Derivate-Übersicht
Vertragsarten
Derivate sind Finanzinstrumente, die ihren Wert aus der Entwicklung eines zugrunde liegenden Vermögenswerts ableiten. Sie werden verwendet, um finanzielle Risiken zu steuern, indem sie den Parteien ermöglichen, sich mittels einer Hedge gegen potenziell nachteilige Bewegungen der Marktpreise abzusichern.
Perpetual-Kontrakte
Ein Perpetual-Kontrakt ist eine Art Derivat, das im Gegensatz zu herkömmlichen Futures kein Verfalls- oder Abrechnungsdatum hat. Die Perpetual-Kontrakte von Bybit werden in USDC besichert und basieren auf Basiswerten (auch als coin-margined bezeichnet).
Finanzierungsmechanismus: Dieser Prozess beinhaltet alle 8 Stunden den Austausch von Finanzierungsgebühren zwischen Inhabern von Long- und Short-Positionen, basierend auf der Finanzierungsrate. Dieser Austausch ist davon abhängig, dass die Position zu bestimmten Zeitpunkten (00:00 UTC, 08:00 UTC und 16:00 UTC) offen ist.
Wenn die Finanzierungsrate positiv ist, zahlen Inhaber von Long-Positionen an Inhaber von Short-Positionen.
Wenn die Finanzierungsrate negativ ist, zahlen die Inhaber von Short-Positionen an die Inhaber von Long-Positionen.
Die Hauptkontosgebühr-Berechnung lautet: Funding Fee = Positionswert * Funding Rate.
Für Details zur Funding Rate,Hier klicken.
Futures-Kontrakte
Die Futures-Kontrakte von Bybit werden in USDC und Basiswerten besichert.
Ablaufdaten basieren auf dem letzten Tag des folgenden Zeitraums: laufende Woche, nächste Woche, dritte Woche, laufender Monat, nächster Monat, dritter Monat, laufendes Quartal und nächstes Quartal.
Abwicklung: Der Abwicklungspreis basiert auf dem durchschnittlichen Indexpreis in der letzten halben Stunde vor dem Verfall. Die Abwicklungszeit ist um 08:00 UTC am Verfallstag. USDC-Kontrakte werden „in bar abgewickelt“, was bedeutet, dass der Verkäufer des Kontrakts die Erlöse in USDC an den Käufer zahlt, anstatt den zugrunde liegenden Vermögenswert zu übertragen. Inverse Kontrakte werden im zugrunde liegenden Vermögenswert abgewickelt.
Optionskontrakte
Die Optionsangebote von Bybit sind Optionen im europäischen Stil mit entweder BTC oder ETH als zugrunde liegendem Basiswert. Die Preisbildung dieser Optionen erfolgt unter Verwendung des zuletzt gehandelten Preises (LTP) des zugrunde liegenden Basiswerts und der impliziten Volatilität, mit Abwicklung und Margin in USDC.
Margenarten
Im Derivate-Trading dient die Margin als Sicherheiten für das Halten von Positionen. Die Anfängliche Margin ist der Betrag, der benötigt wird, um eine Position zu eröffnen (oder zu erhöhen), während die Erhaltungsmarge der Mindestbetrag ist, der aufrechterhalten werden muss, um die Position offen zu halten.
Indexpreis
Der Indexpreis wird aus einem gewichteten Durchschnitt mehrerer Spot-Börsenkurse berechnet, wobei die Datennutzbarkeitstests und gewichtete Anpassungsfaktoren berücksichtigt werden. Der Spot-Preis von Referenzbörsen wird auf der Grundlage des Tradingvolumens und der Preisabweichung vom volumengewichteten Mittelwert gewichtet.
Für Indexpreis-Berechnungen,Hier klicken.
Schätzpreis
Der Schätzpreis, der von Börsen verwendet wird, um den tatsächlichen Wert von Derivatkontrakten zu schätzen, wird aus dem Indexpreis abgeleitet und mit zusätzlichen Faktoren wie der Finanzierungsrate angepasst, die die Kosten für das Halten einer offenen Position am Markt widerspiegelt. Im Handel wird der Schätzpreis hauptsächlich verwendet, um:
Calculate unrealized profit and loss.
Trigger liquidation erfolgt, wenn der Schätzpreis den Liquidation-Preis erreicht oder überschreitet.
Die Schätzpreis-Berechnung (unbefristete Kontrakte) lautet:
Schätzpreis = Median (Preis 1, Preis 2, zuletzt getradeter Preis)
Preis 1 = Indexpreis × [1 + Letzte Finanzierungsrate × % Verbleibende Zeit bis zur Finanzierung]
Preis 2 = Indexpreis + 5-minütiger gleitender Durchschnitt
5-min gleitender Durchschnitt = gleitender Durchschnitt [(Geldkurs + Briefkurs) / 2 - Indexpreis] (einmal pro Sekunde über die letzten 5 Minuten abgetastet)
Die Schätzpreis-Berechnung (Futures-Kontrakte) lautet:
Schätzpreis = Indexpreis * (1 + Basiszinssatz)
Die Berechnung des Schätzpreises (Optionskontrakte) lautet:
Black-76-Modell mit Eingaben des Forward-Preises, Basispreises, der Restlaufzeit, des Zinssatzes und der Impliziten Volatilität (IV).
Die IV basiert auf: Spline-Volatilitätsoberfläche, SABR-Volatilitätsoberfläche
Referenzen
Weitere Informationen zu den Kontraktdetails,Hier klicken.
Weitere Informationen zu Trading-Parameter finden Sie unter Details.Hier klicken.
Weitere Details zu den Margin-Parameter finden Sie in den Details.Hier klicken.