Inleiding tot de TWAP-strategie

De TWAP (Time-Weighted Average Price)-strategie is ontworpen om een grote handelsorder op te splitsen in kleinere orders en deze met regelmatige tijdsintervallen uit te voeren. Het doel hiervan is om de impact van de grote order op de markt te verminderen en een gemiddelde uitvoeringsprijs te bereiken die de daadwerkelijke marktprijs weerspiegelt.

Dit helpt plotselinge marktfluctuaties als gevolg van grote orders te voorkomen en stelt traders in staat hun transacties op een gecontroleerde manier uit te voeren. Door TWAP te gebruiken, kunnen traders profiteren van marktvolatiliteit, terwijl zij tegelijkertijd het risico minimaliseren. Het is een populair hulpmiddel binnen algoritmische handel en wordt veel gebruikt door institutionele beleggers en hedge funds.

Hoe werkt TWAP?

De TWAP-strategie berekent de optimale tijd voor orderplaatsing en uitvoering op basis van parameters die door de gebruiker zijn ingesteld. Laten we, voordat we verder gaan met het voorbeeld, uitleggen wat elke parameter vertegenwoordigt.

Parameter	Toelichting
Hoeveelheid	Dit is de totale orderhoeveelheid die u via TWAP wilt plaatsen.
Looptijd (5 m - 24 uur)	Dit bepaalt hoe lang de TWAP-strategie actief blijft. U kunt kiezen uit een duur van 5 minuten tot 24 uur. Gedurende deze tijd plaatst het algoritme regelmatig suborders totdat de totale hoeveelheid is gevuld of de duur eindigt. Opmerking: Volledige uitvoering is niet gegarandeerd in vluchtige marktomstandigheden.
Frequentie	Het tijdsinterval tussen elke suborder. De standaardinstelling is 30 seconden, maar u kunt dit aanpassen.
Aantal (per suborder)	Dit is de grootte van elke suborder. Als Willekeurige order is ingeschakeld, varieert elke suborder met ±20% van deze waarde.
Willekeurige order	Indien ingeschakeld, wordt de hoeveelheid van elke suborder willekeurig aangepast binnen ±20% van de gespecificeerde hoeveelheid. Andere vereisten, zoals ervoor zorgen dat elke orderhoeveelheid de maximale orderhoeveelheid niet overschrijdt, worden echter nog steeds gevolgd.
Type order (Geavanceerde instellingen)	U kunt kiezen hoe elke suborder wordt geplaatst. Marktorder: direct tegen de marktprijs plaatsen en uitvoeren. Limietprijs: plaats op een vaste afstand van het beste bod (te koop) of het beste (te koop). Kan worden ingevuld als een order van een maker of een taker, afhankelijk van de marktbeweging. — Limietprijs (koop) = Beste biedprijs - ingestelde afstand of Beste biedprijs × (1 - afstand%) — Limietprijs (verkoop) = Beste vraagprijs + ingestelde afstand of Beste vraagprijs × (1 + afstand%)
Triggerprijs (Geavanceerde instellingen)	De TWAP-strategie wordt alleen geactiveerd wanneer de laatst verhandelde prijs de ingestelde triggerprijs bereikt.
Stopprijs (Geavanceerde instellingen)	De TWAP-strategie wordt beëindigd wanneer de laatst verhandelde prijs de vastgestelde stopprijs bereikt.

Voorbeeld

Ga ervan uit dat de ingestelde parameters als volgt zijn:

Totaal aantal: 96 BTC
Totale looptijd: 4 uur
Frequentie: 30s
Willekeurige volgorde: Uitgeschakeld
Type order: Markt
Prijs activeren: $100,000
Stopprijs: $110,000

De TWAP-strategie wordt geactiveerd wanneer de prijs $ 100.000 bereikt, en ons algoritme zal beginnen met het uitvoeren van transacties met optimale intervallen gedurende de 4 uur.

Totale looptijd = 4 × 60 minuten × 60 seconden = 14.400 seconden

Met 14.400 seconden zal de TWAP-strategie 96 BTC opsplitsen in 480 orders (14.400s/30s). Binnen de totale looptijd van 4 uur wordt elke 30 seconden een marktorder van 0,2 BTC (96 BTC/480 orders) geplaatst.

De TWAP-strategie wordt beëindigd wanneer ofwel alle 96 BTC's volledig zijn uitgevoerd, de duur eindigt of de stopprijs ($ 110.000) wordt bereikt, afhankelijk van wat zich het eerst voordoet.

Limiet order

TWAP-orders zijn onderworpen aan de hieronder vermelde orderlimieten en kunnen worden beëindigd als bepaalde voorwaarden worden geactiveerd.

1. Elke account kan 20 TWAP-strategieën ondersteunen die tegelijkertijd worden uitgevoerd, en elk handelspaar kan maximaal 10 TWAP-strategieën tegelijkertijd openen.

2. De frequentie van de orderplaatsing voor elke TWAP-strategie kan worden ingesteld van 5 seconden per order tot 120 seconden per order.

3. Raadpleeg de Spot Trading Rules voor de minimale ordergrootte van elke suborder.

4. Voor Spot Trading is de maximale ordergrootte voor elke suborder die via de TWAP-strategie wordt geplaatst hier te vinden.

5. De minimale totale hoeveelheid voor TWAP = Max(Min. notionele waarde × Aantal geplaatste suborders / Laatst verhandelde prijs × 1,1, Min. ordergrootte × Aantal geplaatste suborders)

Aantal suborders = looptijd in seconden/frequentie

6. Als een door TWAP geplaatste order in uitzonderlijke omstandigheden niet volledig is ingevuld, zal het systeem proberen de order opnieuw te matchen. Als de overeenkomst mislukt, wordt de order geannuleerd en wacht u op de volgende order totdat de TWAP-strategie wordt beëindigd.

7. De TWAP-strategie neemt geen marge in beslag voordat een order wordt uitgevoerd. Zorg ervoor dat u voldoende saldo op uw account heeft bij het uitvoeren van de order, anders wordt de strategie beëindigd.

8. De TWAP-strategie wordt automatisch beëindigd als er onvoldoende saldo is om de order in te vullen. Raadpleeg voor meer informatie onze sectie veelgestelde vragen.

Hoe u uw TWAP-strategie kunt opzetten
Hoe u uw TWAP-strategie kunt beëindigen
Hoe u uw ordergeschiedenis kunt bekijken

Hoe u uw TWAP-strategie kunt opzetten

Stap 1: Klik op Tools in de orderzone en selecteer TWAP.

Stap 2: Maak uw TWAP-order aan door de parameters in te vullen.

Stap 3: Zorg ervoor dat alle informatie die u hebt ingevoerd correct is en klik op Bevestigen.

Hoe u uw TWAP-strategie kunt beëindigen

Klik op het tabblad Positie op Tools en selecteer vervolgens TWAP. U kunt de details van de strategie bekijken, inclusief gevulde formaat/totaal, gem. gevulde prijs, prijslimiet en meer. Klik op Beëindigen om uw TWAP-strategie te beëindigen.

Hoe u uw ordergeschiedenis kunt bekijken

Ga naar Tools History en selecteer TWAP als Tools Type. Klik op Details om de order te zien die via de TWAP-strategie is ingevuld.

Ordergeschiedenis toont orders die zijn geplaatst met behulp van uw TWAP-strategie, kunnen worden geïdentificeerd via het TWAP-label onder ordertype.