Επισκόπηση Derivatives

Τύποι συμβάσεων

Τα παράγωγα είναι χρηματοοικονομικά μέσα που αντλούν αξία από την απόδοση ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Χρησιμοποιούνται για τη διαχείριση χρηματοοικονομικού κινδύνου, επιτρέποντας στα μέρη να αντισταθμίζουν έναντι πιθανών δυσμενών διακυμάνσεων στις τιμές της αγοράς.

Συμβόλαια Perpetual

Ένα perpetual συμβόλαιο είναι ένα είδος παραγώγου που, σε αντίθεση με τα παραδοσιακά συμβόλαια futures, δεν έχει ημερομηνία λήξης ή διακανονισμού. Τα perpetual συμβόλαια της Bybit έχουν Margin σε USDC και βασικά περιουσιακά στοιχεία (γνωστά και ως με Margin σε κρυπτονομίσματα).

Μηχανισμός χρηματοδότησης: Αυτή η διαδικασία συνεπάγεται την ανταλλαγή προμηθειών χρηματοδότησης μεταξύ των κατόχων θέσεων long και short κάθε 8 ώρες, με βάση το επιτόκιο χρηματοδότησης. Αυτή η ανταλλαγή εξαρτάται από το αν η θέση είναι ανοιχτή σε συγκεκριμένες χρονοσημάνσεις (00:00 UTC, 08:00 UTC και 16:00 UTC).

Όταν το επιτόκιο χρηματοδότησης είναι θετικό, οι κάτοχοι θέσεων long πληρώνουν τους κατόχους θέσεων short.

Όταν το επιτόκιο χρηματοδότησης είναι αρνητικό, οι κάτοχοι θέσεων Short πληρώνουν τους κατόχους θέσεων Long.

Ο υπολογισμός Προμήθεια χρηματοδότησης είναι: Προμήθεια χρηματοδότησης = Αξία θέσης * Επιτόκιο χρηματοδότησης.

Για λεπτομέρειες σχετικά με το επιτόκιο χρηματοδότησης, κάνε κλικ εδώ.

Συμβάσεις Futures

Οι σύμβαση Futures της Bybit έχουν Margin σε USDC και βασικά περιουσιακά στοιχεία.

Οι ημερομηνίες λήξης βασίζονται στην τελευταία ημέρα της ακόλουθης περιόδου: Τρέχουσα εβδομάδα, επόμενη εβδομάδα, τρίτη εβδομάδα, τρέχων μήνας, επόμενος μήνας, τρίτος μήνας, τρέχον τρίμηνο και επόμενο τρίμηνο.

Διακανονισμός: Η τιμή διακανονισμού βασίζεται στη μέση τιμή δείκτη κατά την τελευταία μισή ώρα πριν τη λήξη. Η ώρα διακανονισμού είναι στις 08:00 UTC της ημερομηνίας λήξης. Οι συμβάσεις USDC είναι «με διακανονισμό σε μετρητά», που σημαίνει ότι ο πωλητής της σύμβασης πληρώνει τα έσοδα σε USDC στον αγοραστή αντί να μεταφέρει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Οι αντίστροφες συμβάσεις διακανονίζονται στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης

Τα δικαιώματα προαίρεσης που προσφέρει η Bybit είναι ευρωπαϊκού τύπου δικαιώματα προαίρεσης με BTC ή ETH ως υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Η τιμολόγηση αυτών των δικαιωμάτων προαίρεσης καθορίζεται με βάση την τελευταία τιμή συναλλαγής (LTP) του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και την τεκμαρτή μεταβλητότητα, με διακανονισμό και Margin σε USDC.

Τύποι Margin

Στις συναλλαγές παραγώγων, το Margin λειτουργεί ως πρόσθετη εγγύηση για τη διακράτηση θέσεων. Το Αρχικό Margin είναι το ποσό που απαιτείται για το άνοιγμα (ή την αύξηση) μιας θέσης, ενώ το Margin διατήρησης είναι το ελάχιστο ποσό που πρέπει να διατηρηθεί για να διατηρηθεί η θέση ανοιχτή.

Τιμή δείκτη

Η Τιμή δείκτη προκύπτει από έναν σταθμισμένο μέσο όρο πολλαπλών προσφορών ανταλλακτηρίου spot, προσαρμοσμένο με βάση τη χρηστικότητα δεδομένων και τους συντελεστές προσαρμογής βάρους. Η τιμή spot των ανταλλακτηρίων αναφοράς θα σταθμιστεί βάσει του όγκου συναλλαγών και της απόστασης της τιμής από τη μέση σταθμισμένη τιμή βάσει όγκου.

Για υπολογισμούς τιμής δείκτη, κάνε κλικ εδώ.

Τιμή αναφοράς

Η Τιμή αναφοράς, που χρησιμοποιείται από τα ανταλλακτήρια για την εκτίμηση της πραγματικής αξίας των συμβολαίων παραγώγων, προκύπτει από την Τιμή δείκτη και προσαρμόζεται με πρόσθετους παράγοντες, όπως το Επιτόκιο χρηματοδότησης, που αντικατοπτρίζει το κόστος διατήρησης μιας ανοικτής θέσης στην αγορά. Στις συναλλαγές, η Τιμή αναφοράς χρησιμοποιείται κυρίως για:

Τον υπολογισμό των μη πραγματοποιημένων κερδών και ζημιών.

Την ενεργοποίηση της ρευστοποίησης όταν η Τιμή αναφοράς φτάσει την Τιμή ρευστοποίησης.

Ο υπολογισμός της Τιμής αναφοράς (Perpetual συμβόλαια) είναι:

Τιμή αναφοράς = Διάμεση (Τιμή 1, Τιμή 2, Τελευταία τιμή συναλλαγής)

Τιμή 1 = Τιμή δείκτη × [1 + Τελευταίο επιτόκιο χρηματοδότησης × % Χρόνου που απομένει μέχρι τη χρηματοδότηση]

Τιμή 2 = Τιμή δείκτη + Κινητός μέσος όρος 5 λεπτών

Κινητός μέσος όρος 5 λεπτών = Κινητός μέσος όρος[(Τιμή προσφοράς + Τιμή ζήτησης) / 2 - Τιμή δείκτη] (λήψη δειγμάτων μία φορά ανά δευτερόλεπτο για τα τελευταία 5 λεπτά)

Ο υπολογισμός της Τιμής αναφοράς (Συμβόλαια Futures) είναι:

Τιμή αναφοράς = Τιμή δείκτη * (1 + Βασικό επιτόκιο)

Ο υπολογισμός της Τιμής αναφοράς (Συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης) είναι:

Μοντέλο Black-76 με εισαγωγές της τιμής προώθησης, της τιμής εκτέλεσης, του χρόνου έως τη λήξη, του επιτοκίου και της τεκμαρτής μεταβλητότητας (IV).

Η IV βασίζεται στα εξής: Επιφάνεια μεταβλητότητας spline, Επιφάνεια μεταβλητότητας SABR

Αναφορές

Για πληροφορίες σχετικά με τα Στοιχεία σύμβασης, κάνε κλικ εδώ.

Για λεπτομέρειες σχετικά με τις Παραμέτρους συναλλαγών, κάνε κλικ εδώ.

Για λεπτομέρειες σχετικά με τις Παραμέτρους Margin, κάνε κλικ εδώ.