Au cours de l'année écoulée, le monde des cryptomonnaies a vu le marché de la finance décentralisée (DeFi) croître et évoluer à des niveaux sans précédent. La technologieblockchainet les cryptomonnaies bouleversent le monde financier. De nombreux produits innovants ont été développés pour offrir aux investisseurs des moyens créatifs de générer des rendements sur leurs investissements, commele yield farming.

SushiSwap, une plateforme d'échange décentralisée (DEX) relativement récente, fait actuellement figure d'exemple en matière de technologieDeFi. Le DEX est un AMM (teneur de marché automatisé) et un token DeFi dont la base d'utilisateurs ne cesse de croître.Uniswap, l'une des dApps Ethereum les plus connues, a inspiré le DEX. SushiSwap étend les structures de gouvernance de groupe et les fonctionnalités DeFi de la plateforme.

Alors, pourquoi tout ce tapage ? Vous êtes au bon endroit si vous souhaitez en savoir plus sur SushiSwap (SUSHI). Ce guide vous apprendra tout ce que vous devez savoir sur le projet, depuis ses débuts jusqu'aux risques et aux avantages de SushiSwap.

Qu'est-ce que SushiSwap ?

SushiSwapest uneplateforme d'échange décentralisée (DEX) et un teneur de marché automatisé (AMM) doté de ses propres contrats intelligents. Il a été développé par « Chef Nomi » en 2020 et fonctionne sur la blockchain Ethereum. Les plateformes d'échange décentralisées ont constitué un environnement stable pour les transferts de cryptomonnaies de pair à pair, sans les exigences ni l'ingérence d'intermédiaires ou de tiers. Le fait de disposer de son propre AMM garantit que les actifs sont valorisés à l'aide d'un algorithme de négociation, plutôt que d'un carnet d'ordres comme c'est le cas pour les bourses traditionnelles.

SushiSwap est une version dérivée d'Uniswap, avec plusieurs variations importantes et des fonctionnalités supplémentaires, dont la plus notable est le jeton SUSHI. Ce jeton remplit essentiellement deux fonctions. Premièrement, elle confère aux détenteurs des privilèges et des droits de gouvernance propres à SushiSwap. Deuxièmement, elle représente une part des paiements du protocole. Les détenteurs de SUSHI, en d'autres termes, « contrôlent » le protocole global.

Pour ceux qui ne connaissent pas Uniswap, il s'agit d'un protocole de distribution décentralisé qui fonctionne sans carnet d'ordres. Il utilise un modèle AMM au lieu d'un carnet d'ordres, dans lequel les fournisseurs de liquidités ajoutent des fonds aux pools de liquidités. Les AMM fournissent des cotations instantanées aux traders via un algorithme, contrairement à un carnet d'ordres auquel un trader doit se référer pour obtenir un prix.

Le concept de DeFi est inextricablement lié à la gouvernance communautaire. Une multitude de nouveaux jetons ont été lancés, grâce au minage de liquidités (yield farming) comme forme viable de distribution de jetons. L’objectif est d’offrir une égalité des chances, par exemple en assurant une répartition équitable, en fonction du montant des fonds fournis.

Les privilèges de gouvernance constituent l'une des principales caractéristiques de SushiSwap. Ces privilèges sont accordés aux détenteurs de jetons en contrepartie des jetons émis par ces récompenses de liquidité. De plus, les détenteurs de SUSHI ont également droit à un pourcentage des frais facturés par les traders via le protocole, à titre de droit acquis. Dans le cas de SUSHI, n'importe qui peut soumettre une proposition d'amélioration SushiSwap (SIP), qui est ensuite soumise au vote des détenteurs de jetons SUSHI. 

Grâce à cette méthode de gouvernance, le protocole SushiSwap peut subir des modifications mineures ou importantes. La création de SushiSwap repose entièrement entre les mains des détenteurs de jetons SUSHI, et non sur une équipe plus conventionnelle comme celle d'Uniswap. Les protocoles DeFi bénéficieront d'une communauté forte. Voilà le concept de SushiSwap.

L'histoire de SushiSwap

Pour développer la base de SushiSwap, l'équipe fondatrice a copié le code open-source utilisé par Uniswap. SushiSwap a ensuite mis en place une tactique consistant à offrir aux utilisateurs des prix en jetons SUSHI s'ils déposaient de l'argent dans un pool Uniswap spécial.

Malgré sa jeunesse et sa popularité croissante, SushiSwap a connu un passé tumultueux. Le projet a été lancé en août 2020 et les développeurs ont décidé de ne pas effectuer de pré-minage. En réalité, DEX SushiSwap a été fondé par une personne ou un collectif pseudonyme nommé Chef Nomi.

Sam Bankman-Fried, PDG de la plateforme d'échange de produits dérivés FTX et de la société de trading quantitatif Alameda Research, a pris le contrôlede jurede SushiSwap le 6 septembre 2020 et a migré les jetons d'Uniswap vers SushiSwap le 9 septembre.

Comment fonctionne SushiSwap ?

L'idée (et l'objectif principal) de SushiSwap est de simuler un marché standard en permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre divers actifs cryptographiques. Les jetons échangés sur SushiSwap sont gérés par des contrats intelligents, et non par une autorité centrale unique. Les utilisateurs peuvent également verrouiller leurs cryptomonnaies sur le logiciel, lesquelles seront ensuite accessibles aux traders. Ceux qui vendent des titres bloqués doivent payer une prime. Cette prime est ensuite répartie proportionnellement entre tous les fournisseurs de liquidités, en fonction des fonds investis.

Fermes SushiSwap

En ajoutant d'abord leur portefeuille Ethereum au programme de farming SushiSwap, puis en combinant avec succès deux actifs dans un contrat intelligent, les fournisseurs de liquidités peuvent alimenter les pools SushiSwap. Par exemple, le pool de liquidités USDT/ETH de SushiSwap est composé de réserves de taille équivalente en USDT et en ETH. Ensuite, les acheteurs échangeront des jetons au sein du pool conformément aux règles du protocole.

Les contrats intelligents de SushiSwap exigent qu'un acheteur donne et reçoive la même quantité de jetons afin de maintenir un prix global stable. Les fournisseurs sont rémunérés par des paiements de protocole, ainsi que par des jetons SUSHI en échange du maintien de la liquidité dans ces pools.

Les fournisseurs pourront récupérer leurs fonds ainsi que leur « récolte », c’est-à-dire la cryptomonnaie obtenue grâce à l’agriculture, à tout moment. Les utilisateurs peuvent accéder au logiciel SushiBar s'ils choisissent d'obtenir davantage de cryptomonnaies après avoir récolté leurs SUSHI. Le logiciel leur permet de miser leurs SUSHI pour gagner la cryptomonnaie xSUSHI, composée de jetons SUSHI achetés sur le marché libre et d'une partie des frais générés par la plateforme d'échange.

Comment utiliser SushiSwap

Pour utiliser SushiSwap, vous devrez d'abord vous procurer de l'ETH. Il existe de nombreuses options, mais la plus courante consiste à utiliser une bretelle d'accès pour véhicules fibrés. Vous devez d'abord trouver une plateforme d'échange centralisée qui accepte les monnaies fiduciaires et qui corresponde à vos besoins personnels. Les bretelles d'accès Fiat nécessitent une vérification par le biais d'une preuve d'identité (POI) ou d'une preuve d'adresse (POA).

Ensuite, vous convertirez la monnaie fiduciaire en ETH après votre inscription. Vous pouvez désormais accéder à SushiSwap. La première chose à faire en arrivant sur SushiSwap est de choisir un pool de liquidités. Il est important de noter que les AMM comme SushiSwap n'exigent aucune vérification de la part des projets. Il est important de toujours faire ses propres recherches afin d'éviter les arnaques et autres stratagèmes douteux lors d'investissements.

L'étape suivante consiste à connecter votre portefeuille compatible ERC-20 une fois que vous serez prêt. Connectez-la à la plateforme d'échange de votre choix, puis déposez vos investissements en cryptomonnaies dans le pool de liquidités qui correspond le mieux à votre plan d'investissement. Vous pouvez obtenir des jetons SLP après avoir mis vos jetons en jeu. Si la réserve de liquidités du projet augmente, la valeur des jetons SLP augmente. Vous pouvez également accumuler ces jetons pour gagner davantage de récompenses.

SushiSwap contre Uniswap

En résumé, SushiSwap est un clone d'Uniswap riche en fonctionnalités. Il a repris la structure d'Uniswap et y a ajouté une tonne de fonctionnalités qui en font une version améliorée d'Uniswap. Tout a commencé avec Sushi Chef, un contrat intelligent qui permet aux fournisseurs de liquidités Uniswap de stocker leurs jetons de pool en échange de jetons SUSHI. En résumé, les fournisseurs de liquidités Uniswap ont envoyé leurs jetons de pool à Sushi Chef, et Sushi Chef les a récompensés avec des jetons.

Les deux fournisseurs de liquidités qui avaient conservé leurs jetons de pool Uniswap chez Sushi Chef ont autorisé Sushi Chef à retirer leurs jetons des pools Uniswap et à les transférer vers les pools SushiSwap le 9 septembre 2020. L'attaque Vampirea entraînéle transfert de près d'un milliard de dollars de liquidités d'Uniswap vers SushiSwap.

Ensuite, nous avons les jetons SUSHI. Uniswap prélevait une taxe de 0,3 % sur tout échange ajouté ensuite au pool. SushiSwap ne contribue qu'à hauteur de 0,25 % aux frais du pool, les 0,05 % restants étant répartis entre tous les détenteurs de SUSHI. Il existe à peu près trois catégories distinctes de personnes auxquelles SushiSwap s'adresse principalement : les traders qui effectuent des échanges, les investisseurs en liquidités qui perçoivent 0,25 % des commissions de transaction et les détenteurs de sushis qui gagnent 0,05 % des frais de transaction.

Lorsque SushiSwap a réussi à mener une « attaque vampire » contre le DEX Uniswap, il a littéralement aspiré la liquidité d'Uniswap. Les deux plateformes utilisent un algorithme très simple pour équilibrer automatiquement les paires d'échange. Ils utilisent tous deux le hashtag #DeFi et opèrent dans l'écosystème Ethereum.

Avantages et risques de SushiSwap

Comme nous l'avons mentionné, SushiSwap est essentiellement une version améliorée d'Uniswap. Examinons de plus près certaines des caractéristiques et des avantages associés à SushiSwap.

Un système de récompenses complet pour tous les utilisateurs

Uniswap verse aux fournisseurs de liquidités, ou investisseurs, 0,3 % de tous les frais de transaction, tandis que SushiSwap verse 0,25 % à tous les fournisseurs participants, les 0,05 % restants étant convertis en SUSHI et alloués aux détenteurs de jetons via SushiSwap. Les personnes qui détiennent des jetons SUSHI peuvent également bénéficier de l'agriculture.

Poursuite des revenus liés aux frais de protocole

SushiSwap a connu un essor fulgurant dans le secteur de la finance décentralisée (DeFi) dès ses débuts, devenant rapidement l'un des investissements DeFi les plus réussis. SushiSwap permet aux utilisateurs de continuer à percevoir les frais du protocole, exprimés en SUSHI. Et si un fournisseur de liquidités souhaite quitter le service, il peut toujours bénéficier des récompenses du protocole SushiSwap via SushiBar.

Liquidité

Le système Uniswap, comme la plupart des protocoles DeFi actuels, récompense ses fournisseurs avec des commissions de transaction lorsqu'ils mettent leurs jetons en jeu. S'ils fournissent délibérément des liquidités au pool, cela se produit automatiquement. Toutefois, s'ils retirent leur pourcentage, ils ne sont plus admissibles aux prestations. Parallèlement, les fournisseurs de liquidités de SushiSwap détiennent un pourcentage du pool et ont la possibilité de récupérer des jetons SUSHI afin de les vendre.

SushiSwap permet aux consommateurs de gagner des récompenses en devenant des fournisseurs de liquidités actifs, ainsi que des détenteurs de jetons. Cependant, malgré les avantages de SushiSwap, ce projet présente certains inconvénients et risques. Avant toute chose, SushiSwap a souffert d'un manque d'audit, ce qui lui a valu des critiques. De plus, les créateurs anonymes du projet n'offrent aucune protection à la majorité des utilisateurs. La plupart des entreprises DeFi, y compris celles qui sont stables et auditées, ont été victimes de piratages, notamment par le biais de prêts flash et d'autres formes de menaces.

De plus, des problèmes de sécurité concernant SushiSwap ont été récemment constatés. Par exemple, des erreurs se sont produites, empêchant l'insertion multiple du même jeton de fournisseur de liquidités, ce qui a perturbé les variables de paiement. Un défaut permettant le vol de fonds sur le réseau en cas de compromission de la clé privée du propriétaire a également été constaté.

Outre ces événements, la plateforme a subi une perte de confiance massive lorsque Chef Nomia retiréla totalité de sa participation dans SUSHI d'un fonds de développement et l'a vendue pour près de 18 000 ETH, soit une valeur de plus de 13 millions de dollars, le 5 septembre 2020. C'est à ce moment-là que Bankman-Fried a prêté serment. Malgré les tentatives du chef Nomi pour justifier sa conduite en la présentant comme bénéfique au projet, plusieurs utilisateurs l'ont soupçonné d'avoir orchestré une escroquerie pour s'échapper, ce qui l'a incité à quitter le projet en raison du manque de confiance de la communauté. Cependant, le chef Nomi a ensuite restitué les quelque 14 millions de dollars au fonds, en présentant ses excuses aux utilisateurs de SushiSwap.

Conclusion

En résumé, SushiSwap aide les utilisateurs à partager des actifs cryptographiques rapidement et efficacement tout en encaissant des paiements en ajoutant des cryptomonnaies à un pool de liquidités. Il s'appuie sur son prédécesseur en ajoutant le jeton SushiSwap, qui permet aux utilisateurs de collecter des SUSHI même après avoir retiré leurs cryptomonnaies des pools, et leur donne leur mot à dire sur la gestion de SushiSwap. SushiSwap présentait des lacunes dès le départ, comme une inflation non plafonnée et un manque de sécurité pour ses fonds de développement. Suite aux décisions du chef Nomi, SushiSwap s'est davantage décentralisé, et les utilisateurs de SushiSwap ont voté pour limiter la disponibilité globale des SUSHI, rendant ainsi SushiSwap encore plus sûr pour les investisseurs.

On peut affirmer sans exagérer que SushiSwap a fait sensation dans la sphère DeFi, surpassant rapidement de nombreuses autres entreprises DeFi bien connues en termes de valeur totale bloquée. En effet, l'ascension fulgurante de SushiSwap est loin d'être terminée, avec de nouvelles fonctionnalités telles que les prêts et les ordres de plafonnement à l'horizon.