Επισκόπηση ρευστοποίησης

Ρευστοποίηση

Ρευστοποίηση για τη λειτουργία Cross Margin

Ρευστοποίηση για Perpetual και Futures

Διαδικασία ρευστοποίησης:

Η Bybit χρησιμοποιεί τιμή αναφοράς για να αποφύγει τη ρευστοποίηση που προκαλείται από χαμηλή ρευστότητα ή χειραγώγηση της αγοράς. Στη λειτουργία Cross Margin, όταν το διαθέσιμο υπόλοιπο μειωθεί στο 0 και το Margin θέσης μειωθεί στο επίπεδο του Margin διατήρησης, η θέση ρευστοποιείται. Λάβε υπόψη ότι όταν κατέχεις αντισταθμισμένες θέσεις long/short σε λειτουργία Cross Margin, μόνο η καθαρή θέση long ή η καθαρή θέση short μπορεί να ρευστοποιηθεί. Τα πλήρως αντισταθμισμένα τμήματα δεν θα ρευστοποιηθούν. Όταν πραγματοποιείται ρευστοποίηση, η Bybit χρησιμοποιεί μερική ρευστοποίηση για να μειώσει το απαιτούμενο Margin διατήρησης και να αποφύγει την πλήρη ρευστοποίηση. Η διαδικασία ρευστοποίησης έχει ως εξής.

Επενδυτές κάτω από τη χαμηλότερη βαθμίδα Margin:

(Ενοποιημένος λογαριασμός συναλλαγών) Ακύρωση όλων των ανοιχτών εντολών παραγώγων και εντολών Spot που ενδέχεται να αυξήσουν το μέγεθος της θέσης / (Λογαριασμός παραγώγων) Ακύρωση όλων των ανοιχτών εντολών παραγώγων

Αν εξακολουθεί να μην πληροί την απαίτηση Margin διατήρησης, η θέση θα κλείσει στην Τιμή πτώχευσης από τον μηχανισμό ρευστοποίησης.

Επενδυτές κάτω από τη δεύτερη ή υψηλότερη βαθμίδα margin:

Η μηχανή ρευστοποίησης θα προσπαθήσει να μειώσει τη βαθμίδα margin για να μειώσει την απαίτηση margin:

Ακύρωση ενεργών εντολών όλων των συμβάσεων.

Υποβολή εντολής FillOrKill της διαφοράς μεταξύ της τρέχουσας αξίας θέσης και της κατώτερης τιμής βαθμίδας margin που πληροί την απαίτηση margin, αποτρέποντας έτσι την περαιτέρω ρευστοποίηση.

Αν η θέση εξακολουθεί να μην πληροί την απαίτηση Margin διατήρησης, ολόκληρη η θέση θα κλείσει στην τιμή πτώχευσης από τη μηχανή ρευστοποίησης.

Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη διαδικασία ρευστοποίησης, κάνε κλικ εδώ.

Ρευστοποίηση που ενεργοποιείται για θέσεις του χρήστη:

Όταν γίνεται χρήση της λειτουργίας συνεκτίμησης Margin ή της λειτουργίας Margin χαρτοφυλακίου (στον κανονικό Λογαριασμό παραγώγων και στον Ενοποιημένο λογαριασμό συναλλαγών), η ρευστοποίηση ενεργοποιείται με βάση τον λογαριασμό – η τιμή ρευστοποίησης υπολογίζεται με βάση το Επιτόκιο αρχικού Margin (IMR), το Ποσοστό Margin διατήρησης (MMR) και το Διαθέσιμο υπόλοιπο ολόκληρου του λογαριασμού. Η ρευστοποίηση θα ενεργοποιηθεί για ολόκληρο τον λογαριασμό όταν η τιμή αναφοράς φτάσει την τιμή ρευστοποίησης.

Στον λογαριασμό παραγώγων USDC, στον ενοποιημένο λογαριασμό συναλλαγών σε λειτουργία συνεκτίμησης Margin και Margin χαρτοφυλακίου, η εκκαθάριση ενεργοποιείται ανά λογαριασμό: Το επιτόκιο αρχικού margin (IMR) και το επιτόκιο margin διατήρησης (MMR) υπολογίζονται με βάση το αρχικό margin και το margin διατήρησης όλων των θέσεων του λογαριασμού. Όταν το IMR φτάνει το 100%, όλες οι εντολές που καταλαμβάνουν margin θα ακυρώνονται. Όταν το MMR φτάνει το 100%, θα ενεργοποιείται η ρευστοποίηση.

Ρευστοποίηση για δικαιώματα προαίρεσης

Οι θέσεις Long των δικαιωμάτων προαίρεσης δεν θα ρευστοποιηθούν, καθώς οι επενδυτές έχουν ήδη καταβάλει το πλήρες premium κατά τη στιγμή της αγοράς. Μόνο οι θέσεις Short των δικαιωμάτων προαίρεσης θα ρευστοποιηθούν. Ο μηχανισμός ρευστοποίησης θα ελέγξει όλες τις θέσεις και θα επιλέξει τις κατάλληλες θέσεις δικαιωμάτων προαίρεσης για μερική ρευστοποίηση έως ότου το ποσοστό κινδύνου είναι κάτω από 90%.

Ρευστοποίηση για τη λειτουργία Μεμονωμένου Margin

Στο πλαίσιο του Isolated Margin, όταν το Margin θέσης μειώνεται στο επίπεδο του Margin διατήρησης, η θέση ρευστοποιείται. Λάβε υπόψη ότι ακόμη και εάν ένας επενδυτής κατέχει ταυτόχρονα θέσεις long και short στη λειτουργία θέσης «Αντιστάθμιση» στη λειτουργία μεμονωμένου Margin, ενδέχεται και οι δύο θέσεις να ρευστοποιηθούν σε περίπτωση ακραίων διακυμάνσεων της αγοράς, καθώς οι θέσεις long και short είναι ανεξάρτητες.

Ρευστοποίηση που ενεργοποιείται για θέσεις του χρήστη: Όταν γίνεται χρήση της λειτουργίας μεμονωμένου Margin, η ρευστοποίηση ενεργοποιείται με βάση τη θέση – η τιμή ρευστοποίησης υπολογίζεται με βάση το Επιτόκιο αρχικού Margin (IMR) και το Ποσοστό Margin διατήρησης (MMR) κάθε θέσης. Η ρευστοποίηση θα ενεργοποιηθεί για τη συγκεκριμένη θέση όταν η τιμή αναφοράς φτάσει την τιμή ρευστοποίησης.

Ρευστοποίηση σε λειτουργία Margin χαρτοφυλακίου

Εάν ένας επενδυτής δανειστεί περιουσιακά στοιχεία, τα δανεισμένα περιουσιακά στοιχεία θα αποπληρωθούν αυτόματα, όταν το ποσοστό margin διατήρησης (MMR) φτάσει το 80%, έως ότου δεν υπάρχουν πλέον δανεισμένα περιουσιακά στοιχεία.

Εάν ένας χρήστης δεν έχει δανειστεί περιουσιακά στοιχεία, όταν το ποσοστό margin διατήρησης (MMR) φτάσει το 100%, θα ενεργοποιηθεί η μερική εκκαθάριση. Κατά τη διάρκεια της διαδικασίας εκτέλεσης, η Bybit θα υπολογίσει με βάση κάθε θέση στον λογαριασμό και θα μειώσει τη θέση που μπορεί να μειώσει περισσότερο το MMR έως ότου φτάσει το 90%. Πρέπει να σημειωθεί ότι η Bybit δεν θα χρησιμοποιήσει κανένα μέσο για να αυξήσει το μέγεθος των θέσεων (όπως η αντιστάθμιση δέλτα), προκειμένου να μειώσει τον κίνδυνο.

Για περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με την εκκαθάριση στον Ενοποιημένο λογαριασμό συναλλαγών, κάνε κλικ εδώ.

Ασφαλιστικό ταμείο

Εάν η Bybit μπορεί να κλείσει τη θέση που ρευστοποιήθηκε σε καλύτερη τιμή από την τιμή πτώχευσης, το υπόλοιπο περιθώριο θα προστεθεί στην Bybit Ασφαλιστικό ταμείο Αν η Bybit δεν είναι σε θέση να κλείσει τη ρευστοποιημένη θέση σε καλύτερη αξία από την τιμή πτώχευσης, το ασφαλιστικό ταμείο θα αναλάβει να απορροφήσει τη ζημία. Αν το ασφαλιστικό ταμείο δεν επαρκεί για την κάλυψη της ζημίας, το Auto-Deleverage (ADL) θα ενεργοποιηθεί. Η Bybit χρησιμοποιεί το ασφαλιστικό ταμείο για να αποτρέψει τους επενδυτές από την αυτόματη κατάργηση μόχλευσης. Όλα τα συμβόλαια μοιράζονται το ίδιο ασφαλιστικό ταμείο για να αποτρέψουν την περιττή ADL των λιγότερο ρευστών συμβολαίων.

Μηχανισμός ADL

Όταν μια θέση ρευστοποιείται, αναλαμβάνεται από τον μηχανισμό ρευστοποίησης της Bybit. Αν η ρευστοποιημένη θέση δεν μπορεί να κλείσει σε καλύτερη τιμή από την τιμή πτώχευσης και το ασφαλιστικό ταμείο είναι ανεπαρκές για να καλύψει τη ζημία, ο μηχανισμός ADL θα καταργήσει τη μόχλευση από τις αντίθετες θέσεις με την υψηλότερη κατάταξη ADL. Η κατάταξη ADL βασίζεται στην πραγματική μόχλευση και το ποσοστό P&L.

Κατάταξη ADL

Η κατάταξη ADL κάθε θέσης υποδεικνύεται από τον δείκτη ADL. Κάθε αναμμένο φως υποδηλώνει αύξηση κατά 20% στην προτεραιότητα κατάταξης ADL. Στη λειτουργία Cross Margin, αν ενεργοποιηθεί η ADL, μόνο η καθαρή θέση long ή short θα απομοχλεύεται αυτόματα. Στην κατάσταση Isolated Margin, η θέση long και η θέση short του ίδιου συμβολαίου μπορούν να μεταφερθούν αυτόματα από τον μηχανισμό ADL ξεχωριστά.

Υπολογισμός κατάταξης ADL

Η κατάταξη ADL καθορίζεται από το ποσοστό P&L και η πραγματική μόχλευση, το υψηλό κέρδος% και η υψηλή μόχλευση οδηγούν σε υψηλή κατάταξη ADL.

Κατάταξη ADL = Ποσοστό P&L × Πραγματική μόχλευση (εάν το ποσοστό P&L > 0) Κατάταξη ADL = Ποσοστό P&L / Πραγματική μόχλευση (εάν το ποσοστό P&L < 0) Πραγματική μόχλευση = Abs[(Τιμή αποτίμησης/(Τιμή αποτίμησης - Αξία πτώχευσης)] Ποσοστό P&L = (Τιμή αποτίμησης - Μέση αξία εισόδου) / (Μέση αξία εισόδου) Τιμή αποτίμησης = Αξία θέσης στην τιμή αναφοράς Αξία πτώχευσης = Αξία θέσης στην τιμή πτώχευσης Μέση αξία εισόδου = Αξία θέσης στη μέση τιμή εισόδου