Rapport Bybit X FXStreet TradFi : L'or en voie d'atteindre 4 000 $ d'ici la fin de 2025

Points clés:

• Force soutenue: L'or continue de se négocier près de son plus haut historique (ATH) de 3 500 $, tandis que l'argent approche d'une résistance clé à 35 $.

• Dynamique des valeurs refuges: L'or a progressé de 28 % depuis le début de l'année et de 44 % au cours des 12 derniers mois, continuant de surperformer les actions.

• Attentes liées aux droits de douane: Les échéances des 8 et 9 juillet concernant les droits de douane réciproques et ceux de l'UE pourraient engendrer une volatilité sur les marchés.

• Configuration technique: Le MACD devient haussier et le RSI reste inférieur à 60 — une combinaison qui suggère un potentiel de hausse continu.

• Éclatement de l'argent: Un franchissement du seuil des 35 dollars pourrait propulser rapidement l'argent vers son record historique de 50 dollars.

• Focus macroéconomique sur juillet: Deux événements majeurs — les échéances tarifaires et la décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt le 30 juillet — font de juillet un mois charnière pour l'or et l'argent.

Bybit x FXStreet Report (Gold revisited)

conditions macroéconomiques

La résilience de l'or au cours du deuxième trimestre 2025 continue d'être soutenue par de larges vents contraires macroéconomiques. Alors que les actions restent stables depuis le début de l'année, l'or a progressé de 28 %, soutenu par l'affaiblissement du dollar américain et une inflation persistante. L'or étant coté en dollars, toute baisse de la valeur de cette monnaie renforce son attrait, notamment pour les investisseurs internationaux cherchant à se protéger contre la dévaluation monétaire.

L'inflation persistante continue d'éroder les rendements réels des monnaies fiduciaires, renforçant ainsi le rôle de l'or comme valeur refuge. Dans le même temps, l'indice S&P 500 reste stagnant, affichant des performances inférieures à celles de l'or et de l'argent, ce qui souligne le statut de valeur refuge des métaux précieux en période d'incertitude macroéconomique.

À l'avenir, l'attention se portera sur la Réserve fédérale américaine. La prochaine décision concernant les taux d'intérêt est prévue pour le 18 juin, mais les marchés s'attendent généralement à ce que les taux restent inchangés à 4,5 %. La réunion suivante, le 30 juillet, est considérée comme une fenêtre plus probable pour une éventuelle baisse des taux. Un environnement de taux d'intérêt plus bas affaiblirait généralement le dollar et stimulerait le cours de l'or, car le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérateurs diminue.



Incertitude géopolitique et risques tarifaires

Les tensions géopolitiques et commerciales demeurent un facteur déterminant des perspectives du cours de l'or. Les politiques tarifaires du président Trump, notamment concernant les importations de l'Union européenne, continuent de faire la une des journaux. Initialement prévue pour le 1er juin, la décision concernant le tarif douanier de 50 % de l'UE a été reportée au 9 juillet, suite à une décision de l'administration. Un ensemble plus large de droits de douane réciproques (11 % à 50 %) couvrant les partenaires commerciaux mondiaux doit maintenant expirer le 8 juillet.

Ces échéances consécutives de juillet ont créé une période de calme relatif, mais les attentes augmentent. Si aucun accord n'est conclu et que les droits de douane sont rétablis, la demande d'or et d'argent en tant que valeurs refuges pourrait fortement augmenter.

Le marché a commencé à intégrer le risque dans ses calculs. Les exportateurs, les importateurs et les investisseurs privilégient de plus en plus les métaux aux devises vulnérables telles que le dollar canadien (CAD), le yuan chinois (CNY) et le peso mexicain (MXN). À l'approche des échéances tarifaires de juillet, le rôle de l'or en tant qu'actif de réserve neutre pourrait être de nouveau mis à l'épreuve.



Analyse technique

D'un point de vue technique, l'or et l'argent restent tous deux en territoire haussier. La moyenne mobile de convergence-divergence(MACD)de l'or redevient positive, ce qui suggère une réaccélération de la dynamique des prix à court terme. La moyenne mobile sur 12 jours est orientée au-dessus de celle sur 26 jours, et l'indice de force relative (RSI) reste inférieur à 60, ce qui indique qu'il y a encore de la marge pour une hausse supplémentaire avant l'apparition de conditions de surachat.

Le niveau clé de l'or reste à 3 500 $, tandis que le prochain objectif technique à la hausse est de 4 000 $ d'ici la fin de l'année, ce qui est conforme aux projections précédentes.

L'argent teste actuellement le niveau des 35 dollars, son plus haut niveau depuis 2012. Une percée confirmée au-dessus de 35 $ pourrait déclencher une reprise des achats et une accélération rapide vers le sommet historique de 50 $, atteint pour la dernière fois en 2011. Les analystes techniques surveillent de près ce niveau, car le sentiment concernant l'argent a été jusqu'à présent en retrait par rapport à l'or, mais commence à évoluer.

La demande croissante d'or en Chine

La Chine demeure une source majeure de demande physique. Face à des contrôles stricts des capitaux et à des pressions économiques persistantes, les investisseurs chinois se tournent de plus en plus vers l'or pour préserver leur capital. Avec l'affaiblissement du yuan et la modération des perspectives de croissance, l'or gagne en importance à la fois comme valeur refuge et comme alternative nationale à la détention de devises étrangères ou d'actions.

Cette tendance renforce la base de la demande à long terme pour l'or, notamment parce que les banques centrales et les particuliers fortunés des marchés émergents augmentent leur allocation aux actifs tangibles.



Diversification dans l'argent

La corrélation de longue date entre l'argent et l'or est de nouveau d'actualité. Alors que l'or a mené la hausse en début d'année, l'argent attire désormais une attention renouvelée, notamment à l'approche du niveau de résistance clé de 35 dollars. À noter que l'argent a tenté de franchir la barre des 35 $ en octobre 2024, en mars 2025 et à nouveau en juin 2025. Ces trois tentatives constituent les seuls défis sérieux au niveau des 35 dollars depuis 2012, faisant de cette zone un seuil technique critique. Une percée confirmée au-dessus de 35 $ pourrait générer une forte dynamique vers le record historique de l'argent à 50 $, atteint pour la dernière fois en 2011.



Contrairement à l'or, l'argent bénéficie également de la demande industrielle, offrant un profil hybride : à la fois valeur refuge et actif cyclique. Cela fait de l'argent un outil de diversification précieux pour les portefeuilles cherchant à s'exposer à la fois aux tensions macroéconomiques et aux tendances de reprise mondiale.

Conclusion

Juin 2025 marque un tournant, une brève pause avant un mois de juillet potentiellement très volatil pour les métaux précieux. Avec l'expiration prévue les 8 et 9 juillet des principaux reports de tarifs douaniers et une possible baisse des taux de la Fed le 30 juillet, les investisseurs se positionnent déjà en prévision d'un mouvement significatif des cours de l'or et de l'argent.

Avec une dynamique technique toujours positive et des risques macroéconomiques croissants, l'or reste en bonne voie pour atteindre la barre des 4 000 $ d'ici la fin de l'année. L'argent, quant à lui, approche d'un seuil de rupture majeur et pourrait devenir le prochain actif à faire la une s'il dépasse les 35 dollars.

Dans les semaines à venir, l'or et l'argent pourraient bien s'avérer être les actifs clés pour traverser cette période d'incertitude mondiale, offrant à la fois protection et opportunités.