Rapport Bybit X FXStreet TradFi : La dynamique pourrait propulser le Nasdaq-100 jusqu'à 25 000 points malgré les risques de concentration.

Points clés:

• Le Nasdaq-100®^comprend les 100 plus grandes sociétés non financières cotées à la Bourse Nasdaq.

• Le leadership technologique reste intact : Les Sept Magnifiques représentent désormais 45 % du poids total de l'indice.

• Risques tarifaires et perspectives de gains : Les échéances tarifaires des 8 et 9 juillet, et celle du 12 août pour la Chine, pourraient engendrer de la volatilité.

• La demande en IA reste forte : L'investissement continu dans l'infrastructure d'IA soutient les principaux fabricants de puces et les géants du cloud.

• Configuration des taux d'intérêt : La réunion de la Réserve fédérale du 30 juillet est la première fenêtre de tir probable pour une éventuelle baisse des taux.

• Configuration technique : Le RSI signale une résistance entre 68 et 74, avec des cibles clés de Fibonacci à 23 214, 24 000 et 25 000.

• Le calme avant la tempête : Le Nasdaq-100 se négocie près de ses plus hauts historiques avant un calendrier chargé en juillet-août.

Conditions macroéconomiques et croissance de l'IA

Le Nasdaq-100 est resté résilient tout au long du deuxième trimestre 2025, soutenu par l'optimisme des investisseurs concernant l'intelligence artificielle (IA) et un contexte macroéconomique stabilisateur. Depuis le début de l'année, l'indice est en hausse de 3 %, avec un potentiel de hausse considérable en raison de sa forte concentration en entreprises spécialisées dans l'IA.

Les fabricants de puces tels que NVIDIA, AMD et Broadcom Inc., ainsi que les leaders des infrastructures d'IA et des services cloud comme Microsoft, Amazon et Meta, continuent de bénéficier d'une demande structurelle. À mesure que les applications d'IA se développent dans les outils de productivité, le cloud computing et les plateformes grand public, l'enthousiasme des investisseurs reste fort.

Les conditions macroéconomiques jouent également un rôle crucial, car une inflation plus faible et des taux d'intérêt réduits tendent à favoriser les valeurs technologiques en améliorant les valorisations et les perspectives de croissance. La prochaine décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt est prévue pour le 18 juin 2025, et aucun changement n'est attendu par rapport au taux actuel de 4,5 %. Cependant, sa prochaine réunion du 30 juillet sera scrutée de près en raison d'une éventuelle réduction de budget, ce qui constituerait un signal positif pour les secteurs en croissance.

Risques tarifaires et saison des résultats

Les tensions géopolitiques et commerciales demeurent un risque majeur pour le Nasdaq-100, notamment compte tenu de l'exposition mondiale de bon nombre de ses principales actions. La politique commerciale du président américain Trump a instauré trois échéances cruciales :

• 8 juillet: Expiration des droits de douane réciproques (11 % à 50 %) entre les pays commerçants du monde entier.

• 9 juillet: Mise en œuvre de droits de douane de 50 % sur les importations en provenance de l'Union européenne.

• 12 août: Expiration de la suspension de 90 jours des droits de douane de 145 % imposés sur les produits chinois.

Ces mesures politiques pourraient avoir un impact significatif sur les entreprises intégrées à l'échelle mondiale, telles qu'Apple , NVIDIA et Tesla, qui disposent d'importantes chaînes d'approvisionnement et d'une large clientèle en Chine. L’absence d’accords commerciaux pourrait peser sur ces actions, tandis qu’un retard ou une résolution pourrait remonter le moral du secteur technologique.

La mi-juillet marque également le début de la saison des résultats. Dans un contexte d'attentes déjà élevées, les surprises concernant les résultats – qu'elles soient positives ou négatives – pourraient entraîner de fortes variations de l'indice Nasdaq-100.

Risque de concentration : les sept magnifiques

Le Nasdaq-100 reste fortement influencé par un petit groupe de géants technologiques connus sous le nom des Sept Magnifiques — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, NVIDIA, Meta et Tesla — qui représentent désormais environ 45 % de l'indice. Leur pondération actuelle est la suivante :

• Pomme: 9%

• Microsoft : 9%

• NVIDIA : 8%

• Amazone: 6%

• Alphabet: 6%

• Méta : 4%

• Tesla : 3%

Compte tenu de leur position dominante, les variations de quelques-unes de ces actions peuvent avoir un impact significatif sur la performance globale de l'indice.

Analyse technique

Le Nasdaq-100 continue de se négocier juste en dessous de son record historique de 22 232 points, avec une dynamique haussière intacte. D'après le graphique sur 4 heures, nous constatons ce qui suit :

• L'indice de force relative (RSI) signale une résistance entre 68 et 74.

• Une percée pourrait déclencher des mouvements vers l' extension de Fibonacci 2,618 à 23 214 et l' extension 3,618 à 24 000, même sans catalyseurs fondamentaux.

• L' indice de force relative (RSI) suggère une dynamique plus positive, car il est toujours en dessous de la résistance à 63.

• Si des nouvelles macroéconomiques favorables apparaissent — comme une résolution tarifaire ou une réduction des taux — le RSI pourrait atteindre le niveau du 15 mai de 78, accélérant les gains vers l' extension de 4,236 à 24 563.

• Cela permettrait à l'indice d'atteindre l' objectif de 25 000 points en fin d'année, surtout si la dynamique s'intensifie.

En résumé:

En l'absence de choc macroéconomique, les extensions RSI et Fibonacci soutiennent toutes deux une progression régulière vers un nouveau record pour le Nasdaq-100. Toutefois, l' objectif de 25 000 nécessitera probablement des catalyseurs haussiers, tels qu'un allègement des droits de douane ou un assouplissement de la politique monétaire.

Conclusion

Avec la convergence, en juillet et août 2025, des prévisions de taux d'intérêt, des échéances de politique tarifaire et de la saison des résultats, le Nasdaq-100 pourrait approcher d'un point critique. L'indice reste soutenu par la croissance de l'IA, un environnement macroéconomique stable et une forte dynamique technique.

Une percée confirmée au-dessus de 22 232 pourrait ouvrir la voie à 23 214 et potentiellement à 25 000 d’ici la fin de l’année. Pour l'instant, le Nasdaq-100 reste l'un des indices les plus riches en opportunités à l'approche d'une période estivale volatile.