Explication : Les prêts NFT et leur fonctionnement

Deux aspects de l'univers crypto gagnent en popularité : les NFT etla DeFi. Les NFT, oujetons non fongibles, sont une catégorie d'actifs cryptographiques qui ne peuvent être ni répliqués ni remplacés.

Ils sont devenus un sujet controversé, suite auxrécents articles de presse relatant la vente de projets NFTà des prix astronomiques. 

La DeFi, ou finance décentralisée,désigne les plateformes blockchain qui proposent aux investisseurs en cryptomonnaies des produits et services financiers sans la supervision des banques ou des institutions financières. Ces plateformes permettent à toute personne disposant d'une connexion internet d'emprunter, de prêter ou d'échanger des crypto-actifs en quelques minutes sans nécessiter l'approbation d'une autorité centralisée. 

Les applicationsDeFisont faciles à comprendre dans le contexte des cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l'Ether. Mais quelle place occupent les NFT — qui ne sont pas divisibles et ne peuvent donc pas être facilement échangés — dans tout cela ? La solution réside dans les prêts NFT. Les NFT de valeur peuvent servir de garantie pour l'obtention de prêts, au même titre qu'une maison, une voiture, un bateau ou des actions. 

La fusion de la DeFi et des NFT ouvre un tout nouveau champ d'économie pour cette nouvelle classe d'actifs crypto. Dans ce guide, nous allons explorer le fonctionnement des prêts NFT et examiner certaines plateformes existantes qui ont réalisé des progrès significatifs dans le domaine des NFT/DeFi.

Que sont les prêts NFT ?

Les prêts NFT sont proposés par les plateformes DeFi. Ils permettent aux propriétaires de NFT d'hypothéquer leurs pièces ou collections NFT en échange de cryptomonnaies ou de monnaie fiduciaire. De nombreux NFT sur le marché sont très illiquides, et plusieurs projets DeFi ont identifié le besoin croissant d'améliorer la liquidité des NFT en utilisant des solutions telles que le prêt.

Les jetons non fongibles (NFT)peuvent représenter la propriété d'une grande variété d'objets du monde réel et d'actifs numériques, allant del'immobilier virtueletdes cartes à collectionner, auxœuvres d'art numériquesetaux avatars. Le principal argument de vente des NFT est leur non-fongibilité, ce qui signifie concrètement qu'ils ne sont ni divisibles ni réplicables. 

À l'inverse, les cryptomonnaies sont divisibles, ce qui signifie que les investisseurs n'ont pas à acheter unBitcoinen entier, mais peuvent en acheter des fractions à la fois. En comparaison, tous les NFT possèdent un identifiant numérique unique qui garantit qu'ils ne peuvent être ni copiés ni subdivisés. Un NFT original peut être facilement vérifié sur la blockchain.



Dans de nombreux cas, les NFT pointent simplement vers l'emplacement d'un fichier numérique, qu'il s'agisse d'un extrait audio, d'une œuvre d'art, d'un GIF ou d'une vidéo. L'exemple le plus marquant d'une vente qui a fait les gros titres l'année dernière était l'œuvre d'art NFTEverydays : Les 5000 premiers jours,par l'artiste numérique Beeple. L'œuvre a été vendue pour 69 millions de dollars chezChristie's, lançant ainsi la folie des NFT en mars 2021. 

Parmi d'autres exemples, citons le tout premier tweet de Jack Dorsey, cofondateur de Twitter, ou encoreNBA Top Shot, une plateforme officielle de vente de cartes à collectionner numériques sous licence NBA mettant en vedette certaines des plus grandes stars de la NBA. Les fans peuvent profiter d'une propriété unique de ces cartes de sport sous licence ou les revendre pour réaliser un profit. 



Le fait que les NFT ne soient pas fongibles est un excellent moyen d'établir le caractère unique des actifs. Elle a créé une catégorie distincte d'actifs pour les objets numériques, qui présente des similitudes avec la collection traditionnelle d'œuvres d'art et d'autres objets de collection physiques rares, comme les cartes de baseball ou les cartes Pokémon. 

Cependant, la non-fongibilité n'est pas sans défauts. Le principal inconvénient est qu'il limite ce que les investisseurs peuvent faire avec leurs NFT, ce qui rend les NFT extrêmement illiquides. Une fois qu'un investisseur a acquis un NFT, l'option standard pour réaliser un profit consiste à le vendre une fois que sa valeur a augmenté. 

C’est là qu’interviennent les prêts NFT, un mécanisme rendu possible grâce à la DeFi. Les prêts garantis par des NFT et la propriété fractionnée des NFT viales protocoles DeFideviennent un moyen de résoudre le problème d'illiquidité des NFT. Ces innovations créent un marché où les propriétaires de NFT peuvent hypothéquer leurs NFT en échange de cryptomonnaies ou de monnaie fiduciaire.

Une fois que vous avez acheté unNFT, il est généralement difficile de l'utiliser de manière productive. Contrairement aux cryptomonnaies fongibles, les NFT ne peuvent pas êtremis en jeuou utilisés d'une autre manière pour générer des rendements. Cependant, les prêts garantis par des NFT permettent aux détenteurs d'acquérir des fonds en utilisant leurs actifs numériques comme garantie. Le prêt peut ensuite être utilisé pour acheter davantage de NFT, acquérir des jetons convertibles en monnaie fiduciaire ou d'autres jetons pouvant être déployés dans des protocoles DeFi pour générer des revenus.



La finance décentralisée (DeFi)a fait de grands progrès sur les marchés des cryptomonnaies grâce à une multitude d'applications, notamment pour les prêts, les locations, le staking et le trading sur marge, sans intervention d'une banque ou d'une autorité centralisée. Les mécanismes DeFi tels queles actifs fractionnés, les prêts garantis,le staking de NFTet autres offrent aux collectionneurs de nouvelles façons de tirer parti de leurs NFT au-delà des stratégies d'investissement passives d'achat et de conservation.

Les prêts DeFien particulier sont alimentés pardes contrats intelligents, qui servent de base à des solutions de prêt transparentes, ouvertes et auto-exécutables ne nécessitant aucune supervision. Elles exécutent des tâches prédéterminées, auxquelles les utilisateurs peuvent accéder via des interfaces simples, comme pour n'importe quelle application classique.

Cependant, les contrats intelligents utilisés par les plateformes DeFi ne sont pas sans défaut. Par exemple,les attaques par prêts éclairconstituent une préoccupation courante pour ces plateformes. Les attaquants peuvent exploiter le marché en contractant un prêt, ce qui fait chuter la valeur du jeton emprunté. Ils rachètent ensuite le jeton à un prix dévalué, remboursent le prêt et empochent la différence. 

Malgré ces obstacles, les prêts NFT gagnent lentement en visibilité sur le marché crypto grand public. L'écosystème NFT est actuellement sous-développé, probablement en raison de son ancienneté et de la taille du marché, mais les cas d'utilisation se développent. L'emprunt, le staking et la propriété fractionnée alimentent la croissance du secteur. 

Comment fonctionnent les prêts NFT ?

Les plateformes qui prennent en charge les prêts NFT permettent aux détenteurs d'emprunter des fonds et de fixer des conditions sans intermédiaire. Les emprunteurs peuvent espérer obtenir un prêt d'un montant d'environ 50 % de la valeur du NFT, avec des taux d'intérêt allant de 20 % à 80 %, en fonction de la popularité du NFT. 

L'avantage des protocoles DeFi réside dans leur simplicité, leur transparence et leur rapidité comparés aux institutions de prêt traditionnelles. Il n'existe aucune autorité centralisée qui ait besoin de vérifier votre cote de crédit, de confirmer votre identité et de passer des jours ou des semaines à examiner votre demande. 

Les plateformes DeFi utilisent des contrats intelligents pour donner aux utilisateurs un contrôle total sur leurs fonds. Les actifs servant de garantie sont envoyés à un contrat intelligent sécurisé, qui agit comme un tiers impartial et automatisé, programmé pour faciliter le processus de prêt et d'emprunt. 

Les prêteurs déterminent ce qu'ils considèrent comme la juste valeur de la garantie, généralement en se basant sur les performances passées de l'actif, son historique de ventes ou leprix plancherde NFT similaires. Le prix plancher correspond au prix de vente le plus bas pour un NFT d'une série particulière. Une fois que les deux parties se sont mises d'accord sur les conditions, le NFT est transféré du portefeuille de l'emprunteur vers un compte séquestre, et un contrat intelligent facilite le prêt. 

En théorie, cela paraît simple et clair, mais le marché n'est pas totalement sans risque. Si l'emprunteur ne peut pas rembourser le prêt et les intérêts à la fin de la période de prêt, le prêteur a droit au NFT sous-jacent. Les prêteurs peuvent également refuser d'accepter de nouveaux projets NFT en garantie en raison de la volatilité des prix, car ils pourraient finir par perdre de l'argent s'il n'y a pas de demande du marché pour le NFT en défaut de paiement. 

Qu’est-ce que le fractionnement NFT ?

L'une des principales caractéristiques des NFT est qu'ils sont totalement uniques, indivisibles et vérifiables, garantissant une propriété absolue. Cela signifie qu'un seul propriétaire peut posséder pleinement un NFT. La propriété fractionnée des NFT est une méthode qui permet à plusieurs personnes ou parties de posséder des « parts » d'un seul NFT. 

Les détenteurs de NFT peuvent utiliser la fractionnalisation pour créer des NFT fractionnés tokenisés. Certains NFT sont extrêmement chers, et la fractionnement est un moyen pratique pour plusieurs parties d'investir chacune une somme d'argent plus petite afin d'acquérir une part de propriété de l'actif. Un NFT qui est un jeton ERC-721 peut être fractionné en plusieurs jetons ERC20, chacun étant vendu individuellement à un prix beaucoup plus abordable. 

La fractionnement a ouvert de nouveaux horizons au marché des NFT et apporte de nombreux avantages, notamment : 

• Liquidité accrue: La non-fongibilité des NFT les rend illiquides. Par exemple, un investisseur vendant un NFT de grande valeur peut devoir attendre longtemps avant d'attirer une baleine crypto capable de se permettre d'acheter cet actif. Le fractionnement d'un jeton ERC-721 en plusieurs jetons ERC20 améliore la liquidité de l'actif et facilite la recherche d'investisseurs intéressés. 

• Découverte des prix: Une liquidité accrue permet une meilleure formation des prix. L'un des principaux avantages du fractionnement est qu'il aide les investisseurs à évaluer plus rapidement la valeur marchande d'un actif. 

• Monétisation facile: Il est plus facile de trouver un marché pour les NFT fractionnés. Au lieu de débourser des centaines de milliers de dollars pour un seulCryptoPunkouBored Ape, les investisseurs sont plus enclins à payer des milliers de dollars pour une fraction d'un seul exemplaire.

Les NFT fractionnés ont le potentiel de bouleverser le marché des NFT pour l'art numérique, les objets de collection, les objets de jeux vidéo,les noms de domaine, la musique et l'immobilier. Dans tous ces domaines,les créateurs de NFT, les artistes et les propriétaires immobilierspeuvent utiliser la fractionnalisation pour vendre rapidement leurs actifs à un marché plus large qui comprend des investisseurs de petite et moyenne taille.

Meilleures plateformes pour les prêts NFT

Le marché des prêts NFT n'en est qu'à ses débuts, mais il existe déjà une poignée de plateformes DeFi offrant la possibilité d'hypothéquer des NFT pour obtenir des prêts sans autorisation. Il existe également plusieurs projets à venir, tels que ceux utilisant le protocole de prêtAave (AAVE), qui cherchent à accepter les NFT comme garantie pour les prêts. Actuellement, les meilleures plateformes pour les prêts NFT sont les suivantes. 

NFTfi



NFTfiest essentiellement un prêteur sur gages numérique qui propose des prêts utilisant des jetons ERC-721 comme garantie. Elle permet aux utilisateurs de mettre en gage des NFT en échange de diverses cryptomonnaies, qui peuvent ensuite être vendues contre de l'argent liquide. Les prêteurs proposent aux emprunteurs des offres de prêt basées sur la valeur du NFT mis en garantie. Si l'emprunteur accepte la proposition, le NFT est alors bloqué dans un contrat intelligent jusqu'à ce que les conditions du prêt soient remplies. 

La plateforme aurait généré un volume de transactions de plus de 12 millions de dollars depuis son lancement en juin 2020. Le montant moyen des prêts est de 26 000 $ pour un mois, mais la plateforme aurait facilité des prêts allant jusqu’à 200 000 $. Les taux de défaut se situent juste en dessous de 20 % et varient en fonction du NFT. 

Arcade



Arcade est une plateforme de prêt de NFT destinée principalement aux investisseurs particuliers fortunés et aux prêteurs institutionnels. Il est construit sur leprotocole Pawn, une infrastructure de liquidité non dépositaire conçue spécifiquement pour les prêts adossés à des NFT. 

Les détenteurs de NFT peuvent demander des prêts en utilisant un ou plusieurs de leurs actifs comme garantie via l'application Arcade. Les utilisateurs doivent d'abord connecter l'application à leur portefeuilleMetaMask, sélectionner les actifs (parmi la liste des collections prises en charge) à utiliser comme garantie, puis demander un prêt avec des conditions spécifiées. 

La plateforme utilise un contrat intelligent pour créer un NFT enveloppé (ouwNFT) qui représente la garantie du prêt de l'emprunteur et qui est utilisé lors de la demande d'un prêt. Le wNFT est bloqué dans le temps par un contrat intelligent de séquestre qui enregistre le moment où le capital du financement est envoyé à l'emprunteur et remboursé au prêteur. Arcade perçoit un pourcentage sur chaque transaction effectuée sur sa plateforme. 

Gouttes



Dropsest une plateforme de prêt DeFi où les détenteurs de NFT peuvent déposer leur collection en garantie en échange d'un accès instantané à un prêt sans intermédiaire. Les utilisateurs peuvent emprunter jusqu'à 80 % de la valeur de l'actif (telle que déterminée par le prix plancher) et recevoir un prêt instantané sans autorisation des pools de prêt.

Nexo



Nexoest une plateforme centralisée de prêts NFT qui n'accepte que les collections NFT de premier ordre d'une valeur supérieure à 500 000 $. Il s'agit notamment de collections NFT de grande valeur telles que CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club, et autres. Les baleines crypto qui détiennent ces NFT de premier ordre peuvent acquérir une liquidité instantanée sans avoir à se séparer de leurs actifs.

Nexo attribue un gestionnaire de compte dédié aux demandeurs de prêt. Une fois la demande approuvée, les demandeurs peuvent obtenir un prêt sans enquête de solvabilité approfondie ni examen de leurs antécédents de crédit. Les NFT détenus en garantie ne seront pas liquidés, même si leur valeur fluctue au cours du prêt.

Les prêts NFT sont-ils un bon investissement ?

Récemment, le marché des NFT a connu une croissance exponentielle, pour atteindre un marché estimé à 40 milliards de dollars en 2021. Les prêts NFT décentralisés ouvrent de nouvelles perspectives de croissance pour ce secteur naissant et gagnent progressivement en popularité, grâce à des plateformes comme Arcade, NFTfi et Nexo.

Les prêts NFT résolvent le problème d'illiquidité auquel est confrontée la plupart des objets de collection numériques. Dans le même temps, elles permettent aux détenteurs de NFT de faire fructifier leurs actifs, au lieu de se contenter de simples stratégies d'achat et de conservation. 

Même les investisseurs institutionnels semblent s'intéresser à ce nouveau marché. En décembre 2021, Arcade a annoncé avoir reçu 15 millions de dollarsde financement de série Aauprès d'investisseurs, dontPantera Capital,afin de poursuivre le développement de sa plateforme.

Cela dit, l'adoption des NFT n'est pas sans difficultés, et de nombreux problèmes restent à résoudre. Outre l'impact environnemental de la création de NFT, l'un des autres problèmes majeurs réside dans les frais de gaz élevés. 

La création d'un NFT surla blockchain Ethereumnécessite le paiement de frais par les utilisateurs aux mineurs pour valider la transaction, l'ajoutant ainsi à la blockchain. Cela paraît simple, mais le problème avec les frais d'essence, c'est qu'ils fluctuent. Lorsque le réseau est saturé, les tarifs augmentent, ce qui est injuste pour le consommateur.

La bonne nouvelle, c'est qu'Ethereum travaille activement à résoudre ce problème en passant à unmodèle de preuve d'enjeuen 2022. Ce changement permettra non seulement de résoudre les problèmes de consommation d'énergie et d'empreinte carbone d'Ethereum, mais aussi d'étendre le réseau et d'améliorer sa capacité de traitement des transactions. Cela devrait fluidifier la circulation et réduire les prix de l'essence. 

Bien que personne ne sache avec certitude quelle sera l'évolution du marché des NFT à l'avenir, on peut affirmer sans risque que les prêts NFT continueront d'offrir de bonnes opportunités d'investissement en 2022 et au-delà. 

Conclusion sur les prêts NFT

Les prêts NFT constituent une porte d'entrée vers l'univers NFT/DeFi. Elles pourraient potentiellement créer des sources de revenus intéressantes pour des actifs auparavant illiquides comme les NFT. L'objectif principal des prêts NFT est d'accroître la liquidité des NFT, en offrant aux utilisateurs un accès à des capitaux à dépenser dans d'autres projets et services. 

Pour en savoir plus sur les protocoles de prêt et sur l'évolution de la technologie blockchain, consultez notre guide surles prêts DeFi.

Si vous souhaitez vous lancer dans le marché en pleine expansion des NFT, découvrezcomment fonctionnent les NFT, puis consultezla plateforme NFT de Bybit.