Explication : Les NFT fractionnaires (F-NFT) et leur fonctionnement

Les NFT, oujetons non fongibles, représentent une nouvelle ère de propriété d'actifs décentralisée et transparente. L'une des principales caractéristiques des NFT est la garantie de leur propriété exclusive. Un NFT ne peut être ni répliqué ni contrefait ; il s'agit essentiellement d'un jeton unique. 

Toutefois, cette exclusivité limite considérablement ce que les détenteurs de NFT peuvent faire de leurs actifs. Cela a incité les innovateurs du secteur à repousser les limites du possible pour les NFT, notamment en offrant des possibilités de propriété fractionnée. 

Le fractionnement permet aux investisseurs en cryptomonnaies de posséder une fraction d'un gâteau immense avec peu ou pas de risques de se faire arnaquer. Le concept est similaire à celui de posséder des actions d'une entreprise. Cela ouvre la propriété de NFT aux petits et moyens investisseurs, et non plus seulement aux gros investisseurs disposant de comptes bancaires bien garnis. 

Alors, que sont exactement les NFT fractionnés, comment fonctionnent-ils et quels sont leurs avantages pour les investisseurs ? Lisez la suite pour le découvrir. 

Qu'est-ce qu'un NFT fractionnaire ?

Un NFT fractionné est simplement un NFT entier qui a été divisé en fractions plus petites, permettant à un nombre différent de personnes de revendiquer la propriété d'une partie du même NFT. Le NFT est fractionné à l'aide d'un contrat intelligent qui génère un nombre défini de jetons liés à l'original indivisible. Ces jetons fractionnés confèrent à chaque détenteur un pourcentage de propriété d'un NFT et peuvent être négociés ou échangés sur les marchés secondaires. 

Les jetons non fongibles (ou NFT)sont des jetons ERC-721 créés par uncontrat intelligentindivisible sur lablockchain Ethereum. Comme les jetons sont indivisibles et impossibles à reproduire, ils constituent le support idéal pour le traçage individuel de la propriété intellectuelle. 

Les actifs NFT ont connu uneascensionfulgurante en 2021 grâce à de multiples ventes aux enchères record de projets NFT. Ces actifs virtuels englobent une vaste gamme de choses, allant del'art numériqueaux objets de jeux vidéo, enpassant par l'immobilier virtuelet bien d'autres choses encore.

Jusqu'à présent, la plus importante a été la vente aux enchères de l'œuvreEverydaysde l'artiste numériqueBeeple : « Les 5000 premiers jours »,vendu pour 69 millions de dollars chezChristie'sen février 2021. Cette vente historique a ouvert la voie à plusieurs autres projets NFT, notammentles avatars NFTdeCryptoPunksetde Bored Ape Yacht Club, dont certains se négocient désormais pour des millions de dollars sur les marchés secondaires.

Rendre la propriété des NFT plus accessible

En tant que classe d'actifs en plein essor, les NFT ont vu leur popularité augmenter considérablement. Certaines collections sont devenues si précieuses que le prix d'un seul NFT est devenu prohibitif. Bien que toutes les collections NFT n'aient pas acquis la notoriété sulfureuse des œuvres de Beeple ou des avatars de singes de dessin animé du Bored Ape Yacht Club, celles qui valent la peine d'être collectionnées peuvent tout de même être assez chères. Le fait que les NFT soient des jetons uniques n'arrange rien, car leur acquisition surles marchés de cryptomonnaiespeut s'avérer difficile en raison d'un manque de liquidité.

Face à de telles barrières à l'entrée, le fractionnement représente une solution potentielle à tous ces problèmes. Le fractionnement d'un NFT en morceaux plus petits démocratise ce nouveau marché, permettant aux personnes intéressées disposant de fonds limités d'investir à un prix abordable. Cela profite non seulement aux investisseurs, mais aussi aux NFT en général, car cela apporte de la liquidité au marché. Les NFT fractionnés inondent le marché d'un grand nombre de jetons abordables offrant un pourcentage de propriété de NFT populaires.

Concrètement, les acheteurs disposant de fonds limités peuvent acquérir des fractions de NFT pour une petite proportion de leur valeur marchande totale. Cela permet à plusieurs investisseurs d'acquérir chacun une participation partielle dans le même actif.

Les mécanismes de la fractionnalisation sont assez simples : Prenez un NFT entier et créez un nombre défini de parts (1 000, 10 000, voire 10 milliards) qui sont vendues à un prix fixe. Ces parts peuvent être achetées et vendues sur les marchés secondaires sans affecter la valeur du NFT d'origine. Un exemple célèbre de fractionnement dans ce domaine est la vente d'œuvres d'art NFTde la musicienneGrimesintituléesNewborn 1 & 3, qui ont été mises aux enchères sur Otis en juillet 2021 à partir de 10 dollars par part. 



Un autre exemple célèbre est la vente d'un NFT du mème emblématique « Doge » qui a conduit à la création de la cryptomonnaieDogecoin. Un NFT du mème a été vendu pour 4 millions de dollars en juin 2021 (il est maintenant évaluéà plusieurs centaines de millions de dollars). L'acheteur, un collectif connu sous le nom de PleasrDAO, a fractionné le NFT 17 milliards de fois, permettant à n'importe qui d'en posséder une partie pour quelques centimes seulement. 

Actifs fractionnés

La propriété fractionnée d'actifs n'est pas une idée nouvelle. Ce concept a été utilisé avec grand succès dans de nombreux secteurs, allant de l'immobilier à la mode, et pour toutes sortes d'actifs physiques, y comprisles actions, les articles de créateurs et les biens de luxe comme les yachts et les jets privés.



Dans le secteur immobilier, la fractionnement est couramment utilisé par des groupes de personnes comme moyen d'acquérir des résidences secondaires à un prix abordable. Contrairement à la multipropriété, qui ne garantit qu'un nombre déterminé de jours passés dans un bien immobilier chaque année, les propriétaires qui achètent une part de propriété reçoivent un titre de propriété représentant leur quote-part. 

Les propriétaires fractionnaires assument tous les avantages et les inconvénients liés à la possession d'un bien immobilier. Les copropriétaires se partagent les revenus, les droits d'utilisation et l'accès à la propriété commune, proportionnellement au pourcentage de l'actif qu'ils détiennent. Si la valeur totale de la résidence secondaire augmente sur une décennie, la valeur des parts individuelles augmentera également.  Bien entendu, cela signifie également que si la valeur du bien immobilier se déprécie, la valeur des actions diminuera en conséquence.  

Comment fonctionne le fractionnement des NFT ?

En substance, un NFT est simplement un jeton qui utilise la norme ERC-721 d'Ethereum. Avant de pouvoir être fractionné, le NFT est d'abord verrouillé dans uncontrat intelligent, qui est simplement un programme stocké sur la blockchain et programmé pour s'exécuter automatiquement lorsque des conditions prédéterminées sont remplies. 

Le contrat intelligent divise ensuite le jeton ERC-721 en plusieurs fractions sous forme dejetons ERC-20en fonction des instructions fournies par le propriétaire du NFT. Le propriétaire détaille le nombre de jetons ERC-20 qui seront créés, leur prix, leurs métadonnées et autres propriétés. Chaque fraction, ou jeton ERC-20, représente une propriété partielle de l'ensemble du NFT. Les fractions sont ensuite mises en vente à un prix fixe pendant une période déterminée, ou jusqu'à épuisement des stocks. 

Imaginez si l'on pouvait fractionnerLe Cri, œuvre emblématique de l'artiste norvégien Edvard Munch,vendue pour près de 120 millions de dollars chez Sotheby's en 2011. Un NFT représentant l'œuvre d'art serait d'un coût prohibitif, et seul un très petit nombre d'investisseurs fortunés pourraient enchérir. Cependant, si un NFT deThe Screamétait fractionné en 10 000 jetons ERC-20 à l’aide d’un contrat intelligent, il serait possible de posséder une fraction de cette œuvre d’art célèbre pour seulement 12 000 $ l’unité, ce qui est beaucoup plus abordable et attirerait plus facilement les acheteurs. 

Il est important de noter que les NFT et les NFT fractionnés ne se limitent pas à la blockchainEthereum. La fractionnalisation peut fonctionner sur n'importe quel réseau blockchain prenant en charge les contrats intelligents et les NFT. Les réseaux alternatifs tels quePolygon (MATIC),Cardano (ADA)etSolana (SOL)prennent tous en charge les contrats intelligents et peuvent faciliter la création et le transfert de NFT. Ces réseaux présentent l'avantage supplémentaire de délais de transaction rapides et de l'absence de frais de gaz. 

Quelle est la différence entre les F-NFT et les NFT traditionnels ?

Les NFT fractionnés, parfois appelés F-NFT, représentent un pourcentage de propriété ou des fractions d'un NFT complet. La différence entre les deux est évidente : Un NFT est un tout, tandis que les F-NFT sont simplement des fractions du tout. 

Il est important de souligner que le processus de fractionnement est réversible et que les F-NFT peuvent être transformés en un NFT complet. Lecontrat intelligentqui fractionne un NFT comporte généralement une option de rachat qui permet à un investisseur F-NFT d'acheter toutes les fractions et de débloquer le NFT original. 

Un détenteur de F-NFT peut initier l'option de rachat en transférant un nombre spécifique dejetons ERC-20d'une collection vers le contrat intelligent pour déclencher une vente aux enchères de rachat, qui se déroulera pendant une période de temps fixe. Cela donne aux autres détenteurs de F-NFT le temps de prendre une décision. Si le rachat a lieu pendant cette période, les fractions sont automatiquement restituées au contrat intelligent et l'acheteur devient pleinement propriétaire du NFT. 

Pourquoi les NFT fractionnaires sont-ils nécessaires ?

Il existe trois raisons principales justifiant la nécessité des F-NFT : 

• Démocratisation: Les prix exorbitants de certains NFT peuvent empêcher les petits investisseurs d'y participer. Le fractionnement d'un NFT coûteux réduit les coûts de possession et le rend plus accessible à un plus large éventail d'investisseurs. Il est également important de noter que lorsque le prix d'un NFT augmente, la valeur de toutes ses fractions augmente proportionnellement.  Si sa valeur chute brutalement, ce qui est fréquent sur le marché des cryptomonnaies, alors la valeur de toutes les fractions diminue également.  

• Découverte des prix: Les NFT fractionnés peuvent fournir des mécanismes de découverte des prix qui déterminent la valeur d'un NFT particulier. Étant donné que les jetonsERC-20fractionnés sont vendus sur le marché libre, leurs prix peuvent contribuer à fournir une évaluation raisonnable du prix d'un actif tokenisé. 

• Plus de liquidités: La principale caractéristique des NFT est qu'il s'agit de jetons uniques qui ne peuvent être ni répliqués ni divisés. Cette singularité limite l'accès aux NFT, en particulier aux plus précieux, à quelques investisseurs fortunés seulement. Les F-NFT pallient ce manque de liquidité, car les jetons ERC-20 peuvent être facilement échangés sur les marchés secondaires. Au lieu d'attendre des semaines ou des mois pour qu'un NFT se vende, de nombreux investisseurs pourraient être plus enclins à acheter immédiatement des fractions d'un NFT, à un prix réduit, ce qui permettrait de résoudre les problèmes de liquidité du marché.

Quels sont les avantages pour les détenteurs de parts fractionnées de NFT ?

Le principal avantage pour les détenteurs de NFT fractionnés est qu'ils possèdent un pourcentage d'un NFT entier plus grand et plus cher. Selon le NFT et la plateforme sur laquelle le NFT fractionné a été acheté, le détenteur peut acquérir certains droits de gouvernance locale sur la plateforme concernant une fraction particulière. 

Par exemple, il n'existe que 10 000NFT CryptoPunks, et en raison de leur prix élevé, leurs ventes sont relativement faibles. En avril 2021, une collection de 50 CryptoPunks a été fractionnée en 250 millions de jetons, chacun représentant une partie de la collection. 

Ces NFT fractionnés, appelés jetons uPunk, avaient unecapitalisation boursièrecollective de 12,9 millions de dollars en février 2022. Les détenteurs de jetons uPunk ont ​​la possibilité d'enchérir sur n'importe quel CryptoPunk de la collection. Si 50 % des 250 millions de votants approuvent le déblocage de la collection, alors chaque NFT sera attribué au plus offrant.

Certains projets F-NFT prennent en charge le staking et permettent aux détenteurs de percevoir un revenu passif en plus des droits de vote. Par exemple,Mutant Catsest une collection de 9 999 avatars NFT similaires aux avatars de singes deBored Ape Yacht Club, à la différence que les avatars de Mutant Cats représentent des chats de dessin animé colorés et mutants. Le projet propose des actions fractionnées, appelées $FISH, qui représentent une propriété fractionnée des NFT. Chaque détenteur de NFT Mutant Cat peut les staker pour gagner 10 $FISH par jour. Ils obtiennent également un accès exclusif à la communauté Mutant CatDAO, ainsi que des droits de vote sur les actifs de la DAO. 

Où puis-je acheter un NFT fractionné ?

Plusieurs plateformes ont vu le jour où les utilisateurs peuvent créer et acheter des NFT fractionnés, notamment : 

• Otis:Otisest une plateforme d'investissement NFT où les utilisateurs peuvent investir dans des objets de collection et des œuvres d'art NFT, gérer leur portefeuille NFT et participer à des échanges en temps réel via l'application Otis. Les investisseurs peuvent utiliser la plateforme pour acquérir des parts fractionnées d'actifs cryptographiques. 

• Unicly:Uniclys'adresse aux investisseurs qui souhaitent transformer leur collection de NFT en un actif négociable avec une liquidité garantie. Les investisseurs peuvent utiliser la plateforme pour tokeniser des NFT et créer des collections échangeables de toute taille. 

• Fractional.art:Fractional.artest une plateforme où les investisseurs peuvent acheter, vendre et créer des fractions de NFT. Les détenteurs de NFT peuvent utiliser la plateforme pour créer des fractions de NFT ou pour devenir propriétaires de collections de NFT fractionnées qu'ils ne pourraient pas se permettre autrement. 

Les NFT fractionnés sont-ils un bon investissement ?

Les NFT fractionnés constituent sans aucun doute un bon investissement. Ils contribuent à débloquer des liquidités pour les NFT, tout en augmentant l'inclusion et la participation dans le secteur en plein essor des NFT. Ils élargissent les nouvelles opportunités du marché des NFT en apportant liquidité, découverte des prix et démocratisation. 

Cela dit, les NFT fractionnés ne sont pas sans risque : Ils sont confrontés aux mêmes problèmes — tels que les droits à l'image, les contrats et les droits de propriété intellectuelle — qui affectent les NFT en général. De plus, bien que la vente et l'achat de NFT entiers en tant qu'objets de collection numériques ne soulèvent pas nécessairement de problèmes au regard des lois sur les valeurs mobilières, les F-NFT sont plus susceptibles d'alerter les autorités de réglementation financière, car leur création pourrait être considérée comme une offre initiale de pièces (ICO) non autorisée.

Lors du Security Token Summit 2021,la commissaire de la SEC, Hester Peirce, a avertique l'agence pourrait considérer les NFT fractionnés comme des titres financiers. Cependant, la SEC (Commission américaine des valeurs mobilières et des changes) n'a pas encore publié de directives juridiques et réglementaires officielles concernant les NFT. 

À mesure que le marché des NFT et des F-NFT continue de croître, les règles juridiques encadrant ces actifs évolueront également. Pour l'instant, les investisseurs et les propriétaires de projets liés aux NFT doivent rester attentifs à tout problème juridique susceptible de survenir. 

Conclusion sur le fractionnement des NFT

Le marché des NFT continue de connaître une explosion de popularité et de demande, et nous sommes certains de voir des développements et des cas d'utilisation encore plus intéressants à mesure que la technologie blockchain évoluera davantage.

Le concept des NFT fractionnaires est encore naissant, mais il semble bien parti pour devenir la prochaine grande tendance du secteur des cryptomonnaies, en constante expansion. La fractionnement des NFT permet une plus grande liquidité et, par extension, des possibilités infinies en matière de stratégies d'investissement. Cela ouvre le marché à un bassin d'investisseurs beaucoup plus large, garantissant ainsi que la prochaine vague de monétisation des actifs numériques sera alimentée par les F-NFT. Pour en savoir plus sur l'investissement dans les NFT, renseignez-vous sur lefonctionnement des prêts NFToudu staking NFT.