Lorsque vous consultez le marché des cryptomonnaies, vous rencontrez des jetons qui portent le nom « wrapped », comme Wrapped Bitcoin (WBTC) ouWrapped Ether(WETH).

Comme leur nom l'indique, ces jetons sont appelésjetons enveloppés. 

Les tokens encapsulés sont des cryptomonnaies implémentées sur une blockchain différente. La raison d'être des tokens enveloppés est l'interopérabilité, c'est-à-dire la capacité d'une cryptomonnaie à fonctionner sur une blockchain qui ne la prend normalement pas en charge.

Dans cet article, nous allons détailler ce que sont les tokens encapsulés et comment ils fonctionnent.

Qu'est-ce qu'un jeton encapsulé ?

Les jetons enveloppés sont essentiellement des cryptomonnaies « enveloppées » conçues pour fonctionner sur d'autres blockchains. Wrapped Bitcoin est une version encapsulée de Bitcoin qui fonctionne sur d'autres blockchains. De même, Wrapped Ether est une version encapsulée d'Ether qui fonctionne sur d'autres blockchains.

Les stablecoins, commeTether, fonctionnent selon la même logique. Tether est considéré comme une version virtuelle du dollar américain, capable de fonctionner dans un système décentralisé. Les jetons encapsulés fonctionnent selon le même principe. Chaque type de blockchain diffère d'un autre. Certaines cryptomonnaies peuvent ne pas fonctionner sur une blockchain spécifique. Ils passent donc par le processus d’« encapsulation » afin d’être utilisés dans cetteblockchainspécifique.

Un jeton encapsulé est également connu sous le nomde jeton ERC-20, ce qui signifie qu'il représente à la fois un autre jeton et un protocole d'émission de tels jetons. En fait, ERC-20 signifie « Ethereum Request for Comment ». 

Les jetons enveloppés ont été introduits surEthereumpour permettre aux utilisateurs de transformer leurs ETH en Wrapped ETH (WETH) – afin d'utiliser les ETH comme jetons ERC-20 et d'accroître les fonctionnalités de sa blockchain.  

L'une des principales raisons du développement des Wrapped Tokens est que certaines applications décentralisées (dApps) sur le réseau Ethereum n'étaient pas compatibles avec Ether. Ainsi, le wrapper de tokens a permis aux utilisateurs de convertir leurs ETH en tokens ERC-20.

Comment fonctionnent les jetons enveloppés ?

Alors, comment fonctionnent exactement les jetons encapsulés ?

Pour qu'un jeton puisse être encapsulé, il doit avoir undépositairequi garantit que sa version encapsulée aura la même valeur que le jeton d'origine. Ce dépositaire pourrait être un ensemble de codes, comme uncontrat intelligent, un portefeuille multisignature (portefeuille multisig) ou uneDAO. 

Les contrats intelligents sont des ensembles de codes qui s'exécutent automatiquement et qui fonctionnent dans une blockchain pour réguler tout ce qui s'y passe, y compris les services et les transactions.

DAO signifie Organisation Autonome Décentralisée, et elle fonctionne grâce à des contrats intelligents pour exécuter des commandes sur la blockchain.

Un portefeuille multisignature (ou portefeuille multisig) est une signature numérique signée par différents utilisateurs d'une blockchain, ce qui garantit la sécurité de leurs fonds.

Le dépositaire conserve le jeton original et l’« enveloppe » par un processus appeléfrappe.

Une fois le jeton transformé en jeton encapsulé, il est ensuite envoyé à la blockchain sur laquelle il souhaite fonctionner. Ainsi, un jeton se transformera en un jeton emballé, cinq jetons se transformeront en cinq jetons emballés, et ainsi de suite.

Le jeton emballé peut également être «déballé» et reprendre sa forme originale. Cela se fait également par un dépositaire au moyen d'un processus appeléincinération. 

Une fois le jeton encapsulé brûlé, il est reconverti dans sa forme originale et renvoyé à sa blockchain d'origine. Le jeton et le jeton enveloppé ont des prix équivalents lors des processus de création et de destruction.

Lorsqu'un jeton est encapsulé, il peut accéder à d'autres blockchains et fonctionner normalement (entièrement pris en charge) sur celles-ci.

Bitcoin enveloppé

Bitcoin lui-même ne peut pas fonctionner sur la blockchain Ethereum. En réalité, la blockchain d'Ethereum offre bien plus de services que celle de Bitcoin. C’est pourquoi certaines personnes créent leurs Bitcoins (BTC) et utilisent leurs nouveaux Wrapped Bitcoins (WBTC) sur le réseau Ethereum pour faire fonctionner tous les services offerts par ce dernier. Ces services comprennent l'exécution d'applications décentralisées (dApps) dans l'écosystèmede la finance décentralisée(DeFi).

Le Wrapped Bitcoin a été introduit en 2019. Elle a été fondée collectivement par trois organisations : BitGo, Kyber Network et Ren. 

SelonConsensys, 141 322 BTC étaient en circulation sur le réseau Ethereum à la fin de 2020.

Mais est-il possible d'acheter directement des Wrapped Bitcoins sans avoir à acheter d'abord des Bitcoins, puis à les transformer en Wrapped Bitcoins ?

La réponse est oui. Vous pouvez acheter directement des Wrapped Bitcoins en utilisantMetaMask, un portefeuille/logiciel de cryptomonnaies qui interagit avec la blockchain Ethereum.

Ces portefeuilles de cryptomonnaies servent à protéger vos clés privées, vos fonds et autres informations, ainsi qu'à échanger vos jetons de manière décentralisée.



Comme on peut le voir sur le graphique ci-dessus, le prix du Wrapped Bitcoin [WBTC, en vert, avec le prix relatif du Bitcoin (BTC) en jaune] est resté relativement constant au cours des deux dernières années.

Autres jetons emballés

Outre Wrapped ETH (WETH) et Wrapped Bitcoin (WBTC), d'autres jetons enveloppés importants méritent d'être mentionnés. Les jetons encapsulés sur Ethereum doivent être conformes à la norme ERC-20. Voici quelques autres jetons encapsulés sur Ethereum :

• Jeton d'attention de base (BAT): L'un des tokens enveloppés les plus populaires sur Ethereum, le Basic Attention Token (BAT), s'attaque aux problèmes publicitaires sur le Web. Le BAT est attribué aux personnes en fonction de leurs commentaires actifs sur le Web. Grâce à ces jetons, les gens peuvent faire la publicité de produits. En résumé, BAT monétise l'activité et l'attention. 



• Réseau OMG (anciennement connu sous le nom d'OmiseGO): L'objectif des jetons OMG est de réduire lesfrais de gazet d'accroître l'efficacité du réseau Ethereum. Une partie du Tether (USD) a été libérée sur le réseau OMG. En améliorant l'efficacité du réseau Ethereum, OMG réduit le temps nécessaire pour effectuer une transaction. Cela fait d'OMG un token encapsulé crucial sur ERC-20.



Prix ​​du réseau OMG (2018–2021). Source: Coinmarketcap.com

Cependant, Ethereum n'est pas le seul réseau à prendre en charge les tokens encapsulés. Binance Smart Chain est une autre blockchain sur laquelle peuvent fonctionner des tokens enveloppés tels que WBTC et WETH. 

Ces jetons enveloppés sur la Binance Smart Chain doivent être conformes aux jetons BEP-20. Les jetons susmentionnés peuvent être encapsulés dans le Binance Bridge est l'un des moyens les plus sûrs de créer de nouveaux tokens enveloppés et de les lancer sur la Binance Smart Chain. Les jetons enveloppés sur la Binance Smart Chain peuvent être utilisés pour des transactions en cryptomonnaie ou pour des applications de yield farming.

Sachez que le processus d'emballage (frappe) et de déballage (destruction) des jetons n'est pas gratuit. Des frais de gaz doivent être payés pour pouvoir emballer ou déballer des jetons avec succès. Heureusement, les frais d'encapsulation et de déencapsulation sur la Binance Smart Chain sont inférieurs à ceux des autres blockchains prenant en charge les tokens enveloppés. 

Parmi les tokens enveloppés les plus importants pouvant fonctionner sur la Binance Smart Chain, on trouve WBTC, WETH, Wrapped Ripple (WXRP) et Wrapped Polkadot (WDOT).

Avantages et inconvénients de l'utilisation de jetons encapsulés

Comme tous les autres jetons, les jetons enveloppés présentent de nombreux avantages, mais aussi quelques inconvénients. Pour que vous compreniez clairement l'importance des jetons enveloppés ainsi que leurs défauts, voici leurs avantages et leurs inconvénients.

Avantages

Interopérabilité: Le principal avantage des tokens enveloppés réside dans leur interopérabilité. Contrairement à ce qui se passait auparavant, vous pouvez désormais utiliser vos Bitcoins sur le réseau Ethereum en les encapsulant. Non seulement vous pouvez toujours effectuer des transactions via des tokens encapsulés, mais vous pouvez également les utiliser pour différents services, tels que l'exécution et le lancement d'applications décentralisées (DApps) ou l'exécution de servicesDeFi.

Liquidités: L'un des principaux avantages liés à l'utilisation de tokens enveloppés est l'augmentation de la liquidité. L'efficacité du capital peut être accrue parallèlement à la liquidité d'un actif, qu'il soit centralisé (monnaies fiduciaires) ou décentralisé (cryptomonnaies). 

Vitesse de transaction: Un autre avantage important que les tokens enveloppés offrent à leurs détenteurs est la rapidité des services de transaction. Par exemple, acheter ou vendre des Bitcoins sur sa blockchain peut prendre un temps considérable. Cependant, l'utilisation de Wrapped Bitcoin sur le réseau Ethereum est beaucoup plus rapide. Il convient toutefois de garder à l'esprit que le temps est un atout précieux sur le marché des cryptomonnaies, en raison de la forte volatilité de ces dernières.

Sécurité renforcée: Envelopper vos jetons peut en réalité accroître la sécurité de vos fonds car vous avez un meilleur contrôle sur vos clés privées. De plus, les dépositaires (DAO, contrats intelligents ou portefeuille multisignature) se concentrent sur les échanges sécurisés.

Frais de transaction: Enfin, et surtout, la réduction des frais de transaction est un autre avantage lié à l'utilisation de tokens enveloppés.

Cons

Fiabilité du dépositaire

Les jetons Wrapped s'améliorent constamment. Ils dépendent toujours d'un dépositaire pour pouvoir être frappés (emballés) ou brûlés (déballés). Si le processus de conservation présente une quelconque défaillance, le processus d'emballage ou de déballage sera également défectueux.

Centralisation

L'objectif premier des cryptomonnaies est de fonctionner dans un système décentralisé. Cependant, étant donné que les jetons enveloppés sont émis par un dépositaire, ils sont sujets à la centralisation. SelonMedium, même le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a reconnu que les tokens enveloppés sont « sensibles » à la centralisation car ils sont fabriqués de manière centralisée.

« Je suis inquiet quant aux modèles de confiance de certains de ces jetons. » « Ce serait triste si, au final, 5 milliards de dollars de BTC se retrouvaient sur Ethereum et que les clés soient détenues par une seule institution »,a déclaré Buterin. 

Le problème est que, lors de la création de jetons enveloppés, cela ne se fait pas directement dans la blockchain souhaitée, mais plutôt par l'intermédiaire d'un programme central.

Coûts de la monnaie

Un autre inconvénient mineur lié aux jetons emballés réside dans les coûts de frappe. L’encapsulation et le déencapsulage des jetons nécessitent des frais de gaz, ce qui peut ensuite entraîner unglissement. 

Néanmoins, les avantages des jetons enveloppés l'emportent sur leurs inconvénients. De plus, on s'attend à ce que ces inconvénients mineurs soient éliminés à l'avenir. Il se peut qu'à l'avenir, un dépositaire (DAO, contrats intelligents ou portefeuille multisignature) ne soit plus nécessaire pour encapsuler ou déencapsuler des jetons.

Devrais-je investir dans des jetons enveloppés ?

Investir dans des tokens enveloppés est-il donc une bonne idée ?

De manière générale, les tokens enveloppés prennent une importance croissante en raison du besoin grandissant d'utiliser d'autres cryptomonnaies au sein d'une blockchain spécifique. Par conséquent, investir dans des tokens enveloppés peut s'avérer très rentable à long terme, notamment avec des produits comme le WBTC.

Les jetons enveloppés sont similaires aux jetons normaux. En réalité, ils sont achetés et vendus au même prix. Ainsi, si le prix d'un jeton augmente, le prix du jeton enveloppé peut également augmenter.

Le prix du WBTC dépend du prix du BTC lui-même. Les sites de prédiction crédibles estiment une augmentation relativement importante pour le BTC et le BTC.

SelonDigitalcoin, le prix du Bitcoin pourrait atteindre 89 000 $ en 2021 et six chiffres d’ici 2022, aux alentours de 103 000 $. Cette période pourrait être suivie d'une augmentation constante tout au long de la décennie. Il pourrait atteindre un niveau record d'environ 264 000 dollars d'ici 2028. Étant donné que le WBTC est le même jeton (conçu pour une blockchain différente), il suivra également la même trajectoire que le BTC à des taux équivalents. À titre d'exemple,Digitalcoinprévoit que le prix du WBTC pourrait atteindre environ 258 000 $ lorsque le BTC atteindra son point culminant en 2028.

Les autres jetons enveloppés suivront probablement la même trajectoire. Bien sûr, toutes les cryptomonnaies ne peuvent pas atteindre les sommets de Wrapped Bitcoin, puisque Bitcoin est la principale cryptomonnaie mondiale. Mais d'autres cryptomonnaies devraient également connaître une hausse relative de leur prix.

Conclusion

Au final, les tokens encapsulés ont rendu les cryptomonnaies beaucoup plus efficaces et utiles. 

Les DApps bénéficient de la variété des jetons encapsulés sur les blockchains. Ainsi, leur potentiel est encore plus grand qu'auparavant et ils peuvent influencer positivement le monde des cryptomonnaies s'ils continuent de croître au rythme actuel. 

Depuis leur apparition, les tokens enveloppés ont été utilisés pour accroître l'efficacité des cryptomonnaies.