Qu’est-ce que le fonds d’assurance Bybit ?

Bybit, l'une des plateformes d'échange de produits dérivés de cryptomonnaies à la croissance la plus rapide au monde, est fière d'offrir un environnement de trading équitable, transparent et efficace. Nous proposons également le trading à effet de levier, permettant aux traders d'ouvrir des positions nettement plus importantes que leur investissement initial. Cela rend le trading sur Bybit particulièrement attractif, car toute perte est limitée à la marge initiale tandis que le potentiel de gain est illimité.

Le trading à effet de levier sur Bybit signifie que les traders peuvent appliquer un effet de levier jusqu'à 100x à leurs transactions lors de l'ouverture d'une position. Toutefois, une position fortement endettée peut être liquidée et clôturée à un prix pire que celui de la faillite sur un marché volatil. Comment gérer et absorber les pertes excédentaires, afin que les traders déjà confrontés à des pertes ne soient pas tenus de payer plus que leur marge initiale, et que les traders réalisant des bénéfices ne soient pas obligés de couvrir la différence ?

C'est là qu'intervient le fonds d'assurance Bybit.

Le fonds d'assurance de Bybit est, tout simplement, une réserve dans laquelle le système peut puiser afin de protéger les traders contre les capitaux propres négatifs et d'éviter d'être tenus responsables de pertes excessives. Dans le cas où la position d'un trader aurait été liquidée, si le prix de clôture est supérieur au prix de faillite, la marge restante du trader sera ajoutée au fonds d'assurance. Toutefois, si le prix de clôture est inférieur au prix de faillite, la perte de la position aura dépassé la marge initiale du trader, et le déficit sera alors couvert par le fonds d'assurance.

Comment fonctionne le fonds d'assurance Bybit ? 

Examinons le scénario suivant :

Ann ouvre un contrat de position longue BTCUSD à 11 383,50 $ avec un effet de levier de 10x. Son prix de liquidation est de 10 396,00 $ et son prix en cas de faillite est de 10 348,60 $.

Bill prend également une position longue sur le contrat BTCUSD à 11 383,50 $. Cependant, il choisit d'appliquer un effet de levier de 25x, ce qui fixe son prix de liquidation à 10 999,00 $ et son prix de faillite à 10 945,70 $.

Malheureusement, dans ce scénario hypothétique, le prix du BTC chute drastiquement à 10 370,00 $, ce qui va à l'encontre des positions longues d'Ann et de Bill. Cela conduit finalement à la fermeture forcée des positions des deux traders.

Dans le cas d'Ann, le prix du BTC est tombé en dessous de son prix de liquidation. De ce fait, sa position est liquidée à 10 370,00 $. Étant donné que le prix de clôture est supérieur à son prix de faillite (10 348,60 $), la marge restante sera ajoutée au fonds d'assurance.

La position de Bill est également liquidée de force à 10 370 $. Cependant, contrairement au cas d'Ann, le prix est tombé en dessous du prix de faillite de Bill (10 945,70 $). Cela le laisse avec un capital négatif, ce qui signifie que sa perte est supérieure à sa marge de position. En conséquence, afin de compenser la différence, des réserves devront être puisées dans le fonds d'assurance de Bybit pour compenser les capitaux propres négatifs.

Situation actuelle du fonds d'assurance de Bybit

Au 25 août 2020, Bybit avait accumulé une valeur de fonds d'assurance d'une valeur de près de 2 149,9 BTC. Le total a progressé de manière constante sur un marché où le prix du BTC est relativement stable et où la plateforme de trading dispose d'une liquidité suffisante.

En mars 2020, lorsque le prix du BTC a chuté de façon spectaculaire, la taille du fonds d'assurance est passée de près de 1 310,06 BTC (le 13 mars) à 1 280,59 BTC (le 14 mars). Toutefois, la taille du fonds d'assurance s'est depuis stabilisée grâce à la liquidité suffisante de Bybit et à un taux de dérapage relativement faible. D'un autre côté, Bybit n'a pas non plus accumulé d'importants fonds d'assurance par le biais de liquidations excessives.

En résumé, s'il ne faut retenir qu'une seule chose de tout cela, c'est qu'il faut considérer le fonds d'assurance de Bybit comme une couche défensive. Il est là pour protéger les traders rentables du risque dedésendettement automatique (ADL). Plus le fonds d'assurance est solide, moins il y a de risques de désendettement automatique.