Que vous apprennent les cycles de marché des cryptomonnaies ?

Les marchés financiers suivent certains schémas et tendances. Quelle que soit la catégorie d'actifs (actions, obligations ou cryptomonnaies), l'évolution des prix dépend du sentiment du marché, du nombre d'investisseurs souhaitant acheter ou vendre ces actifs et de la manière dont les investisseurs prennent leurs décisions d'investissement en fonction de leurs émotions vis-à-vis du marché.

En raison du caractère imprévisible des marchés, il est difficile de prévoir leur évolution. Toutefois, en étudiant et en comprenant les tendances et les cycles passés, les investisseurs peuvent être en mesure de donner un sens aux fluctuations du marché au fil du temps, de repérer les opportunités et de prendre des décisions d'investissement plus judicieuses et mieux informées. 

Dans cet article, nous allons passer en revue le cycle du marché des cryptomonnaies pour voir comment un investisseur peut repérer les opportunités d'investissement au cours des différentes phases de ce cycle.

Points clés à retenir :

• Les cycles de marché désignent des tendances et des schémas particuliers influencés par la psychologie des investisseurs ainsi que par la conjoncture économique générale.

• Le cycle de vie d'un marché crypto comporte quatre phases : la phase d'accumulation, la phase de hausse, la phase de distribution et la phase de baisse.

Qu’est-ce que le cycle du marché des cryptomonnaies ?

Les cycles de marché sont des tendances et des schémas particuliers influencés par la psychologie des investisseurs ainsi que par la conjoncture économique générale. Comme son nom l'indique, les cycles se répètent. Ce phénomène est naturel pour tous les marchés, et le marché des cryptomonnaies ne fait pas exception. Cependant, comparés au marché boursier, les cycles des cryptomonnaies peuvent être nettement plus courts en raison de la rapidité des fluctuations de prix.

Le cycle de marché des cryptomonnaies comprend quatre phases distinctes : Accumulation, majoration, distribution et minoration. Chaque phase peut être différenciée par le ressenti des acteurs du marché et par l'activité du marché elle-même. À chaque cycle, le prix d'un actif passera d'un plus bas historique à un plus haut historique, et inversement.

De manière générale, les cycles du marché des cryptomonnaies débutent avec un faible intérêt du marché. À mesure que l'intérêt et la demande augmentent, les prix des cryptomonnaies commencent à augmenter. À un certain moment, les prix atteignent un pic et se stabilisent avant de commencer à baisser. Cette baisse survient lorsque l'intérêt du marché diminue et que l'offre dépasse la demande. À la fin de chaque cycle, un nouveau cycle commence.

Il convient de garder à l'esprit que les modèles de projection pour le marché des cryptomonnaies ne sont ni idéaux ni déterministes. De plus, il est extrêmement difficile de déterminer avec précision le début et la fin d'un cycle de marché. Les cycles du marché des cryptomonnaies peuvent toutefois être utilisés par les investisseurs comme outil d'analyse ou comme information complémentaire pour mieux comprendre la dynamique du marché. Vous pourrez participer plus intelligemment au marché si vous connaissez les caractéristiques de chaque étape et la manière dont un utilisateur type pourrait aborder chacune d'elles.







 Source: L'antisèche

Phase d'accumulation

Chaque cycle de marché commence par une phase d'accumulation. On la considère parfois comme la conclusion du cycle précédent, car elle débute peu après un krach important du marché, lorsque les prix sont à leur plus bas. On observe une baisse de l'intérêt général du marché et une diminution du volume des échanges, ce qui se traduit généralement par un marché stable.

Durant cette phase, de nombreuxinvestisseurs détenantdes positionsà long terme cherchent à se désengager et sont susceptibles de fixer des prix bas pour leurs actifs afin de refléter leur manque de confiance dans le marché. À ce stade, les précurseurs du marché — initiés des entreprises, investisseurs axés sur la valeur, pionniers du marché, traders expérimentés et gros investisseurs — recommencent à acheter. L'opinion générale est que le pire est passé et qu'ils ont de bonnes chances de tirer profit de toute transaction. Ce groupe d'investisseurs pense que le marché va bientôt se redresser et saisit l'opportunité d'investir. On appelle également cela « acheter à la baisse ».

À ce stade, il est peu probable que les investisseurs particuliers entrent sur le marché, car le sentiment reste neutre et aucune tendance claire ne se dégage. Cependant, des nouvelles positives concernant l'état général du marché peuvent désormais attirer l'attention des participants et éventuellement faire passer le marché à l'étape suivante, la phase de hausse, alors que le sentiment du marché commence à évoluer de la négativité à une neutralité porteuse d'espoir.

Les caractéristiques de la phase d'accumulation sont les suivantes :

• Les actifs sont acquis par un groupe d'investisseurs (généralement des détenteurs à long terme) ou par des « baleines » qui estiment que le marché a déjà atteint son point le plus bas.

• Compte tenu de la difficulté à prévoir si les actifs continueront de baisser, certains acteurs du marché pourraient encore considérer le moment d'investir comme risqué.

• Aucun schéma clair ne se dégage, en raison du faible intérêt persistant des investisseurs, de la volatilité minimale des prix et du faible volume des échanges.

• Le sentiment du marché est généralement sceptique et incertain.

Phase de balisage

Durant cette phase, l'évolution des prix se transforme en une tendance haussière constante. La tendance du marché est désormais claire et est fréquemment qualifiée de phasehaussière .

L'attention médiatique, et notamment les titres positifs concernant les cryptomonnaies, commence à susciter l'intérêt pour le marché tout en attirant la majorité des premiers adoptants. Les investisseurs avertis commencent à entrer en scène, tirant parti de leurs compétencesen analyse technique pour identifier le nombre croissant de creux et de sommets de plus en plus élevés. Face à la demande croissante du marché pour les cryptomonnaies, leurs prix commencent à prendre de la valeur.

Étant donné que les hausses de prix sont beaucoup plus faciles à repérer pendant la phase de majoration, cela pourrait être le bon moment pour de nouveaux participants d'entrer sur le marché. De plus, de nombreux investisseurs considèrent les baisses ou les replis observés pendant la phase de hausse comme des opportunités d'achat, plutôt que comme des signes avant-coureurs d'une baisse des prix.

C'est à ce stade quela théorie du plus grand imbécile entre en jeu. Lorsque le prix d'une cryptomonnaie s'envole, la cupidité prédomine, reléguant le bon sens et la rationalité au second plan. La peur de manquerune opportunité (FOMO) incite les investisseurs novices et les nouveaux venus à investir. L'arrivée de ces investisseurs sur le marché entraînera une hausse significative du volume des échanges, et les valorisations boursières deviendront excessives. Dans le même temps, les traders expérimentés commencent à encaisser leurs bénéfices.

Les prix commencent rapidement à se stabiliser ou à ralentir. La dernière vague d'investisseurs, généralement les indécis, y voient une occasion en or d'acheter, et se lancent en masse. Cela provoque généralement une flambée des prix des cryptomonnaies en très peu de temps. Les prix atteignent des sommets et le sentiment du marché est passé de neutre et morose à euphorique.

Les caractéristiques de la phase de balisage sont les suivantes :

• La confiance des investisseurs augmente à mesure que le sentiment du marché évolue vers l'optimisme et l'enthousiasme.

• L' indice de peur et d'avidité des cryptomonnaies se situera aux alentours de 100, à l'extrême droite du spectre.

• Une forte augmentation du volume des transactions se produit lorsque de nouveaux groupes d'investisseurs entrent sur le marché.

• Le graphique des prix continue de progresser, atteignant fréquemment des sommets historiques (ATH).

• À l'approche de la fin de cette phase, les investisseurs FOMO (peur de rater une opportunité) commencent à se rassembler et à acheter près du sommet.

Phase de distribution

La phase de distribution marque la fin de la phase de hausse ou de la phase d'appréciation des prix. 

Les prix du marché se stabilisent lorsque l'équilibre entre acheteurs et vendeurs est atteint. D'une part, certains acteurs du marché cherchent encore à acheter car ils estiment que le marché haussier reste solide. De l'autre côté, on trouve des vendeurs qui veulent sécuriser leurs profits car ils pensent que « le meilleur est passé ». Il s'agit généralement d'investisseurs qui ont acheté des cryptomonnaies au début de la phase de hausse, voire plus tôt, et qui anticipent la phase de baisse, le marché baissier, qui devrait arriver prochainement.

Bien que les échanges restent importants à ce stade du marché, les prix des actifs fluctuent généralement dans une fourchette spécifique, car les acheteurs et les vendeurs sont en tension. Comme il est incertain que la tendance haussière se poursuive ou qu'un marché baissier se profile à l'horizon, cette phase pourrait entraîner un changement du sentiment général du marché, passant de l'optimisme à l'incertitude. Les analystes utilisent fréquemment l' indice Crypto Fear & Greed pour mesurer les changements d'humeur générale du marché.

Un sentiment négatif accru, des nouvelles défavorables et une incertitude grandissante chez les investisseurs pourraient finalement suffire à influencer les prix et à déclencher une vague de ventes. À tout le moins, à mesure que l'incertitude s'installe quant à la possible fin du marché haussier, la peur sur les marchés grandit avec le temps.

À la fin de cette phase, le marché évoluera dans la direction opposée. Les figures techniques indiquant un pic de prix — telles que les doubles et triples sommets, ou les figures en tête et épaules — sont susceptibles d'apparaître pendant la phase de distribution. 

Cette phase peut durer de quelques semaines à plusieurs mois (voire, dans certains cas, des années), le temps que les facteurs fondamentaux s'installent. En règle générale, plus les sommets extrêmes sont élevés, plus les prix chutent rapidement. Les investisseurs qui ont raté l'occasion de vendre plus tôt avec profit se contentent désormais d'atteindre le seuil de rentabilité, voire d'accepter une légère perte. 

Les caractéristiques de la phase de distribution sont les suivantes :

• Les investisseurs qui sont entrés tôt sur les marchés commenceront à encaisser leurs bénéfices et à liquider leurs positions. Ceux qui pensent que les prix vont continuer à augmenter continuent d'acheter, ou du moins de maintenir leurs positions.

• L'incertitude et d'autres émotions négatives commencent à apparaître, mais la confiance excessive et la cupidité restent très répandues.

• Les prix varient dans une fourchette relativement étroite.

• Le volume des échanges augmente en cas de faible volatilité des prix.

La phase de démarchage

La bulle finit par éclater durant la phase de démarque, amorçant une tendance baissière des prix.

Pour la majorité des acteurs du marché, la période de « dépréciation » du marché baissier est la plus terrifiante. Cela commence dès que l'offre de cryptomonnaies en phase de distribution dépasse la demande, et c'est une période où le marché est guidé par l'anxiété à mesure que les perspectives s'assombrissent.

La pression à la vente augmente à mesure que les craintes des acteurs du marché quant à son évolution future s'accroissent. Dans certains cas, cet effet de cascade peut potentiellement propulser les prix des actifs à des sommets jamais atteints depuis la période de hausse des cours. Durant cette phase, aucun nouveau capital n'entrera sur le marché et aucun intérêt d'achat ne se manifestera. Même des nouvelles positives pourraient ne pas suffire à inverser la tendance baissière des prix pendant cette période, car les investisseurs prennent des précautions pour limiter leurs pertes dans un contexte de marché difficile.

La phase de dépréciation est psychologiquement la plus difficile pour les investisseurs, qui ignorent la permanence des cycles de marché ou choisissent de les ignorer. Ils se retrouveront soit à vendre trop tard, soit à ne pas vendre du tout. Ceux qui ne vendent pas du tout conserveront leurs actifs crypto, ce qui pourrait réduire leur retour sur investissement (ROI) à long terme.

Cette phase est cependant un paradis pour les vendeurs à découvert, et la phase de dépréciation est le moment où ils peuvent profiter de la baisse du marché. 

Lorsque le marché conclura que « le pire est passé » et que les prix ne peuvent plus baisser, la phase de démarque se poursuivra. Les prix des actifs se stabiliseront alors et évolueront dans une fourchette plus resserrée.

Certains investisseurs reviendront sur le marché et achèteront des actifs à prix réduits une fois que les conditions de marché se seront stabilisées. Cela indique que la phase de baisse des prix est terminée. Le retour des investisseurs indique également que la phase d'accumulation a recommencé.

Comprendre les tendances du cycle de marché 





En substance, un cycle de marché évolue de la cupidité à la peur, puis de la peur à nouveau à la cupidité. Chaque marché de cryptomonnaies débute à un point de valeur initiale relative qui fluctue à la hausse comme à la baisse. L'avidité et l'euphorie qui accompagnent le lancement d'un nouvel actif crypto font grimper les prix jusqu'à ce que l'incertitude apparaisse quant à la valeur, la croissance ou les applications concrètes et pratiques de la blockchain. À ce stade, le marché devient incertain, ce qui incite de plus en plus d'investisseurs à vendre leurs actifs et amorce une tendance baissière. Une fois que le prix baisse à un niveau où des profits potentiels deviennent possibles, la cupidité reprend le dessus, relançant un tout nouveau cycle. 

Après avoir examiné les principaux cycles de marché, voici une explication plus détaillée pour comprendre et identifier les tendances des cycles de marché des cryptomonnaies, en utilisant le Bitcoin comme exemple.

1. Au début de la phase d'accumulation, les investisseurs avisés, les investisseurs institutionnels et les premiers adoptants achètent des actifs à bas prix. Durant cette période, les prix planchers s'accumulent tandis que ceux qui ont conservé leurs titres depuis le dernier sommet ressentent de la colère et de la déprime.

2. Le prix du Bitcoin commence à grimper. Il y a des éléments d'espoir et d'incrédulité. Cependant, les investisseurs avisés HODL, achetant à la baisse au niveau du support. Cela se produit au début de la phase de balisage.

3. À mesure que la phase de majoration progresse, l'enthousiasme des investisseurs s'intensifie, ce qui accélère la hausse du marché. Un soupçon de cupidité entre en jeu lorsque les acheteurs, pris de FOMO (peur de rater une opportunité), se précipitent sur le marché, achetant auprès de ceux qui ont investi plus tôt (et qui revendent maintenant avec une marge bénéficiaire). Le marché est empreint d'enthousiasme, de confiance et d'euphorie. Il serait judicieux de vendre ou de conserver (HODL) à ce stade.

4. Le Bitcoin entre désormais dans la phase de distribution de son cycle, où il est distribué en grande quantité. C'est le meilleur moment pour vendre.

5. Le Bitcoin baisse lors de la phase de correction. Il y a un mélange d'anxiété et de déni. C'est votre dernière chance de vendre si vous ne l'avez pas déjà fait. Vous pouvez également parier à la baisse et profiter des rebonds lorsque le prix du Bitcoin chute.

6. Le Bitcoin chute encore plus rapidement et plus profondément, le sentiment passant de l'anxiété à la panique. Face à la panique et aux ventes massives, vous pourriez continuer à parier à la baisse sur le marché. Profitez des rebonds et commencez à fermer les positions courtes à ce stade.

7. À la fin de la phase de correction, le Bitcoin atteint son point le plus bas. Il y a beaucoup de colère et de dépression. C'est aussi le signal d'un nouveau cycle. Les investisseurs avisés et les premiers investisseurs recommencent à accumuler des fonds.

Facteurs qui affectent le cycle du marché des cryptomonnaies

Macroéconomie

La tendance haussière ou baissière des crypto-actifs peut être fortement influencée par l'état de l'économie générale, ainsi que par les différentes politiques gouvernementales. Les prix des cryptomonnaies peuvent baisser si l'économie est en difficulté, et inversement.



Réduction de moitié du Bitcoin

La réduction de moitié du Bitcoin a lieu environ tous les quatre ans (après chaque tranche de 210 000 blocs) et diminue de moitié les récompenses que reçoivent les mineurs. Parallèlement, la quantité de nouveaux Bitcoins créés est limitée, ce qui réduit l'offre de Bitcoins mis en circulation.

Cette offre réduite pourrait faire grimper le prix si la demande de Bitcoin reste élevée. Historiquement, une phase de hausse a toujours suivi une réduction de moitié du Bitcoin, ce qui en fait un événement important à suivre. Il s'agit là d'un autre effet de la corrélation du Bitcoin. Le Bitcoin représente 48,6 % de la capitalisation totale du marchédes cryptomonnaies (au moment de la rédaction). Par conséquent, en l'absence de catalyseurs significatifs, les cycles de marché des crypto-actifs de moindre importance suivront probablement ceux du Bitcoin.

Meilleure stratégie d'investissement en fonction du cycle de marché

Comprendre chaque étape du cycle de marché des cryptomonnaies aidera les investisseurs à planifier leurs investissements pour obtenir les meilleurs rendements possibles. La meilleure stratégie consiste à investir dans les crypto-actifs pendant leur phase d'accumulation, puis à les vendre pendant leur phase de distribution. Les investisseurs peuvent procéder ainsi pour obtenir les meilleures offres sur les crypto-actifs, puis les revendre à un prix plus élevé. Voici quelques outils qu'un investisseur peut utiliser pour mieux comprendre les cycles du marché.

Analyse de la chaîne

Les outils d'analyse on-chain tels que IntoTheBlock, Glassnode, Nansen, CoinMarketCap et Dune peuvent aider à identifier ces phases de marché en fournissant des informations sur l'offre, la demande, la psychologie du marché et l'activité des baleines.

Indice de peur et d'avidité dans le secteur des cryptomonnaies

Il est crucial pour les investisseurs de suivre l'évolution du marché des cryptomonnaies en se tenant informés de l'actualité économique et en utilisant l'indice Crypto Fear & Greed. Sur cette échelle de 0 à 100, les scores les plus bas indiquent une plus grande peur, et les scores les plus élevés indiquent une plus grande avidité. Elle repose sur des variables telles que la dynamique du marché, la volatilité et l'activité sur les réseaux sociaux.

Les médias et le bouche-à-oreille sont des sources fiables pour déterminer le sentiment du marché et son orientation. Il peut être judicieux de vendre si tous les acteurs du secteur s'empressent d'acheter dans un climat d'euphorie (phase de surévaluation), car cela suggère que le marché est prêt à baisser à nouveau.

En revanche, acheter peut s'avérer judicieux lorsque le marché entre dans une phase de capitulation et que même les traders expérimentés envisagent de vendre. La règle générale est d'acheter quand les autres vendent et de vendre quand les autres sont euphoriques. On attribue à Warren Buffett une citation qui se présente ainsi : « Soyez craintif quand tout le monde est avide et soyez avide quand tout le monde est craintif. »

Conclusion

Apprendre à identifier les phases des cycles du marché des cryptomonnaies est essentiel pour réaliser des profits en bourse. Le meilleur moment pour acheter est la phase d'accumulation, car les prix ont cessé de baisser et les investisseurs restent prudents. Lorsque le marché s'emballe pendant la phase de hausse, l'investisseur avisé conserve ses titres (HODL) et attend que des investisseurs enthousiastes fassent monter les prix. Lors de la phase de distribution, qui marque la fin de la phase de majoration (lorsque le sentiment est le plus haussier), les investisseurs avertis commencent à vendre leurs positions pour sécuriser leurs profits.

Grâce à une bonne compréhension des différentes phases du cycle de marché des cryptomonnaies, vous serez mieux placé pour tirer profit de ces phases et réaliser des bénéfices. Suivre l'évolution des cycles de marché permet de réduire le risque d'acheter cher ou de vendre à perte.