Derivatives-översikt

Kontraktstyper

Derivatives är finansiella instrument som hämtar värde för resultatet för en underliggande tillgång. De används för att hantera finansiella risker genom att låta parter säkra mot potentiella oväntade rörelser på marknadspriserna.

Perpetual Contracts

Ett Perpetual Contract är en typ av Derivatives som, till skillnad från traditionella Futures, inte har något utgångs- eller avräkningsdatum. Bybits Perpetual Contracts använder USDC som marginal, samt andra tillgångar (även känt som Coin-marginal).

Finansieringsmekanism: Denna process handlar om bytet av finansieringsavgifter mellan innehavare av långa och korta positioner var 8:e timme, baserat på finansieringsräntan. Detta utbyte är beroende av att positioner ska vara öppna vid specifika tidpunkter (00.00 UTC, 08.00 UTC, and 16.00 UTC).

När finansieringsräntan är positiv kommer långa positioner att betala korta positioner.

När finansieringsräntan är negativ kommer innehavare av korta positioner att betala innehavare av långa positioner.

Beräkningen för Finansieringsavgift är: Finansieringsavgift = Positionsvärde * Finansieringsränta

För detaljer om finansieringsränta, klicka här.

Futures Contracts

Bybits Futures-kontrakt har marginal i USDC och bastillgångar.

Utgångsdatum baseras på den sista dagen av följande period: Aktuell vecka, nästa vecka, tredje veckan, aktuell månad, nästa månad, tredje månaden, aktuellt kvartal och nästa kvartal.

Avräkning: Avräkningspriset baseras på det genomsnittliga indexpriset under halvtimmen innan utgång. Avräkningstiden är 08.00 UTC på utgångsdatumet. USDC-kontrakt avräknas i pengar, vilket innebär att säljaren av kontrakten betalar vinsterna i USDC till köparen istället för att överföra den underliggande tillgången. Omvända kontrakt avräknas i den underliggande tillgången.

Optionskontrakt

Bybits optionserbjudanden är Options av europeisk typ med antingen BTC eller ETH som underliggande tillgång. Prissättningen för dessa Options bestäms med hjälp av det senaste handelspriset (LTP) för den underliggande tillgången och implicit volatilitet, med avräkning och marginal i USDC.

Marginaltyper

I Derivatives Trading agerar marginalen som säkerhet för att hålla positioner. Initial marginal är det belopp som behövs för att öppna (eller öka) en position, medan underhållsmarginal är det minsta belopp som behövs för att hålla positionen öppen.

Indexpris

Indexpriset hämtas från ett viktat medelvärde från flera Spot-plattformskurser, justerat med hjälp av dataanvändbarhets- och viktningsjusteringsfaktorer. Spotpriset för referensplattformar kommer att viktas baserat på handelsvolym och prisavstånd från det volymvägda genomsnittspriset.

För beräkningar av indexpris, klicka här.

Märkpris

Märkpriset, som används av plattformar för att uppskatta det verkliga värdet av Derivatives-kontrakt, härleds från indexpriset och justeras med ytterligare faktorer som finansieringsräntan, vilket återspeglar kostnaden för att hålla en öppen position på marknaden. I handel används märkpriset primärt för att:

Beräkna orealiserad vinst och förlust.

Utlösa likvidation när märkpriset nåt eller överstiger likvidationspriset.

Märkprisets (Perpetual Contract) beräkning är:

Märkpris = Median (Pris 1, Pris 2, Senaste handelspriset)

Pris 1 = Indexpris x [1 + Senaste finansieringsräntan x % tid som återstår till debitering]

Pris 2 = Indexpris + 5.minuters glidande medelvärde

5-minuters glidande medelvärde = Glidande medelvärde [(köpkurs + säljkurs) / 2 - indexpris] (värdet tas varje sekund under ett 5-minutersinvervall)

Märkprisets (Futures Contract) beräkning är:

Märkpris = Indexpris * (1 + basränta)

Märkprisets (Optionskontrakt) beräkning är:

Black-76-modellen med indata för terminspris, lösenpris, tid till förfallodatum, ränta och implicit volatilitet (IV).

IV baseras på: Spline-volatilitetsyta, SABR-volatilitetsyta

Referenser

För mer information om kontraktsdetaljer, klicka här.

För detaljer om handelsparametrar, klicka här.

För detaljer om marginalparametrar, klicka här.