Intermediate
Stablecoin & skaitmeniniai mokėjimai
Jun 10, 2026
7 min. skaitymo
DI santrauka
Rodyti daugiau
Tik per 30 sekundžių suvok straipsnio turinį ir įvertink rinkos nuotaikas!
Išsami santrauka
Stabili monetos yra kriptovaliutos tipas, sukurtas siekiant išlaikyti stabilią vertę, dažniausiai susietą su fiat valiuta, tokia kaip USD arba EUR. Priklausomai nuo pagrindinio mechanizmo, šis susiejimas pasiekiamas arba per rezervus, algoritmą, arba išpirkimą ir sukūrimą.
Stabili monetos plačiai naudojamos prekybai, perlaidoms ir „DeFi“, bet vis dar turi rizikų, tokių kaip leidėjo rizika, išmaniosios sutarties rizika ir reguliavimo rizika. Prieš naudodami stabili monetas, patikrinkite jų reguliavimo būseną, pagrindimą ir istorinį patikimumo įrašą.
Svarbiausios įžvalgos
Stabili monetos yra kriptovaliutos, sukurtos sekti pagrindinio turto vertę, dažniausiai fiat valiutos, kaip JAV dolerio.
Yra keturi pagrindiniai stabilių monetų tipai: fiat pagrįstos, kripto pagrįstos, prekių pagrįstos ir algoritminės.
Kiekvienas dizainas turi skirtingus prekybos kompromisus dėl centralizacijos, kapitalo efektyvumo ir atsiejimo rizikos.
Stabilios monetos („Stablecoins“) šiuo metu sudaro didžiausią dalį Real World Asset (RWA) rinkos. RWA reiškia tokenizuotus ne grandinėje esančių aktyvų atvaizdus, tokių kaip valiutos, obligacijos ar žaliavos.
Iš viso mes galime išskirti keturias stabilių monetų kategorijas:
fiat-užtikrintos
kripto-užtikrintos
komoditeto-užtikrintos
algoriteminės
Kiekvienas iš šių stabilių monetų tipų turi skirtingą rizikos ir prekybos kompromisų rinkinį. Šis straipsnis apima visus stabilių monetų tipus, paaiškina, kaip jos veikia, ir pabrėžia galimas rizikas, kad padėtų jums jas saugiai naudoti.
Kas yra stabili moneta („Stablecoin“)?
Stabilios monetos („Stablecoins“) sujungia fiat valiutų stabilumą su kriptovaliutos privalumais. Jų pagrindinė savybė yra ta, kad jos yra susietos su referenciniu aktyvu, dažnai su JAV doleriu, bet taip pat ir su kitomis fiat valiutomis ar net prekėmis.
Šiuo metu JAV nusistovėjusios stabilios monetos, tokios kaip USD Moneta (USDC), vis dar dominuoja stabilių monetų apimtis, bet daugiau regioninių stabilių monetų įgauna pagreitį.
Jų žemas nepastovumas daro stabilias monetas („Stablecoins“) populiariu pasirinkimu siunčiant pinigus kitiems, mokant už paslaugas arba tiesiog laikant lėšas šalutinėje pozicijoje, kol jų prireiks kitiems tikslams.
Nors visos stabilios monetos („Stablecoins“) siekia išlaikyti savo susiejimą, ne visos yra vienodai sukurtos.
Pagrindiniai stabilios monetos tipai
Yra keturi bendri stabilių monetų tipai, kurie skiriasi savo palaikymo mechanizmu ir tuo, kaip jie siekia išlaikyti stabilumą. Kiekviena kelia skirtingą riziką ir yra susijusi su skirtingais aktyvais.
Fiat paremti stabilios monetos („stablecoins“)
Šis tipas yra pats paprasčiausias. Kiekviena išleista stabili moneta yra paremta ekvivalentiška suma fiat valiuta, laikoma emitento globos sąlygomis. Išpirkimas yra paprasčiausias būdas sudeginti stabilias monetas ir grąžinti pinigus turėtojui. Fiat paremtų stabilių monetų pavyzdžiai yra Circle (USDC) ir PayPal USD (PYUSD).
Kripto paremti stabilios monetos
Kripto paremti stabilios monetos dažniausiai yra smarkiai per daug įkeistos dėl pagrindinio aktyvo nepastovumo. Tokios stabilios monetos yra kaldinamos užblokuojant kriptovaliutą. Pavyzdžiui, prekiautojas gali užblokuoti 2,000 USD vertės ETH kaip užstatą, kad kaldintų 1,000 USD vertės DAI. Žinoma, kitas būdas gauti šias monetas yra per paprastus apsikeitimus.
Prekėmis užtikrintos stabilios monetos („Stablecoin“)
Kaip ir aukščiau, didžiausias skirtumas yra turtas, kuris užtikrina stabilias monetas („Stablecoin“). Prekėmis užtikrintos stabilios monetos („Stablecoin“) naudoja žetonizuotą auksą ar kitas prekes, kad išlaikytų savo vertę. Jų pavyzdžiai apima PAX Gold (PAXG) ir Tether Gold (XAUT).
Algoritminės stabilios monetos („Stablecoin“)
Algoritminės stabilios monetos („Stablecoin“) yra vienintelis tipas, kuriame nėra tiesioginio užtikrinimo. Vietoj to jos remiasi rinkos jėgomis ir žetonų tarpusavio veikimu, kad galėtų valdyti pasiūlą ir išlaikyti savo kursą.
Kiekvienas stabilios monetos („Stablecoin“) tipas turi skirtingus prekybos kompromisus. Fiat užtikrintos stabilios monetos („Stablecoin“), nors lengvai suprantamos, yra labiau centralizuotos, nes išdavėjas turi valdyti visą užtikrinimą.
Kitoje spektro pusėje, nors algoritminės stabilios monetos („Stablecoin“) yra decentralizuotos, jos linkusios būti labai kapitalo efektyvios ir labiau pažeidžiamos prarasti savo kursą.
„Bybit EU“ viešai nesiūlo ir nereklamuoja jokių aukščiau į sąrašą įtrauktų žetonų. Kripto aktyvai yra nepastovūs ir gali būti netinkami visiems naudotojams.
Kaip stabilios monetos išlaiko savo 1 $ susiejimą?
Stabilios monetos („Stablecoin“) veikia kurdamos mechanizmus, užtikrinančius, kad jų vertė niekada pernelyg nenukryptų nuo norimo susiejimo. Štai kaip tai veikia skirtingų tipų stabilios monetos:
fiat palaikomos: arbitražas palaiko kainą arti susiejimo. Dėka pilnų rezervų ir galimybės išpirkti 1 stabilią monetą už 1 $ ekvivalentą ar kitą fiat valiutą, kai tik kaina nukrypsta, rinkos dalyviai greitai išnaudoja galimybę ir uždaro tarpą.
kripto užtikrinta: kiekviena moneta yra užtikrinta pernelyg įkeistomis paskolomis. Kai tik kaina nukrypsta, arbitražas ir likvidavimai (pagrindinio aktyvo pardavimas) padeda atkurti stabilumą.
algoritminis: pasiūla ir paskatos, skatinančios rinkos dalyvius palaikyti susiejimą, yra visiškai valdomos kodo. Istoriškai šis modelis buvo linkęs į aukštą nepastovumą ir susiejimų nutrūkimus.
Pastaba, kad prekių užtikrintos stabilios monetos („Stablecoin“) seka tą patį procesą kaip ir „fiat“ užtikrintos.
Kam panaudotos stabilios monetos („Stablecoin“)?
Stabilios monetos („Stablecoins“) daugiausia naudojamos, kai prekiautojai nori stabilios vertės, tuo pačiu naudodamiesi kriptovaliutos funkcijomis, tokiomis kaip visiška kontrolė, 24/7 pervedimai ir žemi mokesčiai. Įprasti stabilios monetos naudojimo atvejai yra:
Vertės parkavimas tarp skirtingų kripto sandorių
Lėšų siuntimas per sienas
Mokėjimai už prekes ir paslaugas
Naudojimas skolinimui, likvidumo tiekimui arba pajamingumo uždirbimas decentralizuotuose finansuose („DeFi“)
Rėmimasis jomis kaip alternatyva vietinei valiutai aukštos infliacijos ekonomikoje
Kokios yra pagrindinės stabilios monetos rizikos?
Nors stabilios monetos sukurtos išlaikyti savo susiejimą, jos nėra be rizikos. Prieš paskirstant didesnes jūsų portfelio dalis stabilioms monetoms, turėtumėte atidžiai apsvarstyti, kas gali suklysti.
Pagrindinės stabilių monetų rizikos yra:
Depego rizika: kai stabilios monetos kaina staiga nebevyksta arti jos pririšimo. Garsus depego pavyzdys buvo „Terra USD“ (UST) žlugimas. Nepaisant to, net USDC vienu metu 2023 metais trumpam laiko periodui prekiavo žemiau 1 $ žymos.
Leidėjo rizika: taikoma visoms stabilioms monetoms, leidžiamoms centralizuotos šaliai, kur nėra pilno atsargų skaidrumo. Be to, bet koks leidėjo nesėkmė gali būti katastrofiška stabiliai monetai.
Išmaniųjų sutarčių ir orakulų rizika: kai kuri infrastruktūros dalis remiasi išmaniosiomis sutartimis arba orakulais, yra galimų pažeidžiamumų ir išpuolių rizika
Reguliavimo rizika: taisyklės gali keistis. Pavyzdžiui, įgyvendinus MiCAR Europos Sąjungoje, tam tikros stabilios monetos gali nebebūti galimos kai kuriose reguliuojamose biržose.
Ar stabilios monetos yra saugios?
Paprastai gerai suprojektuotos stabilios monetos linkusios demonstruoti mažesnį kainos svyravimą nei daugelis kitų kripto valiutų. Tačiau jos vis dar turi riziką, ir tai, kiek jos jums tinkamos, priklauso nuo jų dizaino, rezervų ir kaip jas laikote. Yra ryškus kontrastas tarp gerai užtikrintos fiat paremtos stabilios monetos, kurią išleidžia įmonė, siūlanti visišką rezervo skaidrumą, ir eksperimentinės algoritminės monetos, apie kurią žinote mažai.
Dalykai, į kuriuos reikia atkreipti dėmesį stabiliose monetose apima:
Skaidrūs ir reguliarūs rezervų ataskaitos ir auditai iš išorinių trečiųjų šalių
Istorinis sėkmingumo įrašas išlaikyti sąsają net ir neramiais laikais
Reguliavimo būsena ir teisėtumas jūsų regione
Kaip gauti stabilias monetas?
Jei norite gauti stabilias monetas („stablecoins“), turite kelis opcionus. Vienas iš paprasčiausių būdų yra pirkti jas per centralizuotas biržas, tokias kaip „Bybit“, arba apsikeisti jomis decentralizuotose biržose (DEX). Stabilios monetos („stablecoins“) taip pat yra plačiai galimos „DeFi“, leidžiančių apsikeisti kitomis kriptovaliutomis į jas DEX’ais.
Galiausiai, jei klientai ar darbdaviai tai palaiko, galite gauti savo atlyginimą/kompensaciją stabiliomis monetomis.
Išvados
Stabilios monetos atlieka svarbią funkciją kripto rinkoje, siūlydamos stabilios vertės turtą, kuris išlaiko kriptovaliutų privalumus. Iki šiol fiat palaikomos stabilios monetos dominuoja rinkoje, tuo tarpu algoritminės stabilios monetos nesugebėjo užimti didesnės rinkos dalies. Nepaisant jų aukšto kapitalo neefektyvumo, kripto užtikrintos stabilios monetos („Stablecoin“) yra populiarios tarp prekiautojų, ieškančių būdų sverti savo pozicijas.
Kiekvienas stabilios monetos pasirinkimas turi savo prekybos kompromisų rinkinį. Prieš nusprendžiant naudoti ar laikyti stabilią monetą, apsvarstykite, su kokiais kompromisais jaučiatės patogiai ir nepamirškite geriausios praktikos, kaip išlikti saugiems.
Kurį stabilios monetos variantą pasirinkti naudoti turėtų lemti jūsų tikslai ir rizikos tolerancija.
DUK
Kas yra stabilios monetos paprastais žodžiais? Stabilios monetos yra kriptovaliutų kategorija, sukurta tam, kad išlaikytų stabilią vertę.
Kokios yra pagrindinės stabilių monetų rūšys? Pagrindinės stabilių monetų rūšys yra fiat paremta, kripto paremta, prekėmis paremta ir algoritminės monetos.
Kokie yra stabilios monetos pavyzdžiai? Stabilios monetos pavyzdžiai yra USDC, DAI ir crvUSD.
Ar stabilios monetos saugios? Stabilių monetų saugumas priklauso nuo jų dizaino, leidėjo patikimumo ir saugojimo saugumo.
Kaip kai kurios stabilios monetos nukrito žemiau $1? Istoriškai algoritminės stabilios monetos buvo linkusios depegai, nes jų vertę reguliuoja vien tik kodas ir rinkos jėgos. Labiausiai žlugęs pastaruoju metu stabilesnės monetos žlugimas, UST, buvo sukelta didelių išsiėmimų iš ekosistemos ir pasitikėjimo praradimo jos dizainu, kuris stipriai rėmėsi naujų įnašų pritraukimu su dideliu pajamingumu.
Investuoti į kripto aktyvus yra susiję su rizika, įskaitant aukštą nepastovumą ir galimą kapitalo praradimą. Išsamiai susipažinkite su rizikomis prieš priimdami investicinį sprendimą. Šiame straipsnyje pateikta informacija yra skirta tik švietimo ir informavimo tikslams ir neturėtų būti laikoma finansiniu ar investiciniu patarimu.