Guide comparatif du Native Staking, du Liquid Staking et du Liquid Restaking

Avec plus de 33 millions d'Ethereum (ETH) mis en jeu en juillet 2024, le staking est devenu un moyen populaire pour les détenteurs de cryptomonnaies de gagner un revenu passif tout en soutenant la sécurité et la fonctionnalité des réseaux blockchain. Cependant, le staking traditionnel ou natif présente un inconvénient majeur : il bloque vos actifs, ce qui signifie que vous ne pouvez pas y accéder pendant qu’ils sont en staking. C’est là qu’intervient le staking liquide, offrant une solution qui maintient la liquidité. Pour aller encore plus loin, il y a le re-staking liquide, une option encore plus avancée.

Cet article détaille les principales différences et similitudes entre le staking natif, le staking liquide et le restaking liquide, vous aidant ainsi à comprendre le fonctionnement de chaque méthode et à déterminer laquelle correspond le mieux à votre stratégie d'investissement.

Points clés à retenir:

• Avec plus de 33 millions d'ETH actuellement mis en jeu, les détenteurs de cryptomonnaies utilisent de plus en plus le staking pour générer des revenus passifs tout en soutenant les réseaux blockchain.

• Le staking natif consiste à bloquer des jetons de cryptomonnaie au sein d'une blockchain pour obtenir des récompenses, contribuant ainsi à la sécurité et à l'intégrité du réseau.

• Le staking liquide permet aux utilisateurs de mettre en jeu leurs jetons, tout en maintenant la liquidité, grâce aux jetons de staking liquide (LST), qui peuvent être échangés ou utilisés dans des applications DeFi.

• Le restaking de liquides est une stratégie plus avancée qui consiste à tirer parti des actifs tokenisés mis en jeu sur plusieurs protocoles DeFi afin de maximiser les récompenses et d'améliorer la rentabilité.

• Le choix de la meilleure approche de staking entre le staking natif, le staking liquide et le re-staking liquide dépend des priorités individuelles, telles que le contrôle, la liquidité, la complexité et les rendements potentiels.

Qu'est-ce que le staking natif ?

Le staking natif est le processus qui consiste à bloquer vos jetons de cryptomonnaie au sein de leur réseau blockchain d'origine afin de contribuer au maintien de ses opérations, telles que la validation des transactions et l'amélioration de la sécurité du réseau. En échange, vous obtenez généralement des récompenses de staking sous forme de jetons supplémentaires.

Comment fonctionne le staking natif ?

Le staking natif est comme un jeu de confiance à enjeux élevés dans lequel les participants bloquent leurs avoirs en cryptomonnaie pour aider à maintenir les opérations de la blockchain — en gros, ils mettent leur argent en jeu pour assurer l'intégrité du système. 

Les validateurs — qui participent à ce système — bloquent une certaine quantité de la cryptomonnaie native de la blockchain en tant que « mise ». Cette participation sert de garantie, les incitant à agir honnêtement et à préserver l'intégrité du réseau. L'algorithmede consensusde la blockchain sélectionne ensuite aléatoirement des validateurs pour proposer et vérifier de nouveaux blocs de transactions. Plus un validateur mise, plus ses chances d'être choisi sont grandes.

Lorsqu'un bloc est sélectionné, un validateur examine les transactions qu'il contient et l'ajoute à la blockchain — un processus appelé « forgeage », par opposition au minage. Si le validateur effectue cette opération correctement et honnêtement, il gagne des récompenses sous forme de nouvelles cryptomonnaies et de frais de transaction, ces récompenses étant proportionnelles à sa mise.

En revanche, si un validateur tente de valider des transactions frauduleuses ou d'agir de manière malhonnête, il risque de voir sa mise réduite, c'est-à-dire qu'une partie de celle-ci pourrait être confisquée à titre de pénalité. Ce risque incite fortement les validateurs à respecter les règles.

Une fois le travail de validation terminé, les validateurs peuvent retirer leur mise initiale (ainsi que toutes les récompenses gagnées), bien qu'il puisse y avoir une période d'attente. 

Qu'est-ce que le staking liquide ?

Le staking liquide est une façon de bloquer vos cryptomonnaies tout en les gardant accessibles. En retour, vous recevez des jetons de staking liquides (LST), qui peuvent être échangés ou utilisés dans des applications DeFi. Cela vous permet de gagner des récompenses de staking tout en conservant flexibilité et liquidité.

Comment fonctionne le staking liquide ?

Contrairement au staking natif, le staking liquide vous permet de staker votre cryptomonnaie tout en la gardant accessible pour d'autres usages. On peut dire qu'ils ont le beurre et l'argent du beurre ! 

Tout d'abord, vous déposez vos jetons de cryptomonnaie, tels que l'ETH, dans un pool de staking liquide. Le pool délègue ensuite vos jetons à des validateurs de confiance chargés de vérifier les transactions et de sécuriser la blockchain. En contrepartie, vous recevez des LST qui représentent votre mise dans le pool. Ces jetons peuvent être librement échangés ou utilisés comme garantie dans les protocoles DeFi, vous permettant ainsi de générer des rendements supplémentaires tout en laissant vos actifs initiaux immobilisés.

Étant donné que les validateurs reçoivent des récompenses pour la sécurisation du réseau, ces récompenses sont automatiquement distribuées aux détenteurs de LST, en fonction de la quantité qu'ils détiennent. Ainsi, si vous souhaitez retirer vos jetons d'origine, vous pouvez simplement échanger vos LST contre les actifs sous-jacents du pool, moins les frais applicables.

Qu'est-ce que le retaking liquide ?

Le restaking liquide est une stratégie de staking plus avancée dans laquelle les utilisateurs tirent parti de leurs actifs déjà mis en jeu (tokenisés en tokens de restaking liquide) dans des protocoles DeFi supplémentaires pour gagner plus de récompenses, améliorant ainsi l'utilité et la rentabilité des cryptomonnaies mises en jeu.

Staking natif vs. Staking liquide vs. Restaking liquide : Les similitudes

Bien qu'ils ne soient pas tout à fait identiques, le staking natif, le staking liquide et le restaking liquide partagent plusieurs caractéristiques fondamentales qui les rendent essentiels aux réseaux blockchain.

Sécurité du réseau

Les trois méthodes de staking — le staking natif, le staking liquide et le re-staking liquide — contribuent à sécuriser et à faire fonctionner les réseaux blockchain. Les participants bloquent leurs actifs pour aider les validateurs, garantissant ainsi l'intégrité des transactions et le consensus du réseau. Cet effort collectif renforce la sécurité globale d'un réseau blockchain.

Récompenses

Les participants peuvent obtenir des récompenses pour leur contribution en utilisant l'une des trois méthodes de mise. Avec le staking natif, les utilisateurs reçoivent des récompenses directement pour leur soutien au réseau. Le staking de liquides offre non seulement des récompenses, mais émet également des LST qui peuvent être utilisés dans la DeFi pour générer des rendements supplémentaires. Le restaking de liquides va encore plus loin, permettant aux utilisateurs de gagner encore plus en utilisant leurs LST dans diverses activités génératrices de rendement.

Décentralisation

Le staking natif, le staking liquide et le restaking liquide contribuent tous à la décentralisation des réseaux blockchain en encourageant un plus large éventail de participants à s'engager dans le processus de consensus. Cette répartition du pouvoir contribue à prévenir la centralisation et à garantir la résilience du réseau.

Encourager l'intégrité

Les trois méthodes de staking incitent les validateurs à agir honnêtement et dans le meilleur intérêt du réseau. Les validateurs engagent leurs actifs mis en jeu, et s'ils se livrent à des activités malveillantes comme la validation de transactions frauduleuses, ils risquent de perdre ces actifs. Cette approche «d'implication personnelle» incite fortement les validateurs à préserver l'intégrité de la blockchain.

Rendements accrus

Bien que les taux de récompense varient souvent, les trois méthodes de staking offrent généralement des rendements supérieurs aux investissements traditionnels. En participant au mécanisme de consensus de la blockchain, vous pouvez espérer des taux d'intérêt plus avantageux que ceux proposés par les institutions financières traditionnelles.

Staking natif vs. Staking liquide vs. Restaking liquide : Les différences

Lorsqu'on compare le staking natif, le staking liquide et le re-staking liquide, les distinctions apparaissent clairement sur plusieurs points.

Liquidité

Le staking natif nécessite généralement le blocage des actifs pendant une période fixe, ce qui limite la liquidité. En revanche, le staking liquide fournit aux utilisateurs des LST qui peuvent être échangés ou utilisés dans des applications DeFi, offrant une liquidité immédiate. Allant plus loin, le retaking liquide maintient cette liquidité grâce aux LST tout en permettant aux utilisateurs de refaire leurs tokens sur d'autres plateformes pour gagner des récompenses supplémentaires.

Complexité

Le staking natif est souvent la solution la plus simple, puisqu'il exige des utilisateurs qu'ils bloquent leurs jetons auprès d'un validateur. Le staking de liquides introduit davantage de complexité, en raison de la nécessité de gérer les LST et de naviguer sur les plateformes DeFi. Le restaking de liquides ajoute une couche de complexité supplémentaire, car les utilisateurs doivent comprendre comment appliquer efficacement leurs LST sur différentes plateformes afin de gagner des récompenses supplémentaires.

Structure de récompense

Les récompenses de staking natives proviennent directement d'une blockchain en compensation de la validation des transactions. Avec le staking liquide, vous recevez des récompenses sous forme de LST, qui peuvent également générer des rendements supplémentaires grâce aux activités DeFi. Le restaking de liquides va encore plus loin en vous permettant de gagner des récompenses à la fois grâce à votre mise initiale et aux activités supplémentaires impliquant vos LST, maximisant ainsi vos rendements potentiels.

Exposition à risque

Le staking natif est généralement considéré comme le moins risqué car il implique une participation directe au mécanisme de consensus d'une blockchain. À l'inverse, le staking liquide introduit des risques de contrepartie liés aux plateformes gérant les pools de staking et aux contrats intelligents impliqués. Le restaking de liquides comporte des risques similaires, mais ajoute également une volatilité potentielle provenant des marchés DeFi sur lesquels les LST sont utilisés.

Gouvernance

Dans le monde de la blockchain, la gouvernance désigne le cadre et les processus par lesquels les décisions sont prises et appliquées au sein d'un réseau afin d'assurer son bon fonctionnement. Avec le staking natif, les participants ont souvent leur mot à dire dans les décisions de gouvernance car leurs mises se traduisent par un pouvoir de vote. Le staking liquide, cependant, n'offre généralement pas de droits de gouvernance, car les LST représentent une créance sur des actifs mis en commun plutôt qu'une propriété directe. De même, le restaking liquide vise à maximiser les récompenses grâce à des activités de staking supplémentaires et n'offre pas de participation à la gouvernance.

Contrôle des actifs

Avec le staking natif, les utilisateurs conservent un contrôle total sur leurs actifs mis en jeu, qui sont directement liés à la blockchain. Cependant, avec le staking liquide, les utilisateurs reçoivent des LST, tandis que leurs actifs d'origine sont détenus dans un pool, ce qui peut réduire le contrôle individuel. Le restaking de liquides poursuit cette tendance, car les utilisateurs doivent s'en remettre aux protocoles gérant leurs LST, ce qui réduit encore leur contrôle sur leurs actifs sous-jacents.

Quelle option vous convient le mieux : le staking natif, le staking liquide ou le re-staking liquide ?

Le choix de la méthode de mise appropriée dépend à la fois de vos besoins individuels et de votre stratégie d'investissement. Le staking natif est idéal pour ceux qui souhaitent un contrôle direct et une approche simple pour gagner des récompenses tout en soutenant le réseau. Le staking liquide s'adresse aux utilisateurs qui privilégient la liquidité et la flexibilité, leur permettant d'accéder à leurs actifs tout en continuant à percevoir des récompenses. Enfin, le re-staking liquide est idéal pour les utilisateurs plus avancés qui cherchent à maximiser leurs rendements en tirant parti de leurs actifs mis en jeu sur plusieurs plateformes. Chaque méthode présente des avantages uniques, alors tenez compte de vos priorités pour choisir celle qui vous convient le mieux.

Conclusion

Le choix entre le staking natif, le staking liquide et le restaking liquide dépend de vos préférences et de vos objectifs d'investissement. Le staking natif offre un contrôle direct et une grande simplicité, tandis que le staking liquide vous donne la flexibilité de trader et de vous engager dans la DeFi sans perdre de récompenses. Si vous êtes un utilisateur avancé cherchant à optimiser vos rendements sur différentes plateformes, le restaking liquide pourrait être votre meilleure option. Chaque méthode présente ses propres avantages ; choisissez donc celle qui correspond le mieux à votre stratégie afin de profiter pleinement des avantages du staking.



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