen i stedet for at overføre det underliggende aktiv. Inverse kontrakter afregnes i det underliggende aktiv.

Options-kontrakter

Bybits optionsudbud er europæiske optioner med enten BTC eller ETH som det underliggende aktiv. Prisen på disse options fastsættes på baggrund af den sidst handlede pris (LTP) for det underliggende aktiv og den implicitte volatilitet, med afregning og margin i USDC.

Margintyper

I derivatives trading fungerer marginen som sikkerhed for at holde positioner. Startmargin er det beløb, der er nødvendigt for at åbne (eller forøge) en position, mens vedligeholdelsesmargin er det minimumsbeløb, der skal opretholdes for at holde positionen åben.

Indekspris

Indeksenprisen er afledt af et vægtet gennemsnit af flere spot-børbudr, justeret efter databrugbarhed og vægtjusteringsfaktorer. Spotprisen på referencebørserne vil blive vægtet på baggrund af handelsvolumen og prisafstanden fra den volumenvægtede gennemsnitspris.

Til beregning af indekspriser klik her.

Mark Price

Mark Price, som børserne bruger til at estimere den reelle værdi af derivatives-kontrakter, er afledt af indeksprisen og justeret med yderligere faktorer såsom finansieringssatsen, der afspejler omkostningerne ved at have en åben position på markedet. I handel bruges mark price primært til:

Beregne urealiseret fortjeneste og tab.

Udløse likvidation, når mark price når eller overskrider likvidationsprisen.

Beregningen af mark price (Perpetual-kontrakter) er:

Mark price = Median (pris 1, pris 2, sidste handlede pris)

Pris 1 = Indekspris × [1 + Sidste finansieringssats × (Tid indtil finansiering /8)]

Pris 2 = Indekspris + 5-minutters glidende gennemsnit

5-minutters glidende gennemsnit = glidende gennemsnit [(købskurs + salgspris) / 2 - indekspris] (samplet en gang pr. sekund for de seneste 5 minutter)

Mark Price (futureskontrakter) beregnes således:

Mark Price = Indekspris * (1 + Basissats)

Mark Price (Options-kontrakter) beregnes således:

Black-76-model med input af terminskurs, strikepris, tid til udløb, rentesats og impliceret volatilitet (IV).

IV er baseret på: Spline-volatilitetsflade, SABR-volatilitetsoverflade

Referencer

For information om kontraktoplysninger, klik her.

For detaljer om handelsparametre, klik her.

For detaljer om marginparametre, klik her.