Introducere în strategia TWAP

Strategia TWAP (Preț mediu ponderat în timp) este concepută pentru a împărți o comandă comercială mare în comenzi mai mici și pentru a le executa la intervale de timp regulate, cu scopul de a reduce impactul comenzilor mari asupra pieței și de a obține un preț mediu de execuție care să reflecte prețul real al pieței.

Acest lucru ajută la prevenirea fluctuațiilor bruște ale pieței din cauza comenzilor mari și permite comercianților să își execute tranzacțiile într-o manieră controlată. Prin utilizarea TWAP, comercianții pot profita de volatilitatea pieței, minimizând în același timp riscul. Este un instrument popular în comerțul algoritmic și este utilizat pe scară largă de către investitorii instituționali și fondurile de acoperire.

Cum funcționează TWAP

Strategia TWAP calculează timpul optim pentru plasarea și executarea comenzilor pe baza parametrilor setați de utilizator. Înainte de a trece la exemplu, să explicăm ce reprezintă fiecare parametru.

Parametru	Explicație
Cantitate	Aceasta este cantitatea totală a comenzii pe care doriți să o plasați prin TWAP.
Timp de funcționare (5 m - 24 h)	Aceasta stabilește durata pentru care strategia TWAP rămâne activă. Puteți alege orice durată între 5 minute și 24 de ore. În acest timp, algoritmul plasează sub-comenzile la intervale regulate până când se umple cantitatea totală sau până când se termină durata. Notă: Execuția completă nu este garantată în condiții volatile de piață.
Frecvență	Intervalul de timp dintre fiecare sub-comandă. Valoarea implicită este de 30 de secunde, dar o puteți personaliza.
Cantitate (per sub-comandă)	Aceasta este dimensiunea fiecărei sub-comenzi. Dacă este activată comanda aleatorie, fiecare sub-comandă va varia cu ±20% față de această valoare.
Comandă aleatorie	Dacă este activată, cantitatea din fiecare sub-comandă va fi ajustată aleatoriu în limita a ±20% din cantitatea specificată. Cu toate acestea, vor fi respectate orice alte cerințe, cum ar fi asigurarea faptului că fiecare cantitate comandată nu depășește cantitatea maximă comandată unică.
Tip comandă (Setări avansate)	Puteți alege modul de plasare a fiecărei sub-comenzi. Ordin de piață: plasați și executați imediat la prețul pieței. Limită preț: plasați la o distanță stabilită față de cea mai bună ofertă (pentru cumpărare) sau întrebați cel mai bine (pentru vânzare). Poate fi completat fie ca o comandă de la producător, fie ca o comandă de preluare, în funcție de mișcarea pieței. — Limită preț (Cumpărare) = Cel mai bun preț de ofertă - set de distanțe sau Cel mai bun preț de ofertă × (1 - distanță%) — Limită preț (Vânzare) = Cel mai bun preț de solicitare + distanță stabilită sau Cel mai bun preț de solicitare × (1 + distanță%)
Preț declanșator (setări avansate)	Strategia TWAP va fi activată numai atunci când ultimul preț tranzacționat atinge prețul de declanșare stabilit.
Preț de oprire (Setări avansate)	Strategia TWAP va fi încheiată atunci când ultimul preț tranzacționat atinge prețul de oprire stabilit.

Exemplu

Presupuneți că parametrii setați sunt după cum urmează:

Cantitate totală: 96 BTC
Timp total de funcționare: 4 ore
Frecvență: 30s
Comandă aleatorie: Dezactivat
Tip comandă: Piață
Preț declanșator: $100,000
Preț de oprire: $110,000

Strategia TWAP este declanșată atunci când prețul atinge 100.000 USD, iar algoritmul nostru va începe să execute tranzacții la intervale optime în cele 4 ore.

Timp total de funcționare = 4 × 60 minute × 60 secunde = 14.400 secunde

Cu 14.400 de secunde, strategia TWAP va împărți 96 BTC în 480 de comenzi (14.400s/30s). În timpul total de funcționare de 4 ore, o comandă de piață de 0,2 BTC (96 BTC/480 comenzi) va fi plasată la fiecare 30 de secunde.

Strategia TWAP va înceta atunci când toate cele 96 de BTC sunt executate complet, durata se încheie sau se atinge prețul de oprire (110.000 USD), oricare dintre acestea survine mai întâi.

Limite comandă

Comenzile TWAP sunt supuse limitelor de comandă menționate mai jos și pot fi reziliate dacă sunt declanșate anumite condiții.

1. Fiecare cont poate susține 20 de strategii TWAP care funcționează simultan, iar fiecare pereche de tranzacții poate deschide maximum 10 strategii TWAP simultan.

2. Frecvența de plasare a comenzilor pentru fiecare strategie TWAP poate fi setată de la 5 secunde per comandă la 120 de secunde per comandă.

3. Vă rugăm să consultați Regulile de tranzacționare pe loc pentru dimensiunea minimă a comenzii pentru fiecare sub-comandă.

4. Pentru Spot Trading, dimensiunea maximă a comenzii pentru fiecare sub-comandă plasată prin intermediul strategiei TWAP poate fi găsită aici.

5. Cantitatea totală minimă pentru TWAP = Max(Valoare Noțională Min × Număr de Sub-comenzi Plasate/Ultima valoare tranzacționată × 1,1, Dimensiune Mină a Comenzii × Număr de Sub-comenzi Plasate)

Număr de sub-comenzi = Timp de funcționare în secunde/Frecvență

6. Dacă o comandă plasată de TWAP nu este complet completată în circumstanțe excepționale, sistemul va încerca să asocieze din nou comenzile. În cazul în care potrivirea eșuează, comanda va fi anulată și se așteaptă plasarea următoarei comenzi până când strategia TWAP este încheiată sau încheiată.

7. Strategia TWAP nu va ocupa nicio marjă înainte de executarea oricărei comenzi. Vă rugăm să vă asigurați că aveți un sold suficient în cont la executarea comenzii, altfel strategia va fi încheiată.

8. Strategia TWAP va fi încheiată automat dacă nu există un sold suficient pentru a completa comanda. Pentru mai multe detalii, consultați secțiunea Întrebări frecvente.

Cum să vă configurați strategia TWAP
Cum să încheiați strategia TWAP
Cum puteți vizualiza istoricul comenzilor

Cum să vă configurați strategia TWAP

Pasul 1: Faceți clic pe Instrumente în zona de comandă, apoi selectați TWAP.

Pasul 2: Creați-vă comanda TWAP completând parametrii.

Pasul 3: Vă rugăm să vă asigurați că toate informațiile pe care le-ați introdus sunt corecte și să faceți clic pe Confirmare.

Cum să încheiați strategia TWAP

În fila de poziție, faceți clic pe Instrumente, apoi selectați TWAP. Veți putea vizualiza detaliile strategiei, inclusiv dimensiunea/totalul umplut, media. Preț completat, Limită de preț și altele. Faceți clic pe Termina pentru a termina strategia TWAP.

Cum puteți vizualiza istoricul comenzilor

Vă rugăm să accesați Istoricul instrumentelor și să selectați TWAP ca Tip de instrumente. Faceți clic pe Detalii pentru a vedea comanda completată prin strategia TWAP.

Istoricul comenzilor arată comenzile plasate folosind strategia dvs. TWAP pot fi identificate prin intermediul etichetei TWAP din Tipul comenzilor.