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Ces dernières années, l'univers de laDeFia connu une progression fulgurante, grâce notamment à des fonctionnalités commele staking,le yield farmingetles prêts de cryptomonnaiesqui ont été les fers de lance de ce mouvement. Même sila DeFine parvient pas à dominer complètement le monde de la finance, elle provoque clairement une agitation qui n'est pas près de s'arrêter.
Parmi les nouvelles fonctionnalités offertes par la DeFi, l'AMM (teneur de marché automatisé)a été l'une des plus réussies. Des milliards de dollars sont bloqués dans des pools de liquidités à travers les protocoles, et ce chiffre ne fera qu'augmenter dans un avenir proche. Les nouvelles mises à jour visent à maximiser les rendements des utilisateurs en tirant parti de leurs positions dans les pools de liquidités. Impermax est l'un des protocoles pionniers de ce nouveau secteur du prêt basé surles jetons LP.
Dans cet article, nous examinons le protocole Impermax et apprenons comment maximiser les rendements en tirant parti des fonctionnalités qu'il offre.
Lancée en 2018, Impermax est une plateforme de prêt de cryptomonnaies automatisée, inter-chaînes, sans autorisation et décentralisée. Destiné aux utilisateurs de plateformes d'échange décentralisées commeUniswapetArbitrum, il facilite les emprunts et les prêts dans des pools de prêts isolés.
Comme d'autres types de pools de liquidités, ces pools de prêt contiennent deux jetons distincts qui sont utilisés comme levier grâce aux prêts des pools Impermax. Impermax utilise une fonctionnalité appeléeyield farming à effet de levier, grâce à laquelle les emprunteurs peuvent obtenir des prêts pour améliorer leur position dans une ferme en utilisant leurs jetons LP actuels comme garantie. De cette manière, ils perçoivent des gains à la fois sur leurs jetons mis en garantie et sur les fonds empruntés.
Vous vous demandez peut-être : Que se passe-t-il si un prêteur s'engage à fond et subitune perte impermanente? Pas d’inquiétude — Impermax a conçu un système qui prend en compte ce problème potentiel. Le risque de perte impermanente est éliminé, car les utilisateurs ne déposent pas de fonds dans les contratsDEX; les fonds servent plutôt d'effet de levier puisqu'ils sont prêtés à d'autres agriculteurs. Les agriculteurs s'exposent à un risque de perte impermanente, tandis que le prêteur en est protégé. Cette version récemment lancée de l'agriculture de rendement est connue sous le nomd'agriculture de rendement indirecte.
IMX est un jeton multi-chaînes qui sert de jeton de gouvernance au protocole Impermax. Sa valeur totale bloquée (TVL) a commencé à 8 millions de dollars et a atteint environ 40 millions de dollars. Elle est toujours en bonne voie de croissance à mesure qu'elle gagne en popularité, l'objectif étant d'atteindre une valorisation d'un milliard de dollars.
Au lancement, un total de 14 millions de jetons IMX ont étédistribués gratuitementà environ 35 000 fournisseurs de liquidités Uniswap v2. Suite à la premièredistribution, une deuxième série de 500 000 IMX a été distribuée aux premiers soutiens et à ceux qui utilisaient leur réseau avant sa date de lancement, qui était le 29 avril 2021.
L'offre totale d'IMX est de 100 millions de jetons, tandis que sonoffre en circulation actuelle est inconnue. Pour chaque transaction, telle qu'un prêt, un emprunt ou un remboursement de prêt, des frais sont facturés en IMX. Ceci est important pour la croissance future du réseau Impermax.
Les utilisateurs deviennent des fournisseurs de liquidités lorsqu'ils déposent des jetons dans un pool afin de garantir la sécurité de ces jetons. Chaque fournisseur de liquidités (LP) reçoit un jeton, qui sert de preuve de la quantité qu'il a fournie au pool.
Impermax utilise ces jetons comme garantie pour l'octroi de prêts, qui doivent à leur tour être réinvestis dans la paire de liquidités.
Pour mieux comprendre le fonctionnement d'Impermax, prenons un scénario hypothétique :
Jade est un fournisseur de liquidités avec 10 000 $ d'ETH/DAI bloqués surUniswap.
Lerendement annuel en pourcentage(APY) de l'investissement de Jade est de 25 %.
Étant donné que Jade pense que ce rendement va augmenter, Jade renforce sa position à 100 000 $ en utilisant le protocole de prêt Impermax. Jade procède ainsi en utilisant le jeton de son fournisseur de liquidités comme garantie afin de recevoir soit du DAI, soit de l'ETH.
Jade doit réinvestir le prêt dans le fonds commun.
Le rendement ETH/DAI passe de 25 % à 50 %, ce qui signifie que la prédiction de Jade était correcte.
Au lieu de gagner 5 000 $ de rendement, Jade gagne 50 000 $ de rendement par an, profitant à la fois de l’augmentation du rendement et de l’effet de levierd’Impermax.
Avec Impermax, les fournisseurs de liquidités (LP) sur Uniswap peuvent utiliser leurs jetons de pool de liquidités comme garantie pour obtenir plus de prêts. Auparavant, ces jetons n'étaient pertinents que lorsqu'un fournisseur de liquidités souhaitait retirer ses fonds du pool. Avec Impermax, cependant, ces jetons peuvent être utilisés comme garantie pour obtenir des prêts.
Impermax n'autorise que les prêts provenant du même pool sur le jeton du pool de liquidités de l'emprunteur. Cela signifie que le prêt est garanti par l'actif et que le risque de liquidation est éliminé. Par exemple, si quelqu'un souhaite utiliser ses jetons ETH/DAI pour obtenir un prêt, il ne peut obtenir qu'un prêt en Ether ouen DAI.
Pourquoi auriez-vous besoin des mêmes jetons que ceux déjà présents dans le pool de liquidités, au lieu d'en obtenir simplement un autre ? La réponse est simple : l'objectif principal d'Impermax est d'accroître les rendements. L’objectif du prêt est donc de vous permettre de réinvestir vos jetons afin de multiplier votre rendement sur la même paire de liquidités. En fonction du niveau de risque que vous êtes prêt à prendre, vous pouvez également choisir le type d'effet de levier que vous souhaitez. Étant donné qu'il existe un risque que vos jetons soient liquidés en cas de forte variation de prix, il est important de bien choisir votreratio risque/récompense.
L'une des principales caractéristiques du protocole est que les prêteurs bénéficient d'un processus de remboursement basé sur un algorithme qui transfère le risque de perte impermanente à l'emprunteur. Que le prêteur participe ou non au fonds commun, la valeur de son investissement reste inchangée.
Nom et symbole du jeton : Impermax (IMX)
Offre maximale : 100 millions d'IMX
Alimentation en circulation: Inconnu
Adresse du contrat Ethereum : 0x7b35ce522cb72e4077baeb96cb923a5529764a00
Adresse du contrat Avalanche : 0xeA6887e4a9CdA1B77E70129E5Fba830CdB5cdDef
Adresse du contrat Arbitrum : 0x9c67eE39e3C4954396b9142010653F17257dd39C
Adresse du contrat Polygon : 0x60bB3D364B765C497C8cE50AE0Ae3f0882c5bD05
IMX enregistre des volumes d'échanges quotidiens satisfaisants. La semaine dernière, le volume moyen des transactions s'est établi à environ 50 000 par jour.
Sur Impermax, un utilisateur ne peut emprunter que les actifs sous-jacents qu'il possède sur son jeton LP, ce qui lui permet d'utiliser l'effet de levier de manière très efficace.
Un prêteur peut choisir lequel des jetons de sa paire il souhaite acheter.
Chaque piscine dispose de dispositifs de sécurité individuels. Si un pool est attaqué, les emprunteurs des autres pools ne seront pas affectés.
Impermax est sans autorisation — ce qui signifie que n'importe qui peut ajouter une paire de cryptomonnaies et bénéficier immédiatement d'un effet de levier sur cette nouvelle paire. Toutes les paires de jetons peuvent être empruntées et prêtées via Impermax.
Bien que cela représente un avantage, nous préférerions que les utilisateurs puissent emprunter des actifs en dehors de leurs jetons de paire de liquidité.
Impermax peut être considéré comme un bon investissement en raison des fonctionnalités qu'il offre et des problèmes qu'il résout. L'un des principaux problèmes qu'elle contribue à atténuer est la perte impermanente. Le risque de perte impermanente existera toujours à un certain niveau, la seule solution définitive étant de rester totalement à l'écart des pools de liquidités. Cependant, disposer d'une forme indirecte de yield farming où le risque est déchargé du prêteur n'est pas si mal.
En tant que marché de prêts sans autorisation, il n'existe aucune autorité centrale qui évalue vos prêts et les jetons LP que vous souhaitez utiliser comme garantie. Personne ne décide si votre choix d'investissement est judicieux ou non ; par conséquent, les emprunteurs peuvent être plus « libres » ou moins contraints dans leur approche des prêts.
En ce qui concerne les paires d'actifs, les limiterprésentecertains avantages. Pour la sécurité du réseau, la règle visant à éviter les mauvais prêts — qui impose aux utilisateurs d'utiliser les actifs de leur paire de jetons LP — peut également s'avérer judicieuse. Elle dissuade les utilisateurs de faire de mauvais choix d'investissement et préserve l'intégrité du réseau. Donc, si votre jeton LP correspond à une paire ETH/DAI, vous ne pouvez emprunter que de l'ETH ou du DAI. Vous ne pouvez pas emprunter des fonds et les risquer sur des choix spéculatifs et très volatils, tels queles cryptomonnaies à base de mèmes.
L'ajoutd'Uniswap 2.0comme premier AMM est un bon choix car il démontre un modèle de collatéralisation innovant pour les jetons LP. Deux problèmes — à savoir la surcollatéralisation et le manque de publicité — sont ainsi résolus par une seule solution.
Étant donné qu'IMX est un jeton multi-chaînes, vous pouvez l'acheter sur différentes plateformes décentralisées, comme Uniswap etSushiSwap, en utilisant des AMM. Il est également disponible sur certaines plateformes d'échange centralisées. Toutefois, avant d'acheter des IMX sur des plateformes d'échange centralisées, vérifiez le volume de transactions et le nombre d'utilisateurs disponibles. Cela vous permettra de vendre vos jetons quand vous le souhaitez et de réduire également le risque d'illiquidité.
Le secteur de la DeFi est dynamique, complexe et plein de subtilités, avec de nouveaux produits qui semblent être lancés tous les deux jours. Le protocole Impermax en est la preuve. En fait, le fait que cela n'ait pas existé jusqu'à présent dans le secteur financier traditionnel reste un mystère. S'appuyant sur le concept multi-chaînes, ce système est insensible à la congestion du réseau Ethereum, et les opérations d'achat et de vente sont facilitées. Bien que le marché des pools de liquidités à effet de levier ne compte pas encore beaucoup d'acteurs, Impermax doit rester vigilant et continuer à faire de son mieux pour éviter d'être devancé par ses concurrents.
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