Marge de maintenance : Optimisation de la gestion des positions au-delà de la liquidation

La marge de maintien joue un rôle crucial dans le paysage du trading à effet de levier, agissant comme une protection qui empêche les traders de s'endetter auprès de leur courtier. Il s'agit du montant minimum de capital requis pour maintenir une position de trading ouverte, et il est particulièrement crucial lors des replis du marché, lorsque les prix des actifs peuvent chuter brutalement. Chez Bybit, l'approche en matière de marge de maintenance repose sur des calculs uniques qui améliorent l'expérience utilisateur et la gestion des risques.



Points clés à retenir:



• La marge de maintien est essentielle pour gérer et maintenir les positions à effet de levier.

• Bybit utilise une méthode originale pour calculer la marge de maintenance, offrant des avantages par rapport aux modèles traditionnels.

• Comprendre la marge de maintenance de Bybit peut permettre d'améliorer les stratégies de trading et la gestion des risques.

Qu'est-ce que la marge de maintenance ?

La marge de maintien est le montant minimum de marge qu'un trader doit maintenir sur sa position ou son compte pour le garder actif et éviter sa liquidation. Cette exigence garantit que le compte dispose de fonds propres suffisants pour couvrir les pertes potentielles, protégeant ainsi à la fois le trader et la bourse en période de forte volatilité des marchés.

Comment fonctionne la marge de maintenance dans Risk Limit ?

La limite de risque est un outil essentiel de gestion des risques visant à réduire l'exposition des traders aux risques. Sur des marchés très volatils, les positions importantes avec un fort effet de levier peuvent entraîner des pertes contractuelles considérables lors de la liquidation. Si le fonds d’assurance ne peut pas couvrir intégralement ces pertes, le système de désendettement automatique (ADL) est activé. Les positions importantes et fortement levierées augmentent le risque de perte en capital pour les autres traders sur la bourse. Pour atténuer le risque de déclenchement de l'ADL, Bybit impose des limites de risque à chaque compte de trading en fonction de la valeur totale de ses contrats.

La limite de risque garantit que, à mesure que les traders détiennent des contrats de plus grande valeur, l'effet de levier maximal autorisé diminue. À mesure que la taille de la position d'un trader augmente, la marge de maintien requise augmente également d'un pourcentage fixe par rapport à la valeur du contrat. 

Chaque paire de trading possède un taux de base pour la marge de maintien, qui s'ajuste en fonction des changements des niveaux de limite de risque. Par exemple, lorsque vous ouvrez une position BTCUSDT d'une valeur de 2 000 000 USDT ou moins, le taux de marge de maintien (MMR) requis pour la position est de 0,5 % de la valeur de la position. Si la valeur de la position passe à 2 600 000 USDT, le MMR requis passera également à 0,56 % de la valeur de la position.

Comment Bybit calcule-t-il sa marge de maintenance différemment des autres bourses ?

Le taux de marge de maintenance pour chaque position est déterminé à l'aide d'un calcul par paliers, en fonction du niveau de marge de la valeur de la position. 

En règle générale, les bourses calculent la marge de maintien en fonction de la valeur totale de la position et du nouveau MMR de niveau.

Exemples de calcul de la marge de maintien dans d'autres bourses

Le tableau ci-dessous présente les paramètres de marge des contrats XYZUSDT. 





Un trader utilise un effet de levier de 10x et ouvre une position longue de 100 contrats à un prix de 4 000 USDT :

Valeur de la position = Quantité du contrat × Prix de l'ordre

= 100 × 4 000 = 400 000 USDT

Marge initiale = Valeur de la position / Effet de levier

= 400 000/10 = 40 000 USDT

Marge de maintenance = Valeur de la position × MMR

= 400 000 × 3,5 %

= 14 000 USDT

Prix ​​de liquidation des autres bourses: [Valeur de la position * (Levier − 1)/Levier + Marge de maintenance]/Quantité du contrat = [400 000 * (10 − 1)/10 + 14 000]/100 = 3 740 USDT

Cela signifie que la position peut supporter une perte latente maximale de 26 000 USDT (40 000 USDT − 14 000 USDT) avant que la liquidation ne soit déclenchée.

Toutefois, Bybit ne calcule que la valeur excédentaire au-delà d'un niveau spécifique pour le calcul du MMR du nouveau niveau. En conséquence, Bybit exige une marge de maintenance moins importante et le prix de liquidation est plus éloigné du prix actuel, ce qui crée une expérience de trading plus favorable pour les traders détenant des positions importantes.

Exemple de calcul de la marge de maintenance sur Bybit

Marge de maintenance Bybit = Valeur de la position × MMR

= (100 000 × 2 %) + (100 000 × 2,5 %) + (100 000 × 3 %) + (100 000 × 3,5 %)

= 11 000 USDT

Prix ​​de liquidation de Bybit : [Valeur de la position * (Levier − 1)/Levier + Marge de maintenance]/Quantité du contrat = [400 000 * (10 − 1)/10 + 11 000]/100 = 3 710 USDT

Cela signifie que la position peut supporter une perte latentemaximale de 29 000 USDT (40 000 USDT − 11 000 USDT) avant que la liquidation ne soit déclenchée.

Avantages de la marge de maintenance sur Bybit

Avoir des exigences de marge de maintenance plus faibles présente divers avantages, comme suit.

Stabilité de position accrue

La marge de maintenance réduite chez Bybit contribue à maintenir la stabilité des positions même sur des marchés turbulents. Cela permet aux traders de maintenir plus longtemps leurs positions stratégiques sans avoir à reconstituer fréquemment leurs marges, ce qui peut s'avérer particulièrement avantageux dans les stratégies qui anticipent une reprise après les baisses du marché.

Amélioration de la gestion des risques

Une gestionefficace des risques est cruciale en trading. Le modèle de marge de maintien de Bybit facilite une gestion efficace des risques en minimisant la fréquence des appels de marge. Ce système permet aux traders de gérer leurs portefeuilles avec plus de sérénité et de stratégie, en se concentrant sur les objectifs à long terme plutôt que sur la volatilité à court terme.

La protection ultime de Bybit pour des marges de maintenance réduites

Si des marges de maintenance plus faibles offrent de nombreux avantages, elles augmentent également le risque et la pression sur le fonds d'assurance. En cas de liquidation, le fonds d'assurance est responsable de la couverture des pertes. Si les fonds d'assurance sont insuffisants, le désendettement automatique (ADL) sera déclenché. Cependant, Bybit dispose de plus de 267 millions de dollars américains de fonds d'assurance, ce qui constitue un filet de sécurité substantiel pour faire face aux conditions de marché extrêmes. Des tests rétrospectifs rigoureux menés depuis 2020 ont démontré que les fonds d'assurance de Bybit étaient suffisants pour faire face à des marchés très volatils.

Afin de garantir une sécurité accrue, le moteur de liquidation de Bybit utilise un modèle sophistiqué pour gérer efficacement toutes les positions liquidées sur les marchés volatils. Ce système avancé garantit le bon déroulement des liquidations, ce qui minimise l'impact sur les opérateurs et maintient la stabilité du marché. L'engagement de Bybit à maintenir un processus de liquidation robuste et efficace garantit aux traders la possibilité de négocier en toute confiance, même dans les conditions de marché les plus volatiles.

Conclusion

En conclusion, le système de taux de marge de maintenance de Bybit utilise une méthode de calcul par paliers basée sur le niveau de marge de chaque position. Contrairement à d'autres plateformes d'échange, Bybit calcule le MMR pour la valeur excédentaire au-delà d'un certain seuil, ce qui entraîne un écart plus important entre le prix de liquidation et le prix actuel. Cette approche unique améliore l'expérience de trading, notamment pour les traders détenant des positions importantes, en offrant des conditions plus favorables et en réduisant le risque de liquidation.



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