Valeur totale bloquée : Que signifie TVL dans la DeFi ?

La valeur totale bloquée (TVL) est devenue une mesure importante pour évaluer les protocoles de finance décentralisée (DeFi). De nombreux traders utilisent aujourd'hui cette mesure simple pour comprendre la force et le potentiel d'un système. Cet article expliquera ce qu'est la TVL, son lien avec l'écosystème DeFi et comment elle est calculée. Une fois que vous aurez compris ce que cette mesure essentielle révèle sur un protocole, vous pourrez en faire un facteur clé dans vos décisions les plus importantes en matière de cryptomonnaies.

Qu’est-ce que la valeur totale bloquée (TVL) ?

La TVL représente la valeur de tous les actifs contenus dans un protocole DeFi. Il est devenu un indicateur clé pour évaluer les projets DeFi car il fournit une mesure utile de la santé générale d'un protocole.

En comptabilisant toutes les pièces actuellement mises en jeu dans un protocole, la TVL révèle l'offre totale sous-jacente au système. Cette offre correspond au capital immobilisé dans le système et reflète directement les gains potentiels disponibles pour les investisseurs grâce à leur participation au protocole.

Vous pouvez également utiliser le TVL pour déterminer un autre facteur clé concernant un protocole : le ratio TVL. Cela peut vous indiquer si un actif est actuellement sous-évalué, une information essentielle pour tout investisseur en cryptomonnaies.

Que signifie TVL dans l'univers DeFi ?

Il est impossible d'expliquer pleinement la TVL sans comprendre comment ce terme se rapporte spécifiquement au monde de la DeFi. Après tout, ce concept s'est développé principalement comme un moyen d'évaluer les protocoles décentralisés et le système DeFi dans son ensemble. TVL offre déjà aux traders une nouvelle façon de comprendre les marchés décentralisés et de prendre des décisions d'investissement importantes.

Le TVL est généralement utilisé pour mesurer la santé et le potentiel de protocoles DeFi particuliers. En analysant la valeur associée aux actifs mis en jeu dans un protocole, vous pouvez évaluer l'intérêt que les gens portent à ce secteur particulier de l'écosystème DeFi. 

La TVL révèle la valeur totale de toutes les pièces investies dans le protocole au moment présent, sans tenir compte des rendements annualisésfuturs potentiels. Cette focalisation sur le présent fait de cette métrique un point de données tangible et fiable pour analyser un protocole en temps réel.

La TVL peut également servir d'indicateur de l'ensemble de l'écosystème DeFi. Il suffit de considérer l'ensemble du monde de la DeFi comme un seul protocole géant, puis de mesurer la valeur totale des actifs actuels.

Calcul des ratios TVL

Pour bien saisir la signification de TVL, il faut comprendre comment cette mesure est calculée. En vous informant sur les facteurs spécifiques qui déterminent la valeur totale et le ratio TVL d'un protocole, vous comprendrez mieux ce que mesure réellement cette métrique et ce que les chiffres révèlent sur le service en question.

Le calcul de la TVL des protocoles DeFi nécessite de mesurer cette métrique pour différentes catégories de produits. Chaque protocole ou service DeFi fonctionne selon ses propres structures particulières, et ces différences modifient à leur tour la façon dont la TVL peut être calculée. 

Les services de prêt, par exemple, se concentrent sur les actifs déposés, tandis que les protocoles de tokenisation impliquent des actifs créés. De nombreux protocoles combinent ces caractéristiques de manière unique, ce qui nécessite une analyse plus approfondie pour parvenir au TVL. Dans tous les cas, le calcul de la valeur totale bloquée et du ratio TVL se résume à la prise en compte de ces composants DeFi centraux.

Plateformes d'échange décentralisées





Dans un DEX, les experts peuvent mesurer la TVL en additionnant tous les actifs déposés sur la plateforme. De nombreuses plateformes d'échange décentralisées (DEX) parmi les plus importantes au monde, comme Curve et Uniswap, affichent des TVL remarquablement élevées. Cela témoigne de l'ampleur et de la profondeur des liquidités que ces types de services ont attirées.

Lending

Dans l'écosystème DeFi, le prêt est l'activité financière la plus courante. Tout comme les institutions de prêt traditionnelles, certains détenteurs déposent leurs fonds dans un protocole pour réaliser un profit. D'autres utilisateurs ayant besoin de devises à court terme empruntent ensuite auprès de la réserve de fonds, tout en déposant leurs propres actifs bloqués en garantie. Ce système accroît la fluidité des marchés de cryptomonnaies et crée de nouvelles opportunités pour tous les acteurs impliqués.

La TVL crypto est une mesure importante dans le monde du prêt DeFi. Il est calculé en fonction de la valeur des actifs que les prêteurs et les emprunteurs déposent dans le système. MakerDAO, un protocole DeFi doté d'une influence culturelle et financière considérable, devance tous les autres protocoles DeFi avec plus de 1,8 milliard de dollars bloqués via des activités de prêt. Ce chiffre élevé témoigne de la solidité et de la longévité probable de MakerDAO.

Derivatives

À mesure que l'écosystème DeFi se développe et mûrit, les produits dérivés sont devenus un phénomène de plus en plus courant. Ces produits complexes offrent aux traders expérimentés un moyen de gérer des actifs synthétiques, de produire des contrats à termeet d'accroître les rendements globaux de leurs portefeuilles d'investissement complexes. Bien qu'encore étrangers à la plupart des traders débutants, les produits dérivés sont déjà devenus une composante importante du système DeFi global.

En matière de produits dérivés, la TVL est mesurée en fonction de la valeur des actifs que les investisseurs placent dans les contrats intelligents associés. Synthetix, un protocole DeFi populaire fortement impliqué dans les produits dérivés, a une TVL de 529 millions de dollars. Le fait qu'une telle valeur soit immobilisée dans le protocole suggère qu'il dispose de la liquidité nécessaire pour répondre aux besoins de ses investisseurs.

Pools de liquidités

Les pools de liquidités sont des fonds crypto bloqués dans un protocole DeFi via des contrats intelligents. Elles sont créées grâce à des dépôts, ce qui permet aux investisseurs au sein d'un protocole de puiser dans un fonds commun accessible. Puisqu'elles impliquent le verrouillage direct et immédiat des actifs au sein d'un protocole, elles sont relativement faciles à mesurer dans les paramètres de la TVL crypto.

Les investisseurs déposent souvent des actifs cryptographiques dans un protocole en échange d'un rendement sur ces actifs. À chaque dépôt, ils augmentent la valeur totale des actifs détenus dans le cadre du protocole. Les dépôts entraînent donc une augmentation de la TVL du protocole. La taille de la liquidité d'un protocole détermine en grande partie sa TVL, ce qui signifie que vous pouvez souvent utiliser cette métrique comme mesure de la liquidité disponible pour les traders.

Jalonnement

Pour participer aux protocoles DeFi, les traders doivent immobiliser une certaine quantité de leurs propres crypto-actifs. Une fois ces actifs investis, les investisseurs peuvent réaliser des profits grâce aux rendements qu'ils génèrent. Ce processus, appelé yield farming, est au cœur de l'univers DeFi.

Étant donné que la TVL crypto est censée mesurer la valeur totale des actifs bloqués d'un protocole, le staking a un effet évident et immédiat sur cette mesure. À chaque fois qu'un investisseur injecte davantage de capitaux dans le système, la TVL augmentera en conséquence. Une TVL plus élevée suggère que de nombreux investisseurs ont misé des devises dans le protocole, ce qui indique que le système est en bonne santé.

Tirer profit de la TVL

Une fois que vous aurez compris la signification de la TVL crypto, vous pourrez commencer à utiliser cet indicateur pour éclairer vos décisions. Bien que la TVL soit loin d'être le seul indicateur à prendre en compte lors de transactions sur les protocoles DeFi, elle mérite certainement d'être considérée.

Tous les protocoles DeFi ne sont pas identiques, et certains sont dans une position bien plus forte que d'autres. Un simple coup d'œil à la TVL vous aidera à décider où placer vos actifs crypto durement gagnés. Le ratio TVL, ou la valeur actuelle rapportée à la capitalisation boursière du protocole, est également un indicateur utile. Vous pouvez le trouver pour la plupart des protocoles DeFi en utilisant DefiLlama, un tableau de bord DeFi que d'innombrables traders ont trouvé utile.

Cryptomonnaies avec les TVL les plus élevés

Lorsqu'on examine les protocoles DeFi à l'aide de la métrique TVL, il peut être utile de commencer par étudier les projets qui ont le plus de valeur. Ces six protocoles utilisent des mécanismes différents et poursuivent des objectifs différents, mais ils affichent tous des chiffres TVL impressionnants. Leur force apparente les rend dignes d'être pris en considération lors de votre prochain investissement dans un protocole DeFi.

Courbe

Curve est l'une des meilleures plateformes d'échange décentralisé (DEX). Le TVL élevé du protocole renforce son prestige. Au moment de la rédaction de cet article, la TVL de Curve s'élève à 8,54 milliards de dollars. Bien que ce chiffre représente une baisse considérable par rapport au pic de 24 milliards de dollars, il place toujours le protocole parmi les plus performants de l'écosystème DeFi.

Piscine

Lido, un protocole DeFi conçu pour fournir de la liquidité aux actifs mis en jeu, a une TVL actuelle de 7,42 milliards de dollars. Cette valeur totale, qui reflète les actifs que les traders ont misés dans le système, a diminué en raison des fluctuations générales du marché, mais les perspectives du protocole restent considérées comme positives.

Fabricant

Maker a été l'un des pionniers de la finance décentralisée (DeFi) et continue d'attirer des actifs d'investisseurs visionnaires. En tant qu'organisation autonome décentralisée (DAO), le protocole permet aux traders de contribuer directement au processus de prise de décision. Avec une TVL actuelle de 9,24 milliards de dollars, ce projet reste l'un des protocoles DeFi les plus valorisés disponibles pour les investisseurs.

Aave

Aave est un protocole DeFi axé sur les prêts. Son TVL de 8,24 milliards de dollars montre qu'un nombre considérable d'investisseurs ont déposé des fonds dans le protocole. Tant que ce chiffre restera élevé, les investisseurs et les prêteurs peuvent s'attendre à ce que le système demeure solide.

Uniswap

Uniswap rejoint Curve en tant que DEX avec une TVL impressionnante. Le chiffre actuel de 5,5 milliards de dollars suggère que le protocole restera une option attrayante pour les traders de cryptomonnaies.

Composé

Compound, une plateforme de prêt sur la blockchain Ethereum, affiche un TVL impressionnant de 3,97 milliards de dollars. Bien que les baisses récentes de la valeur totale aient été assez spectaculaires, la liquidité restante maintient la TVL du protocole à un niveau supérieur à celle de la plupart de ses concurrents.

Conclusion

La TVL — la valeur totale des actifs cryptographiques dans un protocole DeFi — est une mesure importante de la santé et de la vitalité d'un système. Que vous souhaitiez évaluer le total des actifs d'un système ou examiner le ratio TVL pour déterminer si les jetons d'un protocole sont sous-évalués, cet indicateur peut s'avérer utile au quotidien. Maintenant que vous comprenez le fonctionnement de la TVL crypto, vous serez mieux informé pour planifier vos prochaines manœuvres dans le monde de la DeFi.