Aperçu des produits dérivés

Types de contrats

Les produits dérivés sont des instruments financiers qui tirent leur valeur de la performance d’un actif sous-jacent. Ils sont utilisés pour gérer le risque financier en permettant aux parties de se couvrir contre d’éventuels mouvements défavorables des prix de marché.

Contrats perpétuels

Un contrat perpétuel est un type de produit dérivé qui, contrairement aux contrats à terme traditionnels, n’a ni date d’expiration ni date de règlement. Les contrats perpétuels de Bybit sont assortis d’une marge en USDC et d’actifs de base (également appelés contrats adossés à la monnaie).

Mécanisme de financement : Ce processus implique l’échange de frais de financement entre les détenteurs de positions longues et courtes toutes les 8 heures, sur la base du taux de financement. Cet échange est conditionné par le fait que la position soit ouverte à des horodatages spécifiques (00:00 UTC, 08:00 UTC et 16:00 UTC).

Lorsque le taux de financement est positif, les détenteurs de positions longues paient les détenteurs de positions courtes.

Lorsque le taux de financement est négatif, les détenteurs de positions courtes paient les détenteurs de positions longues.

Le calcul de Frais de financement est : Frais de financement = Valeur de la position * Taux de financement.

Pour les Détails sur le Taux de financement,clique ici.

Contrats à terme

Les contrats à terme de Bybit sont marginés en USDC et en actifs de base.

Les dates d’expiration sont basées sur le dernier jour de la période suivante : semaine en cours, semaine suivante, troisième semaine, mois en cours, mois suivant, troisième mois, trimestre en cours et trimestre suivant.

Règlement : Le prix de règlement est basé sur le prix moyen de l’indice durant la dernière demi-heure précédant l’expiration. L’heure de règlement est 08:00 UTC à la date d’expiration. Les contrats en USDC sont « réglés en espèces », ce qui signifie que le vendeur du contrat verse le produit en USDC à l’acheteur au lieu de transférer l’actif sous-jacent. Les contrats inverses sont réglés dans l’actif sous-jacent.

Contrats d’options

Les options proposées par Bybit sont des options de style européen ayant soit le BTC, soit l’ETH comme actif sous-jacent. La tarification de ces options est déterminée à partir du dernier prix négocié (LTP) de l’actif sous-jacent et de la volatilité implicite, avec le règlement et la marge en USDC.

Types de marge

Dans le trading de produits dérivés, la marge sert de garantie pour détenir des positions. Marge initiale est le montant nécessaire pour ouvrir (ou augmenter) une position, tandis que Marge de maintien est le montant minimal qui doit être conservé pour garder la position ouverte.

Prix d’indice

Le prix d’indice est calculé à partir d’une moyenne pondérée de plusieurs cotations de plateformes d’échange Spot, ajustée en fonction de facteurs liés à l'exploitabilité des données et à la pondération. Le prix Spot des plateformes d’échange sera pondéré en fonction du volume de trading et de l’écart entre le prix et le prix moyen pondéré en fonction du volume.

Pour le calcul du Prix d'indice,clique ici.

Prix repère

Le prix de marque, utilisé par les plateformes d’échange pour estimer la valeur réelle des contrats dérivés, est dérivé du prix de l’indice et ajusté avec des facteurs supplémentaires tels que le taux de financement, reflétant le coût de détention d’une position ouverte sur le marché. En trading, le prix de marque est principalement utilisé pour :

Calculate unrealized profit and loss.

Déclenche la Liquidation lorsque le Prix repère atteint ou dépasse le Prix Liquidation.

Le calcul du prix de référence (contrats perpétuels) est :

Prix repère = Médiane (Prix 1, Prix 2, Dernier prix tradé)

Prix 1 = Prix de l’indice × [1 + Dernier taux de financement × % du temps restant jusqu’au financement]

Prix 2 = Prix de l’indice + Moyenne mobile sur 5 minutes

Moyenne mobile sur 5 minutes = Moyenne mobile [(Prix Bid + Prix Ask) / 2 - Prix de l’indice] (échantillonné une fois par seconde au cours des 5 dernières minutes)

Le calcul du prix de référence (contrats à terme) est :

Prix du contrat à terme = Prix de l’indice × (1 + taux de base)

Le calcul du prix de référence (contrats d’options) est :

Modèle Black-76 avec pour paramètres le prix à terme, le prix d'exercice, la Date et heure jusqu'à l'échéance, le Taux d’intérêt et la Volatilité implicite (IV).

La volatilité implicite est basée sur : surface de volatilité spline, surface de volatilité SABR

Références

Pour obtenir des informations sur les Spécifications du contrat,clique ici.

Pour plus de détails sur les Paramètres de trading,clique ici.

Pour plus de détails sur les Paramètres de margin,clique ici.