Positions ouvertes et volume de transactions : Ce que tout trader d'options crypto doit savoir

La récente flambée des cryptomonnaies a suscité un vif intérêt chez les traders qui affectionnent particulièrement le trading d'options. Les options crypto sont attrayantes car elles offrent aux investisseurs la possibilité d'échanger de gros blocs de cryptomonnaies sans avoir à réaliser d'importants engagements financiers.

L'une des meilleures façons de prédire l'évolution future des options crypto consiste à analyser leur volume d'échanges et leur intérêt ouvert. Tout trader d'options expérimenté vous dira que ces deux indicateurs sont essentiels à la survie des contrats d'options.

Le volume des échanges reflète le nombre de contrats d'options négociés au cours de la journée. C'est un indicateur puissant qui montre la force du mouvement des prix dans une direction particulière.

De même, l'intérêt ouvert est une autre variable dynamique qui témoigne de l'intérêt actif de la communauté des traders. Un niveau élevé d'options ouvertes indique que les traders d'options sont très intéressés par la détention et la négociation de ce contrat.

Qu'est-ce que le trading d'options crypto ?

Les options crypto sont un type decontrat dérivéqui donne à son détenteur le droit d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif crypto sous-jacent à un prix convenu à une date future. Elle permet aux traders de spéculer sur le prix futur de l'actif sous-jacent.

Pour simplifier, définissons une option crypto comme une autre façon de détenir un grand nombre d'actifs crypto en payant une fraction du prix total de l'actif. Si vous êtes capable de prédire avec certitude l'évolution future d'une cryptomonnaie dans un délai déterminé, envisagez de négocier des contrats d'options. En réalité, les options sont attrayantes car elles permettent aux traders de réaliser des gains substantiels même en ne risquant qu'un faible montant, comparativement auxcontrats à terme sur cryptomonnaiesou aux swaps perpétuels.

Avant d'aller plus loin, comparons l'achat et la vente d'une option à l'achat et à la vente d'une maison. Cela vous aidera à comprendre le concept d'options.

Exemple concret

Supposons que vous souhaitiez acheter une maison mise en vente à 300 000 $. Cet investissement vous intéresse car vous êtes certain que le prix de la maison augmentera d'au moins 50 000 $ d'ici un mois, grâce à l'achèvement d'une grande autoroute à proximité. Cependant, vous aurez besoin de temps pour obtenir les 300 000 $ auprès de votre banque, et il faudra environ 30 jours pour réunir les fonds.

Pour vous assurer que le vendeur ne vende pas la maison à quelqu'un d'autre avant que vous n'ayez pu effectuer le paiement, vous décidez de verser une prime de 10 000 $ au vendeur à titre d'assurance contre la non-vente de la maison.

Supposons que vous ayez pu obtenir le prêt en 30 jours et que, pendant ce temps, le prix de la maison ait augmenté de plus de 50 000 $. Dans ce cas précis, vous n'avez perdu que la prime de 10 000 $. L'avantage, c'est que vous avez gagné une somme importante au cours de cette opération.

Dans le jargon des options, l'assurance que vous avez versée au vendeur de la maison est comparable à une prime d'option. Chaque fois que vous achetez ou vendez une option, vous devez payer une prime. La prime est comparable à une assurance car elle vous permet de contrôler un investissement important tout en payant un montant relativement faible. Si le délai expire, vous ne perdez que la prime.

Exemple d'options crypto

Lorsque ce même concept s'applique aux options sur cryptomonnaies, un vendeur d'options paiera une prime pour créer un contrat d'achat sur une bourse d'options sur cryptomonnaies avec une date d'expiration afin de régler le prix d'exercice. Cependant, le prix des primes variait en fonction du temps restant sur le contrat,de la volatilité implicite des cryptomonnaieset des taux d'intérêt des actifs sous-jacents.

Dans tous les cas, si un trader souhaite acheter une option d'achat dont la valeur intrinsèque est inférieure à la valeur réelle de l'actif sous-jacent, il devra payer un prix plus élevé pour le contrat avant son expiration. 

Appliquons maintenant ce concept aux options crypto. Supposons que 1 BTC s'échange à 47 000 $ le 15 septembre, mais que le trader A prédise que le prix sera plus élevé à la fin de son contrat d'un mois. Il a donc créé un contrat d'option avec un prix d'exercice de 49 000 $ pour une prime de 0,005 $. À l'expiration du contrat, le BTC est à 50 000 $, le trader A aura réalisé un bénéfice brut de 1 000 $. Cependant, son bénéfice net ne s'élèvera qu'à 765 $ (1 000 $ – 235 $) après la déduction de sa prime.

Types d'options et valeur d'un contrat

Il existe deux types d'options : les options d'achat et les options de vente. 

• Option d'appel: C'est similaire à l'achat d'actions. Elle confère à son détenteur le droit d'acheter des actions à un prix déterminé jusqu'à une date future spécifiée. 

• Option de vente :Elle donne à son détenteur le droit de vendre des actions à un prix déterminé jusqu'à une date future fixée.

Si vous avez déjà négocié des options sur actions, il est important de faire la distinction entre un contrat d'option sur actions et un contrat d'option sur cryptomonnaies. Lorsque vous achetez une option d'achat d'actions, vous contrôlez 100 % des actions de la société.

Toutefois, le nombre d'actifs sous-jacents peut être différent lors de la négociation d'une option crypto. Par exemple, un contrat d'option Bitcoin représente le droit d'acheter ou de vendre un Bitcoin. Vous pouvez également acheter des contrats d'options Bitcoin de 0,1.

Pourquoi l'intérêt ouvert et le volume d'options sont importants

Le volume et l'intérêt ouvert sont les deux principales variables qui indiquent le mouvement potentiel d'une option. Si vous débutez dans le trading d'options crypto, surveillez attentivement ces deux variables car elles pourraient être les seules dont vous ayez besoin pour prendre une bonne décision.

L'intérêt ouvert correspond au nombre de contrats en cours qui n'ont pas encore été réglés. Si vous avez acheté un contrat et que vous le détenez, c'est un exemple d'intérêt ouvert. De même, le volume correspond au nombre de contrats échangés au cours d'une journée donnée entre acheteurs et vendeurs. Le volume des échanges correspond au nombre de contrats achetés et vendus.

Le volume et l'intérêt ouvert sont des indicateurs fiables car ils reflètent lesentiment général du marché des cryptomonnaies. Il existe deux scénarios pour interpréter le volume et l'intérêt ouvert : 

• Scénario 1 :Lorsque le volume et l’intérêt ouvert sont élevés, cela signifie que le prix du contrat est susceptible d’évoluer dans le sens du sentiment du marché. Il n'est pas exagéré de suggérer que des volumes élevés et un intérêt ouvert important donnent de l'élan au contrat, ce qui est nécessaire pour faire évoluer le prix dans la bonne direction.

• Scénario 2 :Les contrats d’options présentant un faible volume et un faible intérêt ouvert sont susceptibles de mettre plus de temps à atteindre le prix souhaité.

Cela ne signifie pas pour autant que vous devez ignorer les contrats présentant un faible volume et un faible intérêt ouvert. Les traders expérimentés savent que les optionshors de la monnaie(OTM) — ou celles qui ont encore beaucoup de temps avant l'expiration — ont généralement un faible volume et un faible intérêt ouvert.

Dans cette optique, une variation soudaine du volume des échanges ou des positions ouvertes est généralement un signe de mouvement. Si un contrat passif devient soudainement actif, c'est généralement le signe d'une activité future.

Comment l'intérêt ouvert influence-t-il l'intérêt des acheteurs ?

Un taux d'intérêt ouvert plus élevé attire généralement les traders car il est perçu comme un signe de liquidité, et donc de mouvement potentiel dans une certaine direction. En théorie, les acheteurs préfèrent un contrat avec un volume d'échanges important, car cela leur permet de clôturer rapidement leur position à un prix raisonnable lorsqu'ils sortent de la transaction.

En clair, un taux d'intérêt ouvert plus élevé indique qu'un grand nombre de traders détiennent le contrat. Par conséquent, il y a toujours quelqu'un prêt à acheter ou à vendre un contrat à un prix avantageux.

Cela signifie également qu'il y a généralement moins d'écart entre le prix d'achat et le prix de vente. Étant donné que le prix demandé se situe dans une fourchette souhaitable, un intérêt ouvert élevé incitera probablement les traders à acheter le contrat et vice versa.

Volume d'options vs. positions ouvertes

Les traders sont souvent incapables de prendre des décisions importantes car ils ne peuvent pas analyser de manière critique le volume des options et l'intérêt ouvert. Bien qu'il existe une différence subtile entre les deux, comprendre cette différence peut jouer un rôle essentiel dans votre décision.

Volume des échanges

Le volume d'échanges de cryptomonnaies correspond au nombre de contrats échangés au cours d'une période donnée. À chaque fois qu'une personne achète un contrat, vend un contrat ou clôture sa position, le volume de contrats augmente en conséquence.

Le volume des options reflète toujours le volume d'une journée de bourse donnée. Également appelé volume journalier, il fournit des informations sur le nombre de transactions qui ont eu lieu au cours de cette journée de bourse. Ainsi, au fil de la journée, le volume quotidien augmente à chaque transaction.

En fin de journée, le volume journalier est remis à zéro et le cycle recommence. C’est pourquoi les traders expérimentés consultent rarement le volume de transactions quotidien. En revanche, les tendances bihebdomadaires, hebdomadaires et mensuelles du volume des échanges sont de meilleurs indicateurs des variations de prix.

Intérêt ouvert

L'intérêt ouvert correspond aunombre total de contratsdétenus par les acteurs du marché à un instant donné. L'intérêt ouvert vous indique combien de contacts sont ouverts (pas encore fermés). 

Chaque fois qu'une personne achète une option d'achat ou de vente, cela augmente le nombre d'options ouvertes. Lorsque la position est clôturée et que le trader sort du marché, l'intérêt ouvert diminue. Une opération d'ouverture ou de clôture sera reflétée dans le nombre de contrats détenus par les traders.

Contrairement au volume, qui augmente progressivement au cours de la journée et revient à zéro, l'intérêt ouvert ne se réinitialise pas. Si cela vous semble confus, consultez les exemples suivants.

Exemple de volume d'options et d'intérêt ouvert

Pour comprendre la différence entre le volume et l'intérêt ouvert, supposons qu'un contrat d'option ait un volume nul et un intérêt ouvert nul. À ce stade, Cynthia décide d'acheter cinq contrats auprès des vendeurs de contrats d'options.

Comme Cynthia est la première négociatrice, voici ce que la chaîne d'options devrait afficher ce jour-là :

• Volume: 5

• Intérêt ouvert : 5

Encouragé par l'intérêt manifesté, un autre trader, John, achète 10 contrats d'options le même jour. Conformément aux règles, la chaîne d'options reflétera le changement :

• Volume: 15

• Intérêt ouvert : 15

Avant la fin de la journée, Cynthia décide de clôturer deux de ses contrats et de conserver les trois restants. Dans ces circonstances, les deux transactions supplémentaires augmenteront le volume et diminueront l'intérêt ouvert.

• Volume: 17

• Intérêt ouvert : 13

Avant la clôture de la journée, un autre trader, Sam, qui possédait quatre contrats, a décidé de tous les vendre. Remarquez le changement des deux variables :

• Volume: 21

• Intérêt ouvert : 17

Le volume étant réinitialisé le lendemain, la chaîne d'options devrait ressembler à ceci le jour suivant :

• Volume: 0

• Intérêt ouvert : 17

Si un trader existant ou nouveau effectue une autre transaction, cela se reflétera dans le volume d'aujourd'hui. Supposons que John, qui détient 10 contrats, clôture l'intégralité de ses positions. Par conséquent, le graphique des options enregistrera le changement comme indiqué ci-dessous :

• Volume: 10

• Intérêt ouvert : 7

Si rien ne se produit d'ici la fin de la journée, les volumes d'échanges à la fin du premier jour et du deuxième jour seront respectivement :

• Volume du premier jour : 21

• Volume du deuxième jour : 10

Vous pouvez facilement relier ces exemples afin de mieux comprendre les définitions de volume et d'intérêt ouvert. Du point de vue d'un trader, l'intérêt ouvert correspond au nombre de contrats détenus par les traders à un instant donné. En revanche, le volume des échanges est défini comme le nombre total de transactions commerciales qui ont eu lieu au cours d'une journée donnée.

Faut-il acheter des options à intérêt ouvert élevé ou faible ?

Un niveau élevé d'intérêts ouverts est important car il témoigne de la liquidité. Une liquidité plus élevée signifie généralement que vous pouvez clôturer une position quand vous le souhaitez à un prix raisonnable.

De même, l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente est également faible car il y a beaucoup d'acheteurs et de vendeurs intéressés. Un spread plus faible signifie que vous pouvez entrer plus facilement sur le marché sans vous soucier du prix demandé élevé. En règle générale,un écart entre le prix d'achat et le prix de venteinférieur à 10 % du prix demandé est un signe d'activité soutenue.

Grâce à ces avantages, les options à parité présentent généralement le taux d'intérêt ouvert le plus élevé. Les traders s'intéressent généralement davantage à uneoption à la monnaie (ATM)car le prix d'exercice de l'option est très proche du prix de l'actif sous-jacent. En revanche, les options hors de la monnaie (OTM) connaissent souvent une activité de négociation moindre car leur prix d'exercice est plus éloigné du prix réel de l'actif sous-jacent.

Bien qu'un nombre élevé d'options ouvertes soit avantageux dans de nombreux cas, cela ne signifie pas que vous ne devriez pas acheter une option avec un faible nombre d'options ouvertes. Comme nous l'avons vu, la plupart des options hors de la monnaie auront un faible taux d'intérêt ouvert.

Par conséquent, si vous avez l'intention de conserver une option crypto jusqu'à sa date d'expiration, un faible taux d'intérêt ouvert n'a pas vraiment d'importance. De même, si vous êtes certain que l'évolution à long terme de l'actif sous-jacent vous sera favorable, un faible taux d'intérêt ouvert ne doit pas nécessairement être un facteur déterminant dans votre processus de décision.

Notes finales

Le volume d'échanges d'options et le nombre de transactions en cours sont des indicateurs clés utilisés par la plupart des traders d'options pour identifier les opportunités de trading. On considère généralement qu'une augmentation du nombre de positions ouvertes et du volume des échanges précède une hausse des prix. Par conséquent, les contrats d'options présentant un nombre élevé d'options ouvertes et un volume important sont considérés comme un pari sûr.

Ces deux indicateurs sont particulièrement utiles pour les traders de cryptomonnaies débutants. Si vous débutez dans le domaine des options crypto, il est judicieux de choisir des options qui affichent une forte activité. C'est peut-être la solution la plus simple et la plus sûre pour apprendre et trader les options crypto sans prendre de risques excessifs. Bonnes transactions !

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