Rapport Bybit X FXStreet : L'or pourrait atteindre 4 000 dollars américains l'once d'ici 2025.

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Points clés:

• Nouveaux records de chaleur: L'or a récemment atteint un record historique de 3 500 dollars l'once.

• Demande de refuge sûr: L'or a progressé de 26 % cette année et de 41 % au cours des 12 derniers mois, surperformant les actions alors que l'indice S&P 500 a reculé.

• Incertitude liée aux droits de douane: Les politiques commerciales américaines, en particulier sous Trump, incitent les investisseurs à se tourner vers l'or dans un contexte de pressions sur les devises mondiales.

• Dynamique technique: Des signaux MACD positifs et un RSI de 60 suggèrent que la dynamique haussière reste forte.

• Objectif de fin d'année: Si cette dynamique se maintient, l'or pourrait atteindre 4 000 dollars l'once d'ici la fin de l'année.

• Potentiel de diversification: L'argent, historiquement corrélé à l'or, offre des opportunités de hausse supplémentaires.



Bybit x FXStreet Report 1



conditions macroéconomiques

La hausse fulgurante de l'or en 2025 est étroitement liée à des facteurs macroéconomiques plus larges, notamment à la performance du dollar américain et des marchés boursiers mondiaux. L’affaiblissement du dollar, combiné à des rendements boursiers décevants, a créé un environnement propice à la prospérité de l’or. Le prix de l'or étant libellé en dollars, toute dépréciation du dollar américain accroît la valeur relative de l'or, attirant ainsi les investisseurs nationaux et internationaux.

Depuis le début de l'année, l'or a progressé de 26 %, tandis que le S&P 500 a reculé de 11 %. Cette relation inverse souligne le rôle de l'or en tant que valeur refugetraditionnelle en période d'incertitude économique et de volatilité des marchés.

Pour renforcer cette dynamique haussière, les pressions inflationnistes persistent, érodant davantage le pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires et renforçant l'attrait de l'or comme protection contre la dévaluation monétaire.

Incertitude géopolitique et risques tarifaires

Les politiques commerciales mises en œuvre sous la présidence américaine de Donald Trump ont ravivé les craintes de guerres tarifaires mondiales. L’incertitude qui entoure les droits de douane a incité les investisseurs à se réfugier dans l’or, considéré comme la « monnaie mondiale » en période de perturbation économique. Les inquiétudes liées aux droits de douane sur les matières premières essentielles, notamment l'or lui-même, ont ajouté une couche de complexité supplémentaire à la dynamique du marché.

D'éventuels droits de douane sur l'or pourraient refléter la récente flambée des prix du cuivre, les contraintes d'approvisionnement et la demande accrue faisant grimper les coûts. Les exportateurs et les importateurs, méfiants face à la volatilité des taux de change, optent de plus en plus pour détenir de l'or plutôt que des devises plus vulnérables comme le dollar canadien (CAD), le yen japonais (JPY), l'euro (EUR), le yuan chinois (CNY) et le peso mexicain (MXN).

En servant d'actif de réserve neutre, l'or procure une stabilité indispensable dans un contexte de fluctuations commerciales et de tensions géopolitiques. À mesure que le commerce mondial s'adapte aux nouvelles structures tarifaires, la demande d'or en tant que « réserve de valeur » devrait s'intensifier.

Il est intéressant de noter que la dynamique actuelle de la guerre commerciale suggère que, pour la première fois depuis des décennies, l'or pourrait être le seul véritable actif refuge. À mesure que les importations américaines deviennent plus chères en raison des droits de douane, les pays exportateurs perçoivent moins de revenus et, par conséquent, réduisent leurs investissements dans les bons du Trésor américain. Cette dynamique a entraîné une pression à la vente sur les bons du Trésor, affaiblissant leur rôle traditionnel de valeur refuge, et face à la perte d'attrait des bons du Trésor, les investisseurs placent de plus en plus leur capital dans l'or, renforçant ainsi sa position unique durant cette période de fortes tensions commerciales.

Analyse technique

D'un point de vue technique, la hausse de l'or semble robuste. L' indicateur MACD (moyenne mobile convergence divergence ) reste positif, signalant que la dynamique haussière est intacte. À noter que la moyenne mobile sur 12 jours est supérieure à la moyenne mobile sur 26 jours, confirmant que l'évolution des prix à court terme devance les tendances à long terme.

L' indice de force relative (RSI) se situe à 60, indiquant que même si l'or approche de la zone de surachat, la dynamique n'a pas encore faibli. Cette configuration technique suggère que l'or pourrait poursuivre sa trajectoire ascendante à court terme, surtout si les facteurs macroéconomiques et géopolitiques restent favorables.

Le prochain objectif technique à la hausse est fixé à 3 500 $, les analystes prévoyant une possible progression vers 4 000 $ d’ici la fin de l’année si la dynamique actuelle se maintient.

La demande croissante d'or en Chine

On ne saurait surestimer le rôle de la Chine dans le soutien des cours de l'or. Dans un contexte de ralentissement économique croissant et de contrôles stricts des capitaux, les investisseurs chinois se tournent de plus en plus vers l'or pour préserver leur patrimoine. Avec plus de 1,4 milliard de citoyens à la recherche d'alternatives à un yuan en déclin, la demande d'or en Chine a explosé.

Cette tendance reflète un changement plus large dans les marchés émergents, où l'or est perçu non seulement comme un investissement, mais aussi comme une protection essentielle contre l'instabilité économique et la dépréciation monétaire. L'intensification de la demande chinoise constitue un facteur de soutien supplémentaire pour les cours mondiaux de l'or.

Diversification dans l'argent

Si l'or monopolise l'attention, l'argent offre une opportunité complémentaire intéressante. Historiquement corrélé à l'or, l'argent reste nettement en dessous de son plus haut historique de 50 dollars, établi en 2011. Compte tenu de la dynamique actuelle des métaux précieux, la sous-évaluation relative de l'argent offre un potentiel de hausse considérable aux investisseurs en quête de diversification.

La demande industrielle soutenant également les prix de l'argent, ce dernier pourrait bénéficier à la fois des flux de capitaux vers les valeurs refuges et des scénarios de reprise économique, ce qui en fait un ajout intéressant à un portefeuille diversifié de métaux précieux.

Conclusion

En conclusion, la flambée impressionnante du cours de l'or vers des sommets historiques est alimentée par une combinaison de facteurs macroéconomiques défavorables, d'incertitudes géopolitiques et d'indicateurs techniques solides. Les risques liés à la politique commerciale, l'affaiblissement du dollar et la demande croissante de la Chine renforcent le rôle de l'or en tant que valeur refuge de premier plan.

Compte tenu de la dynamique technique positive et du moral solide des investisseurs, l'or semble bien positionné pour poursuivre son ascension vers la barre des 3 500 $ d'ici la fin de l'année. Les investisseurs cherchant à se prémunir contre l'instabilité économique et la volatilité des devises trouveront probablement dans l'or — et potentiellement dans l'argent — des ajouts intéressants à leurs portefeuilles en 2025.