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Stablecoins & Pagamento digital
Jun 10, 2026
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Resumo detalhado
Stablecoins são um tipo de criptomoeda projetada para manter um valor estável, geralmente atrelado a uma moeda fiduciária como USD ou EUR. Dependendo do mecanismo subjacente, esse atrelamento é alcançado por meio de reservas, de um algoritmo ou de resgate e criação.
Stablecoins são amplamente usadas para negociação, remessas e DeFi, mas ainda apresentam riscos como risco do emissor, risco de contrato inteligente e risco regulatório. Antes de usar stablecoins, verifique seu status regulatório, respaldo e histórico.
Pontos principais
Stablecoins são criptomoedas projetadas para acompanhar o valor de um ativo de referência, geralmente uma moeda fiduciária como o dólar americano.
Existem quatro tipos principais de stablecoins: apoiadas por moeda fiduciária, apoiadas por cripto, apoiadas por commodities e algorítmicas.
Cada design vem com diferentes trade-offs em torno de centralização, eficiência de capital e risco de desvalorização.
Atualmente, as stablecoins representam a maior fatia do mercado de Ativos do Mundo Real (RWA). Os RWAs referem-se a representações tokenizadas de ativos fora da cadeia, como moedas, títulos ou commodities.
No total, podemos distinguir entre quatro categorias de stablecoins:
lastreadas por fiat
lastreadas por cripto
lastreadas por commodities
algorítmicas
Cada um desses tipos de stablecoin possui um conjunto diferente de riscos trade-offs. Este artigo cobre todos os tipos de stablecoins, explica como eles funcionam e destaca riscos potenciais para ajudar você a usá-los com segurança.
O que é uma stablecoin?
Stablecoins combinam a estabilidade das moedas fiduciárias com os benefícios da criptomoeda. Sua principal característica é que são atreladas a um ativo de referência, frequentemente o dólar americano, mas também outras moedas fiduciárias ou até mesmo commodities.
Atualmente, stablecoins denominadas em dólares dos EUA, como USD Coin (USDC), ainda dominam os volumes de stablecoins, mas mais stablecoins regionais estão ganhando força.
Sua baixa volatilidade faz das stablecoins uma escolha popular para enviar dinheiro para outras pessoas, pagar por serviços ou simplesmente manter fundos em reserva até serem necessários para outros fins.
Embora todas as stablecoins visem manter seu valor de referência, nem todas são construídas da mesma forma.
Os principais tipos de stablecoins
Existem quatro tipos gerais de stablecoins, que diferem em seu mecanismo de respaldo e como visam manter a estabilidade. Cada um carrega diferentes riscos e está associado a diferentes ativos.
Stablecoins lastreados em fiat
Este tipo é o mais direto. Cada stablecoin emitido é lastreado por um montante equivalente em moeda fiat mantido sob a custódia do emissor. O resgate é então simplesmente a queima do stablecoin e a devolução de dinheiro ao detentor. Exemplos de stablecoins lastreados em fiat incluem Circle (USDC) e PayPal USD (PYUSD).
Stablecoins lastreados em cripto
Stablecoins lastreados em cripto geralmente são fortemente sobrecolateralizados devido à volatilidade dos ativos subjacentes. Tais stablecoins são cunhados ao bloquear criptomoeda. Por exemplo, um trader pode bloquear $2,000 em ETH como colateral para cunhar $1,000 em DAI. Claro, outra maneira de obter essas moedas é através de trocas simples.
Stablecoins lastreados por commodities
Assim como acima, a maior diferença é o ativo que está lastreando os stablecoins. Os stablecoins lastreados por commodities utilizam ouro tokenizado ou outras commodities para manter seu valor. Exemplos deles incluem PAX Gold (PAXG) e Tether Gold (XAUT).
Stablecoins Algorítmicos
Os stablecoins algorítmicos são o único tipo em que não existe um lastro direto. Em vez disso, eles dependem das forças do mercado e de uma interação de tokens para gerenciar a oferta e manter seu valor de referência.
Cada tipo de stablecoin possui diferentes trade-offs. Stablecoins lastreados por moeda fiduciária, embora fáceis de entender, são mais centralizados porque o emissor deve gerenciar todo o lastro.
No extremo oposto do espectro, os stablecoins algorítmicos, embora descentralizados, tendem a ser altamente eficientes em termos de capital e mais vulneráveis a perder seu valor de referência.
Bybit EU não oferece nem promove publicamente nenhum dos tokens listados acima. Os ativos de criptomoeda são voláteis e podem não ser adequados para todos os usuários.
Como as stablecoins mantêm sua paridade de $1?
Stablecoins funcionam projetando mecanismos que garantem que seu valor nunca se desvie muito de sua paridade desejada. Veja como isso funciona para diferentes tipos de stablecoins:
lastreadas por moedas fiduciárias: a arbitragem mantém o preço próximo à paridade. Graças às reservas completas e à capacidade de resgatar 1 stablecoin pelo equivalente a $1 ou outra moeda fiduciária, sempre que o preço se desvia, os participantes do mercado rapidamente exploram a oportunidade e fecham a lacuna.
lastreadas por criptomoeda: cada moeda é respaldada por empréstimos supercolateralizados. Sempre que o preço se desvia, a arbitragem e as liquidações (venda do ativo subjacente) ajudam a restaurar a estabilidade.
algorítmicas: a oferta e os incentivos para encorajar os participantes do mercado a manterem a paridade são todos governados por código. Historicamente, este modelo tem sido suscetível a alta volatilidade e desancoragem.
Note que stablecoins lastreadas em commodities seguem o mesmo processo que as lastreadas em fiat.
Para que as stablecoins são usadas?
Stablecoins são usadas principalmente sempre que os traders querem um valor estável enquanto também se beneficiam das características das criptomoedas, como controle total, transferências 24/7 e baixas taxas. Casos de uso comum para stablecoins incluem:
Estacionar valor entre diferentes negociações de criptomoedas
Enviar fundos através de fronteiras
Fazer pagamentos por bens e serviços
Usá-las para empréstimos, fornecer liquidez ou Earn rendimento em finanças descentralizadas (DeFi)
Confiar nelas como uma alternativa à moeda local em economias de alta inflação
Quais são os principais riscos das stablecoins?
Embora as stablecoins sejam projetadas para manter sua paridade, elas não estão isentas de riscos. Antes de alocar partes maiores do seu portfólio em stablecoins, você deve considerar cuidadosamente o que pode dar errado.
Os principais riscos com as stablecoins são:
Risco de desvalorização: quando o preço da stablecoin de repente não é mais negociado próximo à sua paridade. Um exemplo infame de desvalorização foi o colapso da Terra USD (UST). Ainda assim, até mesmo o USDC em um ponto foi negociado abaixo da marca de $1 por um curto período de tempo em 2023.
Risco do emissor: aplica-se a todas as stablecoins emitidas por uma entidade centralizada onde não há total transparência sobre as reservas. Além disso, qualquer falha do emissor pode ser catastrófica para a stablecoin.
Risco de contrato inteligente e oráculo: sempre que parte da infraestrutura depende de contratos inteligentes ou oráculos, há o risco de potenciais vulnerabilidades e explorações
Risco regulatório: as regras podem mudar. Por exemplo, desde a implementação do MiCAR na União Europeia, certas stablecoins podem não estar mais disponíveis em algumas exchanges reguladas.
As stablecoins são seguras?
Geralmente, as stablecoins bem projetadas tendem a mostrar menor volatilidade de preço que muitas outras criptomoedas. No entanto, elas ainda apresentam riscos, e quão adequadas elas são para você depende do seu design, reservas e de como você as armazena. Há um contraste acentuado entre uma stablecoin bem colateralizada e lastreada por moeda fiduciária emitida por uma empresa que oferece total transparência de reservas e uma moeda algorítmica experimental sobre a qual você sabe pouco.
Coisas a observar nas stablecoins incluem:
Relatórios de reservas transparentes e regulares e auditorias por terceiros externos
Histórico de manter a paridade mesmo durante tempos turbulentos
Status regulatório e legalidade na sua região
Como obter stablecoins?
Se você quiser obter stablecoins, você tem múltiplas opções. Uma das maneiras mais simples é comprá-las através de exchanges centralizadas, como a Bybit, ou trocá-las por meio de exchanges descentralizadas (DEXs). As stablecoins também estão amplamente disponíveis em DeFi, permitindo que você troque outras criptomoedas por elas nas DEXs.
Por fim, se clientes ou empregadores apoiarem, você pode receber seu salário/compensação em stablecoins.
Conclusão
As stablecoins desempenham uma função importante no mercado de criptomoedas ao oferecer um ativo de valor estável que mantém os benefícios das criptomoedas. Até hoje, as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária dominam o mercado, enquanto as stablecoins algorítmicas não conseguiram estabelecer uma participação de mercado maior. Apesar de sua alta ineficiência de capital, as stablecoins garantidas por criptomoedas são populares entre os traders que procuram alavancar suas posições.
Cada escolha de stablecoin vem com seu próprio conjunto de concessões. Antes de decidir usar ou manter uma stablecoin, considere quais concessões você está disposto a aceitar e não negligencie as melhores práticas para se manter seguro.
Qual stablecoin você escolhe usar deve ser guiada pelos seus objetivos e tolerância ao risco.
FAQ
O que são stablecoins em termos simples? Stablecoins são uma categoria de criptomoedas projetadas para manter um valor estável.
Quais são os principais tipos de stablecoins? Os principais tipos de stablecoins são lastreadas em fiat, cripto, em commodities e moedas algorítmicas.
Quais são exemplos de stablecoins? Exemplos de stablecoins são USDC, DAI e crvUSD.
As stablecoins são seguras? A segurança das stablecoins depende de seu design, da confiabilidade do emissor e da segurança da custódia.
Como algumas stablecoins caíram abaixo de $1? Stablecoins algorítmicas têm historicamente sido propensas a desvalorizações, pois seu valor é governado unicamente por código e pelas forças de mercado. O colapso de stablecoin mais infame recente, UST, foi desencadeado por grandes retiradas do ecossistema e uma perda de confiança em seu design, que dependia fortemente de atrair novos depósitos com altos rendimentos.
Investir em criptoativos está associado a riscos, incluindo alta volatilidade e a potencial perda de capital. Informe-se detalhadamente sobre os riscos antes de tomar uma decisão de investimento. As informações fornecidas neste artigo são estritamente para fins educacionais e informativos e não devem ser interpretadas como conselhos financeiros ou de investimento.