Derivatives Overview

Kontrakttyper

Derivatives er finansielle instrumenter som utleder verdien fra ytelsen til et underliggende aktiva. De brukes til å administrere finansiell risiko ved å tillate parter å sikre seg mot potensielle motgående bevegelser i markedspriser.

Perpetual-kontrakter

En perpetual-kontrakt er en type derivative som i motsetning til tradisjonelle futures, ikke har utløps- eller oppgjørsdato. Bybits perpetual-kontrakt er marginert i USDC, og baseaktiva (også kjent som myntmarginert).

Finansieringsmekanisme: Denne prosessen innebærer vekslingen av finansieringsgebyrer mellom long- og short-posisjonsholdere hver 8. time, basert på finansieringsraten. Vekslingen krever at posisjonen er åpen ved spesifikke tidsstempler (00:00 UTC, 08:00 UTC og 16:00 UTC).

Når finansieringsraten er positiv, betaler long-posisjonsholdere short-posisjonsholdere.

Når finansieringsraten er negativ, betaler short-posisjonsholdere long-posisjonsholdere.

Finansieringsavgift-beregningen er: Finansieringsgebyr = posisjonsverdi * finansieringsrate.

For finansieringsrate-detaljer, klikk her.

Futures-kontrakt

Bybits futures-kontrakter er marginert i USDC og baseaktiva.

Utløpsdatoer baseres på siste dag i følgende periode: Nåværende uke, neste uke, tredje uke, nåværende måned, neste måned, tredje måned, nåværende kvartal og neste kvartal.

Oppgjør: Oppgjørsprisen er basert på den gjennomsnittlige indeksprisen den siste halvtimen før utløp. Oppgjørstiden er kl. 08:00 UTC på utløpsdatoen. USDC-kontrakter «gjøres opp kontant», som betyr at kontraktselgeren betaler i USDC til kjøperen i stedet for å overføre underliggende aktiva. Inverse kontrakter gjøres opp i underliggende aktiva.

Options-kontrakter

Bybits options-tilbud er i europeisk stil med enten BTC eller ETH som underliggende aktiva. Prisene for disse options fastslås med siste omsatte pris (LTP) av underliggende aktiva og implisitt volatilitet, med oppgjør og margin i USDC.

Margintyper

I derivatives trading fungerer marginer som sikring for holdingposisjoner. Opprinnelig margin er beløpet nødvendig for å åpne (eller øke) en posisjon, mens vedlikeholdsmargin er minimumsbeløp som må opprettholdes for å holde posisjonen åpen.

Indekspris

Indeksprisen avledes fra et vektet gjennomsnitt på flere spot-børstilbud, justert etter databrukbarhet og vektjusteringsfaktorer. Spot-prisen til referansebørser vektes basert på handelsvolum og prisdistanse fra den volumvektede gjennomsnittsprisen.

For indeksprisberegninger, klikk her.

Markedspris

Markedsprisen, som brukes av børser for å estimere den sanne verdien til derivatives-kontrakter, utledes fra indeksprisen og justeres med ytterligere faktorer som finansieringsrate, som reflekterer kostnaden ved å holde en åpen posisjon på markedet. Innen handel brukes markedsprisen primært for å:

Beregne urealisert fortjeneste og tap.

Utløse likvidasjon når markedsprisen når eller overskrider likvidasjonsprisen.

Beregning av markedsprisen (perpetual-kontrakter):

Markedspris = median (pris 1, pris 2, siste omsatte pris)

Pris 1 = indekspris × [1 + siste finansieringsrate × % gjenværende tid til finansiering]

Pris 2 = indekspris + 5-min bevegende gjennomsnitt

5-min bevegende gjennomsnitt = bevegende gjennomsnitt [(kjøpspris + salgspris) / 2 -indekspris] (sjekket én gang i sekundet de siste 5 minuttene)

Beregning av markedsprisen (futures-kontrakter):

Markedspris = indekspris * (1 + basissats)

Beregning av markedsprisen (options-kontrakter):

Black-76-modellen med inndata for terminpris, strike-pris, tid til utløp, rentesats og implisitt volatilitet (IV).

IV baseres på: Spline Volatility Surface, SABR Volatilitetsoverflate

Referanser

For informasjon om kontraktdetaljer, klikk her.

For detaljer om handelsparametere, klikk her.

For detaljer om marginparametere, klikk her.