Származékos eszközök áttekintése
Szerződéstípusok
A Derivatives ügyletek olyan pénzügyi eszközök, amelyek értéke egy alapvető pénzeszköz teljesítményéből származik. A pénzügyi kockázatok kezelésére szolgálnak azáltal, hogy lehetővé teszik a felek számára, hogy fedezzék magukat a piaci árak potenciális kedvezőtlen mozgásaival szemben.
Perpetual szerződések
A perpetual szerződés egy olyan derivative, amelynek a hagyományos futuresügyletekkel ellentétben nincs lejárati vagy elszámolási dátuma. A Bybit perpetual szerződései USDC-ben és alapeszközökben (más néven coinmarginban) vannak fedezve.
Finanszírozási mechanizmus: Ez a folyamat magában foglalja a finanszírozási díjak cseréjét a long és short pozíciótulajdonosok között 8 óránként, a finanszírozási díj alapján. Ez a csere attól függ, hogy a pozíció adott időbélyegeken (00:00 (UTC), 08:00 (UTC) és 16:00 (UTC)) nyitva van-e.
Amikor a finanszírozási arány pozitív, a long pozíciók birtokosai fizetnek a short pozíciók birtokosainak.
Amikor a finanszírozási arány negatív, a short pozíciók birtokosai fizetnek a long pozíciók birtokosainak.
A(z) Finanszírozási díj kiszámítása a következő: Finanszírozási díj = Pozícióérték * Finanszírozási arány.
A finanszírozási arány részleteiért: kattints ide.
Futuresszerződések
A Bybit futuresszerződései USDC-ben és alapeszközökben vannak fedezve.
A lejárati dátumok a következő időszak utolsó napján alapulnak: Aktuális hét, következő hét, harmadik hét, aktuális hónap, következő hónap, harmadik hónap, aktuális negyedév és következő negyedév.
Elszámolás: Az elszámolási ár a lejárat előtti utolsó fél órában érvényes átlagos indexáron alapul. Az elszámolási idő a lejárati napon 8:00 (UTC). Az USDC-szerződések „készpénzes elszámolásúak”, ami azt jelenti, hogy a szerződés eladója USDC-ben fizeti ki a bevételt a vásárlónak az alapvető pénzeszköz átutalása helyett. Az inverz szerződéseket az alapvető pénzeszközben rendezik.
Opciós szerződések
A Bybit opciós ajánlatai európai stílusú opciók, amelyek alapvető pénzeszköze BTC vagy ETH. Ezen opciók árképzését az alapvető pénzeszköz utolsó kereskedési ára (LTP) és az implicit volatilitás alapján határozzák meg, az elszámolás és a margin USDC-ben történik.
Margintípusok
A Derivatives Trading esetén a margin a pozíciók tartásának biztosítékaként szolgál. A kezdeti margin az a minimális összeg, amely egy pozíció nyitásához (vagy növeléséhez) szükséges, míg a karbantartási margin az a minimális összeg, amelyet fenn kell tartani a pozíció nyitva tartásához.
Indexár
Az indexár több spottőzsde árajánlat súlyozott átlagából származik, az adathasználhatóság és a súlykorrekciós tényezők figyelembevételével módosítva. A referenciatőzsdék spotárát a kereskedési volumen és a volumennel súlyozott átlagártól való árkülönbség alapján súlyozzák.
Az indexár kiszámításához: kattints ide.
Referenciaár
A tőzsdék által a derivatives szerződések valós értékének becslésére használt referenciaár az indexárból származik, és további tényezőkkel, például a finanszírozási aránnyal korrigálják, amelyek tükrözik a piacon lévő nyitott pozíció fenntartásának költségeit. A kereskedésben a referenciaárat elsősorban a következőkre használják:
A nem realizált nyereség és veszteség kiszámítása.
Likvidáció aktiválása, amikor a referenciaár eléri vagy meghaladja a likvidációs árat.
A referenciaár (perpetual szerződések) kiszámítása:
Referenciaár = Medián (Ár 1, Ár 2, Utolsó kereskedési ár)
Ár 1 = Indexár × [1 + Legutóbbi finanszírozási arány × % Hátralevő idő a finanszírozásig]
Ár 2 = Indexár + 5 perces mozgóátlag
5 perces mozgóátlag = mozgóátlag [(vásárlási ár + eladási ár) / 2 – indexár] (5 perces intervallummal, másodpercenként mért értékekkel)
A referenciaár (futuresszerződések) kiszámítása:
Referenciaár = Indexár * (1 + Alapdíj)
A referenciaár (opciós szerződések) kiszámítása:
A Black-76 modell segítségével számítják ki a határidős ár, a lehívási ár, a lejáratig hátralévő idő, a kamatláb és az implikált volatilitás (IV) bevitelével.
Az IV a következőkön alapul: Sima volatilitási felület, SABR-volatilitási felület
Referenciák
A szerződésrészletekre vonatkozó információkért kattints ide.
A kereskedési paraméterekre vonatkozó információkért kattints ide.
A marginparaméterekre vonatkozó információkért kattints ide.