Paiements Quantoz : Présentation des stablecoins conformes à la loi MiCA : USDQ, EURQ et EURD

Les stablecoins ont acquis une reconnaissance et une utilisation généralisées dans le monde des cryptomonnaies, grâce à leur capacité à offrir stabilité et certitude dans un environnement commercial par ailleurs volatil. Des actifs comme l'USDT et l'USDC sont devenus les outils incontournables des transactions entre monnaies fiduciaires et cryptomonnaies. Cependant, pendant une dizaine d'années, les cryptomonnaies stablecoins ont fonctionné sans réglementation ni contrôle définis sur le marché européen — qui, soit dit en passant, a toujours été caractérisé par des niveaux élevés de contrôle réglementaire.

Les premières mesures réglementaires axées sur les cryptomonnaies dans l'Union européenne (UE) ont été prises en 2023 lorsque le Parlement européen a adopté le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). MiCA vise à fournir des orientations sur l'adoption des actifs basés sur la blockchain dans l'UE et traite également de la question spécifique des stablecoins. Le règlement est entré en vigueur en décembre 2024.

Dans le cadre de MiCA, les stablecoins et les actifs similaires sont en grande partie définis en deux catégories : les jetons de monnaie électronique (EMT) et les jetons référencés à des actifs (ART). L'une des premières entreprises à tirer parti de MiCA pour proposer des actifs stablecoins réglementés sur le marché européen est Quantoz Payments, basée aux Pays-Bas, un fournisseur d'actifs EMT réglementés et adossés à des monnaies fiduciaires — USDQ, EURQ et EURD. Adossés à l'euro ou au dollar américain, ces stablecoins peuvent faciliter les paiements, l'adoption par les commerçants et les cas d'utilisationde la finance décentralisée (DeFi) de manière conforme à la réglementation au sein de l'UE et des pays de l'Espace économique européen (EEE), qui sont les juridictions couvertes par MiCA.

Points clés à retenir:

• Quantoz Payments est une société fintech qui propose trois actifs EMT conformes à la réglementation MiCA de l'UE  : USDQ, EURQ et EURD.

• Ces jetons de monnaie électronique (EMT) sont des stablecoins indexés sur le dollar américain (pour USDQ) ou l'euro (pour EURQ et EURD). Les jetons sont garantis par les réserves de la monnaie fiduciaire respective, gérées indépendamment par Stichting Quantoz, une fondation à l'abri de la faillite.

Qu'est-ce que Quantoz Payments ?

Quantoz Payments est une société fintech basée aux Pays-Bas qui émet et prend en charge l'utilisation de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, connus sous le nom d'EMT, conformément à la réglementation MiCA. MiCA — adopté par le Parlement européen en mai 2023 et entré en vigueur en décembre 2024 — définit la réglementation des actifs et des technologies basés sur la blockchain dans l’Espace économique européen (EEE). Quantoz Payments est une filiale de Quantoz NV, une société de développement de logiciels basée à Utrecht, aux Pays-Bas. Fondée en 2015, Quantoz NV a identifié le potentiel des stablecoins réglementés sur le marché européen bien avant l'introduction de MiCA et a lancé Quantoz Payments en 2021.

Quantoz Payments a reçu une licence d'établissement de monnaie électronique (EME) de la De Nederlandsche Bank (DNB), la banque centrale néerlandaise, ce qui permet à la société d'offrir des services dans le domaine du paiement et de la gestion des actifs numériques. L'entreprise est spécialisée dans l'offre de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires établies — l'euro et le dollar américain.

Quantoz Payments conserve des réserves de monnaie fiduciaire pour ses stablecoins via une entité gérée indépendamment, Stichting Quantoz. L'indépendance de Stichting Quantoz garantit que les réserves en monnaie fiduciaire des stablecoins de la société sont correctement protégées et satisfont aux exigences réglementaires nécessaires.

Les stablecoins proposés par Quantoz Payments entrent dans la définition des EMT de MiCA. Dans la section ci-dessous, nous aborderons les différences précises entre les deux types de stablecoins définis par MiCA, et expliquerons pourquoi les actifs proposés par la société sont classés comme EMT.

Quantoz Payments est l'un des premiers et principaux fournisseurs de services de transfert électronique de fonds réglementés au sein de l'EEE, qui comprend les 27 États membres de l'UE ainsi que l'Islande, le Liechtenstein et la Norvège.

Le projet Quantoz Payments est financé par un groupe d'investisseurs comprenant la société de capital-risque londonienne Fabric Ventures LLP, l'une des principales plateformesd'échange centralisées (CEX) ; Kraken ; et Tether, la société à l'origine de l'USDT, le stablecoin le plus utilisé au monde. Début 2025, Quantoz Payments propose deux EMT adossés à l’euro (EURQ et EURD) et un EMT adossé au dollar américain (USDQ).

Stablecoins, jetons monétaires électroniques (EMT) et jetons adossés à des actifs (ART)

stablecoins

Les stablecoins — des crypto-actifs indexés sur un actif numérique ou fiduciaire majeur et établi — font partie intégrante du marché des cryptomonnaies depuis plus d'une décennie. De nombreuses cryptomonnaies stables sont indexées sur le dollar américain, soit en conservant des réserves suffisantes de billets verts, soit en utilisant un mécanisme algorithmique qui devrait, au moins en théorie, garantir leur ancrage étroit au dollar américain. Par exemple, les deux principaux stablecoins mondiaux en termes de volume d'échanges, l'USDT et l'USDC, sont tous deux indexés sur le dollar en détenant des réserves entièrement garanties par celui-ci. D'autres stablecoins peuvent être indexés sur l'euro, la livre sterling ou une autre monnaie fiduciaire courante. Vous trouverez également des stablecoins indexés sur des métaux précieux populaires, tels que l'or ou l'argent.

Toutefois, lors de l'adoption du règlement MiCA en 2023, le terme spécifique « stablecoin » n'y figurait pas pour désigner un actif réglementé. MiCA définit plutôt deux types d'actifs généralement appelés stablecoins : Techniciens ambulanciers et équipes d'intervention rapide.

EMT, ART et « autres crypto-actifs »

Dans le cadre de MiCA, un jeton de monnaie électronique (EMT) est un actif crypto indexé sur une seule monnaie fiduciaire. En revanche, un jeton indexé sur un actif (ART) est un actif qui maintient un ancrage à plusieurs devises. De ce fait, le terme « stablecoin » n'a aucune signification juridique au regard de la principale réglementation européenne sur les cryptomonnaies ; désormais, tout tourne autour des EMT et des ART.

MiCA spécifie également une troisième catégorie d'actifs crypto en plus des EMT et des ART : « autres actifs crypto ». Cette catégorie regroupe essentiellement toutes les cryptomonnaies qui ne suivent pas le prix d'un seul actif ou de plusieurs actifs, c'est-à-dire toutes les cryptomonnaies autres que les stablecoins.

Les trois cryptomonnaies proposées par Quantoz Payments — EURQ, USDQ et EURD — correspondent à la définition d'EMT. Il convient de noter que les stablecoins proposés par Quantoz Payments sont éligibles au statut EMT puisque la société est enregistrée dans l'UE en tant qu'établissement de monnaie électronique agréé. Cela signifie que ces pièces sont reconnues au sein de l'EEE comme des actifs conformes. Cette reconnaissance ouvre la voie à l'utilisation de l'USDQ, de l'EURQ et de l'EURD dans les solutions de paiement, les applications DeFi et d'autres cas d'utilisation au sein de l'EEE. De ce fait, ces actifs peuvent être utilisés par les entités financières et de vente au détail traditionnelles de la région pour leurs opérations basées sur les cryptomonnaies.

En revanche, les actifs stablecoins proposés par des émetteurs n'ayant pas obtenu de licence d'établissement de monnaie électronique (EMI) basée dans l'UE ne bénéficient généralement pas du même statut. Autrement dit, même si ces actifs peuvent techniquement correspondre à la définition d'un EMT ou d'un ART, ils ne sont pas reconnus dans l'EEE comme étant pleinement conformes. C'est le cas, par exemple, de l'USDT de Tether. Techniquement parlant, l'USDT remplit les caractéristiques d'un EMT. Cependant, comme Tether n'a obtenu aucune licence d'établissement de monnaie électronique (EMI) dans la zone EEE, son stablecoin USDT n'est pas reconnu comme un EMT au titre de MiCA.

Pièces de paiement Quantoz

USDQ

USDQ est un EMT émis par Quantoz et adossé à des réserves en dollars américains. Il maintient un taux de change fixe de 1:1 avec le dollar. Quantoz détient des réserves en dollars américains à hauteur de 102 % pour l'USDQ afin de se conformer aux exigences réglementaires et d'assurer la stabilité des taux. Un jetonERC-20 , l'USDQ, a été émis sur Ethereum (ETH) en novembre 2024, un mois seulement avant que la réglementation MiCA ne devienne pleinement effective dans tout l'EEE.

USDQ a de nombreux cas d'utilisation, notamment les suivants :

• Négocier et se couvrir contre la volatilité. Les traders de cryptomonnaies peuvent utiliser ce jeton sur les plateformes d'échange pour garantir la stabilité de leurs avoirs, de la même manière que pour l'USDT et l'USDC.

• Paiements commerciaux. Les entreprises peuvent utiliser USDQ pour des paiements efficaces et peu coûteux sans dépendre des canaux bancaires traditionnels. Les entreprises effectuant des paiements internationaux au sein de l'EEE et au-delà ont tout à gagner de la flexibilité et de l'efficacité des paiements en USDQ, car les transactions traditionnelles basées sur le système SWIFT utilisées dans les transferts internationaux sont réputées pour leurs frais élevés et leurs délais de traitement lents.

• Solutions DeFi. L'USDQ peut être utilisé dans les protocoles DeFi, garantissant ainsi que les opérations crypto et les rendements qui en découlent sont conformes à la loi MiCA.

L'USDQ est coté sur un nombre limité de places boursières. Il est disponible sur le marché Spot de Bybit, via les paires de swap USDQ/USDT et BTC/USDQ, pour les utilisateurs de Bybit aux Pays-Bas. Pour ces utilisateurs, l'USDQ est une excellente alternative à l'USDT car elle leur permet d'effectuer des opérations crypto basées sur des stablecoins et entièrement conformes à la législation européenne.

EURQ

EURQ est un EMT adossé à l'euro proposé par Quantoz Payments. Il a été lancé sur la blockchainEthereum en même temps que l'USDQ. Les cas d'utilisation et le mécanisme opérationnel de ce jeton sont quasiment identiques à ceux de l'USDQ. La seule exception est que l'EURQ est indexé sur la monnaie fiduciaire euro et adossé à celle-ci, au lieu du dollar américain.

EURD

L'EURD est un autre EMT adossé à l'euro, émis par Quantoz Payments. Il s'agissait en fait du premier actif stablecoin lancé par la société, en octobre 2023. Alors que l'EURQ et l'USDQ sont des jetons basés sur Ethereum, l'EURD est émis sur la blockchainAlgorand(ALGO).

Pour obtenir des EURD, les utilisateurs doivent effectuer un dépôt en monnaie fiduciaire sur le compte bancaire de la Fondation Quantoz. La fondation en informe ensuite Quantoz Payments, qui émet le montant requis en EURD et l'envoie au portefeuille cryptode l'utilisateur. Les entreprises peuvent créer ces portefeuilles via l' application Quantoz Payments, disponible sur le Google Play Store et l'Apple Store.

Réflexions finales

Les règles de conformité et de surveillance réglementaire de l'UE liées à la directive MiCA ont profondément transformé les marchés européens des actifs numériques, y compris le créneau des stablecoins. Saisissant l'opportunité, Quantoz Payments a rapidement identifié le potentiel des EMT conformes en Europe. En l'espace d'un peu plus d'un an, entre fin 2023 et fin 2024, la société a lancé ses trois actifs EMT : USDQ, EURQ et EURD. Les organisations de la région peuvent désormais utiliser ces jetons pour effectuer leurs transactions en cryptomonnaie de manière conforme à la réglementation, tout en garantissant la stabilité financière de leurs fonds et de leurs transferts.



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