Stabilios monetos („Stablecoins“) yra kriptovaliutų tipas, sukurtas išlaikyti stabilią vertę, paprastai susietas su pagrindiniu rezerviniu aktyvu. Dauguma stabilių monetų yra susietos su fiat valiutomis, tokiomis kaip JAV doleris ar euras. Kitos gali būti paremtos prekėmis, tokiomis kaip auksas, ar aktyvų krepšeliu.

Skirtingai nuo labai nepastovių kriptovaliutų, tokių kaip Bitcoin, stabilios monetos jungia blokų grandinės efektyvumą su kainų stabilumu, todėl jos tinkamos mokėjimams, prekybai ir decentralizuoto finansų („DeFi“) paraiškoms.

Svarbiausi aspektai

• Stabilios monetos yra skaitmeniniai aktyvai, susieti arba paremti stabiliais aktyvais, tinkami prekybai, mokėjimams ir DeFi paraiškoms.

• Stabilios monetos yra keturiose tipuose: fiat-paremtos, prekėmis paremtos, kriptovaliutomis paremtos ir algoritminės.

• MiCAR atitinkančios stabilios monetos, tokios kaip USDC, turi reguliavimo reikalavimus, skirtus pagerinti skaidrumą ir priežiūrą Europos naudotojams.

Kaip veikia stabilios monetos?

Stabilios monetos („Stablecoins“) yra sukurtos palaikyti savo vertę per užstato kombinaciją, algoritmus ir pasitikėjimą pagrindiniu aktyvu.

• Fiat palaikymas: Pririšta 1:1 prie tokių valiutų kaip JAV doleris. Kiekviena moneta yra užtikrinta lygiaverte fiat atsarga.

• Prekių palaikymas: Palaikomas materialiais aktyvais, tokiais kaip auksas ar nafta.

• Kriptovaliutų palaikymas: Perdaug užtikrinama kitais skaitmeniniais aktyvais, siekiant sugerti nepastovumą.

• Algoritminis: Pasiūla automatiškai koreguojama per išmaniąsias sutartis, siekiant išlaikyti kainos stabilumą.

Pagrindinis principas yra tai, kad rinka pasitiki užtikrinančiuoju turtu, kuris padeda užtikrinti, kad moneta išlaikys savo susiejimą.



Kaip pasiekiamas kainos stabilumas?

Kainos stabilumas priklauso nuo užstatų rezervų ir mechanizmų, valdančių kiekvieną stabilios monetos tipą:

• Fiat padengtos: Institucijos laiko rezervus, lygius apyvartoje esančių monetų skaičiui, leidžiančius išpirkimą už fiksuotą vertę.

• Prekėmis padengtos: Stabilumas gaunamas susiejant monetą su palyginti žemos volatilitės prekėmis.

• Kriptovaliutomis užtikrintos: Per didelė užstato vertė sugeria šokiruojančius pokyčius kripto rinkose.

• Algoritminės: Pasiūla yra automatiškai sureguliuojama, kad būtų reaguojama į rinkos paklausą ir palaikomas susiejimas.

MiCAR atitinkančios stabilios monetos, tokios kaip USDC, pirmenybę teikia skaidrumui ir reguliacinei priežiūrai, todėl atsargos tampa patikrinamos ir patikimos Europos naudotojams.



Stabilių monetų naudojimas

Stabilios monetos plačiai naudojamos skaitmeniniuose finansuose:

• Sandoriai: Žemas nepastovumas gali padaryti jas tinkamas vietiniams ir tarptautiniams mokėjimams.

• Kripto prekyba: Tarnauja kaip laikinas saugus prieglobstis nepastovaus rinkos laikotarpiais.

• Decentralizuoti finansai („DeFi“): Teikti stabilų mainų terpę skolinimui, skolinimuisi ir išmaniųjų sutarčių paraiškoms.

• Finansinis įtraukimas: Pasiūlyti alternatyvas šalyse su nestabiliomis bankų sistemomis arba hiperinfliacija.

MiCAR atitinkantys stabilios monetos suteikia naudotojams pasitikėjimą, kai jie vykdo operacijas Europos skaitmeninėje finansų ekosistemoje.



Stabilių monetų tipai

Fiat remiamos stabilios monetos

Pririštos 1:1 prie fiat valiutų, tokių kaip JAV doleris ar euras. Rezervai atitinka išleistų monetų skaičių.

Privalumai:

• Paprasta ir lengvai suprantama

• Žemas nepastovumas, kai susieta su stabiliu „Fiat“

• Sujungia tradicinius finansus ir blokų grandinę

Trūkumai:

• Centralizuotas ir priklausomas nuo globėjo institucijų

• Vertė gali būti paveikta, jei pagrindinis „Fiat“ nuvertėja

Pavyzdys: USDC, atitinkanti MiCAR reikalavimus stabili moneta („Stablecoin“), yra visiškai reguliuojama ir paremta audituotomis atsargomis.



Stabilios monetos, susietos su prekėmis

Susieto su prekėmis, tokiomis kaip auksas ar nafta, leidžia investuotojams gauti prekių ekspoziciją per blokų grandinę.

Privalumai:

• Kainos stabilumas, susietas su materialiais aktyvais

• Potencialus ilgo laikotarpio vertės padidėjimas

Trūkumai:

• Išpirkimas gali būti sudėtingas ne fiat prekėms

• Centralizuota priežiūra reikalinga pasitikėjimui užtikrinti



Kriptovaliuta paremtos stabilios monetos („Stablecoins“)

Paremta kitomis kriptovaliutomis, dažnai naudojant perteklinį užtikrinimą volatiliteto valdymui. Paprastai decentralizuota ir išduodama per išmaniąsias sutartis.

Privalumai:

• Decentralizuota ir skaidri

• Greitas konvertavimas ir aukštas likvidumas

Trūkumai:

• Sudėtingi mechanizmai gali riboti pritaikymą

• Didesnė užstato vertė gali būti brangi



Algoritminės stabilios monetos

Nekolateralizuotos monetos, kurios palaiko stabilumą per algoritmus ir išmaniąsias sutartis, reguliuodamos pasiūlą pagal rinkos paklausą.

Privalumai:

• Labai decentralizuotas

• Nėra priklausomybės nuo užstato

Trūkumai:

• Pritvirtinimo palaikymas gali nepavykti, jei pasiūlos koregavimai yra nepakankami

• Rinkos pasitikėjimas yra svarbus stabilumui

Išvada

Stabilios monetos („Stablecoins“) suteikia tradicinių aktyvų stabilumą kartu su blokų grandinės efektyvumu. MiCAR-atitikimą turinčios stabilios monetos, tokios kaip USDC, siūlo reguliuojamas, skaidrias ir patikimas opcionų sandorius, prekybą ir „DeFi“ Europoje.

Nors jos neskirtos didelei grąžai, jos yra skaitmeninė alternatyva vertės saugojimui, sandoriams visame pasaulyje ir tarp fiat bei kripto ekosistemų tilto kūrimui.



Investavimas į kriptoaktyvus yra susijęs su rizika, įskaitant didelį nepastovumą ir galimą kapitalo praradimą. Prieš priimant investicinį sprendimą, išsamiai susipažinkite su rizikomis. Šiame straipsnyje pateikta informacija yra skirta tik švietimo ir informaciniams tikslams ir neturi būti laikoma finansine ar investicine konsultacija.