Rapport Bybit x FXStreet TradFi : L'argent surpasse l'or depuis le début de l'année, avec un objectif à 50 $.

Points clés:

• L'argent se négocie autour de 38,80 $, son niveau le plus élevé depuis septembre 2011.

• Ce prix reste inférieur de 31 % à son record de 50 $, atteint pour la dernière fois en avril 2011.

• Depuis le début de l'année, l'argent a progressé de 34 %, surpassant à la fois l'or (+29 %) et le S&P 500 (+6 %).

• La demande industrielle liée aux véhicules électriques et à l'énergie solaire soutient durablement les prix de l'argent.

• L'indice RSI est proche de 70, mais a historiquement atteint 85-88 avant les pics majeurs.

• Un franchissement du seuil des 40 $ pourrait déclencher une progression rapide vers un record historique de 50 $.

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Conditions et facteurs macroéconomiques

Le cours de l'argent continue de grimper en 2025, franchissant récemment la barre des 38 dollars, son prix le plus élevé depuis septembre 2011. Alors que l'or a atteint un nouveau record historique de 3 500 $ plus tôt cette année, l'argent se négocie toujours 31 % en dessous de son propre record de 50 $, atteint en avril 2011. Cet écart attire de nouveau l'attention des traders en quête de potentiel de hausse.

Depuis le début de l'année 2025, le cours de l'argent a grimpé de 34 %, surpassant nettement la hausse de 6 % de l'indice S&P 500, et même la progression de 29 % de l'or. Le prix du cuivre a augmenté de 40 %, suite à la récente annonce par Trump d'une taxe douanière de 50 %. Dans le même temps, l'affaiblissement du dollar a alimenté la hausse. Les métaux étant cotés en dollars, un dollar plus faible rend l'argent plus attractif sur les marchés mondiaux.

Pourquoi l'argent se distingue

L'argent possède un profil unique qui le distingue de l'or et des autres matières premières. Contrairement à l'or, qui est principalement une réserve de valeur, l'argent joue un double rôle, à la fois comme actif d'investissement et comme matériau industriel clé.

1. Demande industrielle croissante : L'argent est essentiel à la croissance de secteurs comme les véhicules électriques et l'énergie solaire. Les véhicules électriques utilisent l'argent pour la conductivité des systèmes de batteries, tandis que les panneaux solaires utilisent de la pâte d'argent dans les cellules photovoltaïques. Cette demande est structurelle et de long terme, alimentée par la transition énergétique mondiale.

2. Déficit chronique d'approvisionnement : Contrairement à l'or, l'argent est largement consommé dans les processus industriels. La demande soutenue des fabricants et des investisseurs pourrait engendrer une pénurie d'approvisionnement durable. Un déficit persistant soutiendrait les prix à long terme et pourrait amplifier toute percée, surtout si le seuil psychologique des 40 dollars est franchi.

3. Diversification des valeurs refuges : L'argent est souvent acheté avec de l'or pour créer une stratégie de valeur refuge plus équilibrée. Le prix plus bas et la volatilité plus élevée de l'argent peuvent stimuler les rendements en période de tensions sur les marchés ou d'incertitude économique.

4. Reprise lente : L'argent se négocie toujours bien en dessous de son sommet de 50 dollars atteint en 2011, contrairement à l'or et au cuivre qui ont atteint de nouveaux records. Cet écart offre à l'argent un potentiel de hausse supplémentaire pour les investisseurs optimistes qui visent un rattrapage.

5. Petite capitalisation boursière, grand impact : La capitalisation boursière totale de l'argent est d'environ 2,3 billions de dollars, soit seulement 10 % de celle de l'or et à peu près équivalente à celle du Bitcoin. Sa taille relativement réduite permet une prise de conscience rapide, rendant le métal très sensible aux changements d'opinion.

6. Avantage de la volatilité : Le cours de l'argent peut fluctuer de 4 à 5 % en une seule journée de bourse. Cela en fait un actif de choix pour les traders à effet de levier à court terme recherchant des rendements exceptionnels. Sa volatilité devient un atout sur les marchés à forte tendance.

Le rapport or-argent

Le ratio or/argent se situe actuellement aux alentours de 87, ce qui signifie que 87 onces d'argent valent une once d'or. Historiquement, le niveau pivot à long terme est plus proche de 82. Si le ratio revenait à la moyenne, le prix de l'argent serait aujourd'hui d'environ 41 dollars, soit environ 5 % de plus que les niveaux actuels — et cela sans tenir compte de la hausse future de l'or, qui pourrait faire grimper encore plus le prix de l'argent.

Source: TradingView

Perspectives techniques

L'analyse technique suggère que l'argent a encore du potentiel de hausse :

• L'indice RSI hebdomadaire se situe actuellement autour de 70, ce qui signale une forte dynamique mais pas des conditions de surachat extrêmes. À titre de comparaison, le RSI a atteint 85 en juillet 2020 et 88 en avril 2011, juste avant que l'argent n'atteigne 50 $. Ce schéma historique offre une configuration intéressante pour les traders qui observent les niveaux de dynamique actuels. Lors du rallye boursier de l'ère COVID en 2020, l'indice RSI est passé de 70 à 85 en quelques semaines seulement, et les prix de l'argent ont bondi de 50 % au cours de cette période. Si une trajectoire similaire se produit maintenant, l'argent pourrait atteindre 57 dollars, bien au-dessus de son sommet de 2011. La position actuelle du RSI suggère que l'argent a encore une marge de progression importante avant que l'épuisement technique ne se manifeste.

• L'indicateur MACD devient haussier. Sur le graphique hebdomadaire, le MACD reste bien en dessous de ses sommets de 2011 et 2020, ce qui indique une marge de pression acheteuse plus importante.

• Les bandes de Bollinger montrent que l'argent se négocie près de la bande supérieure, mais ne la franchit pas, ce qui est un signal de force soutenue sans pic de rupture.

• La principale résistance se situe au niveau psychologique de 40 $. Un franchissement de ce seuil pourrait déclencher une progression rapide vers les 50 dollars, soutenue par le sentiment des investisseurs et un positionnement haussier.

Étant donné que le dernier record historique de l'argent remonte à 14 ans, les indicateurs techniques à long terme, tels que le graphique hebdomadaire, offrent une meilleure visibilité que les signaux à court terme.

Source: TradingView

Conclusion

L'argent présente l'une des configurations les plus attrayantes sur le marché actuel des métaux. Alors que l'or a déjà atteint des sommets historiques et que le cuivre profite de la dynamique des droits de douane, l'argent se distingue comme le métal ayant le plus de marge de progression. Une forte demande industrielle, des conditions macroéconomiques favorables et une configuration technique haussière laissent présager une percée potentielle.

Un franchissement confirmé du seuil des 40 dollars pourrait déclencher une vague de croissance qui pourrait ramener l'argent vers son sommet de 2011, à 50 dollars, voire au-delà. Pour les traders et les investisseurs en quête de sécurité et de potentiel de hausse, l'argent pourrait bien être la prochaine valeur à fort potentiel en 2025.